İthalat Akışları Güçlü Kalırken Çin Soya Fasulyesi Fiyatları Sabit‑Güçlü Seyrediyor

Çin menşeli soya fasulyesi fiyatları, güçlü haziran ithalat girişleri ve genel olarak istikrarlı küresel göstergelerin desteğiyle sabit‑güçlü bir eğilim sergilerken, başlıca üretici eyaletlerdeki elverişli hava koşulları, yakın vadede hava primi oluşmasını sınırlıyor. Çinli soya fasulyesi alıcıları, haziran ithalatının aylık bazda rekor kırmasının ardından temmuz sonuna girerken rahat bir arz pozisyonuna sahip; bu artış büyük ölçüde yoğun Brezilya sevkiyatları ve önceki liman gecikmelerinin çözülmesinden kaynaklandı. Resmi Çin Tarımsal Arz ve Talep Tahminleri’nin son raporunda soya fasulyesi ithalatı ve kırma görünümünün istikrarlı kalması, iç kırma talebini desteklemeye devam ediyor ve kullanımda yakın vadede bir politika freni öngörülmediğine işaret ediyor. Uluslararası tarafta, CBOT soya fasulyesi vadeli işlemleri daha güçlü ihracat talebi ve bir miktar sıkılaşan ileriye dönük denge tablosu ile destekleniyor, ancak belirgin bir hava tehdidi bulunmuyor. Genel olarak bu durum, Çin FOB fiyatlarını dar bir bantta tutuyor; küresel vadeli işlemlerde daha sert bir düzeltme olmadıkça kısa vadede aşağı yön sınırlı görünüyor.

Fiyatlar

Tüm fiyatlar mevcut kur düzeyleri kullanılarak yaklaşık EUR/mt cinsine çevrilmiştir.

Son dönemde CBOT soya fasulyesi vadeli işlemleri, USDA’nın ihracat projeksiyonlarını yukarı yönlü revize etmesi ve küresel alıcıların—özellikle Çin’in—ileriye dönük alımlarını sürdürmesiyle desteklenmeye devam etti; ön vadeli kontratlar son günlerde, düz fiyat bazında ABD Körfezi’nde 400 EUR/mt eşdeğeri seviyesinin üzerinde işlem görüyor.

Arz & Talep

Çin’in haziran ayı soya fasulyesi ithalatı, bu ay için rekor seviyeye ulaştı; bu artış, güçlü Brezilya menşeli akışlar ve daha önce geciken yüklerin çözülmesiyle sağlandı; böylece kıyı stokları yenilendi ve kırıcılar iyi tedarik edilmiş durumda.

Geliş yönündeki bu dalgalanmaya rağmen Pekin’in son CASDE raporu, 2026/27 soya fasulyesi ithalat ve kırma tahminlerini değiştirmeyerek, altta yatan yem talebine güveni ve soya fasulyesi kullanımını kısmaya yönelik yakın vadeli bir politika hamlesi bulunmadığını gösterdi. Bol kısa vadeli arz ve istikrarlı öngörülen talep kombinasyonu, iç FOB fiyatlarının neden sıçramak yerine genel olarak istikrarlı seyrettiğini açıklıyor.

Küresel ölçekte USDA’nın temmuz denge tablosu revizyonu, Çin ve diğer alıcılardan gelen yenilenen alım ilgisiyle ABD ihracat beklentilerini mütevazı biçimde yukarı çekerek, ileriye dönük stokları sıkılaştırdı ve uluslararası fiyatlara destek verdi. Güçlü Brezilya sevkiyatları, Çin’in ithalat karmasına hakim olmaya devam ediyor; bu da CIF maliyetlerini rekabetçi tutuyor ve CBOT güçlü seyrini sürdürürken bile, iç Çin menşeli ürünlerin ithal fasulyelere göre yukarı yön potansiyelini sınırlıyor.

Hava & Ürün Koşulları (Çin Odaklı)

Çin’in kuzeydoğusundaki ana soya kuşağında (Heilongjiang, Jilin, Liaoning), temmuz ayı mevsim normallerinde sıcaklıklar ve yeterli yağışlarla geçti; temmuz sonu itibarıyla yaygın aşırı sıcak veya uzun süreli kuraklık bildirilmedi.

İklimsel değerlendirmeler, son on yıllar içinde, Çin’in kuzeydoğusunun bazı kısımlarında soya fasulyesi için iklim uygunluğunun genel olarak iyileştiğini; don günlerinin azalması ve ısı birikiminin artmasıyla birlikte, Heilongjiang ve Jilin’in bazı orta ve doğu bölgelerinde ise uygunluğun hafifçe azaldığını gösteriyor. Önümüzdeki 1–2 haftalık ufukta ise tahminler, yer yer sağanaklarla tipik yaz ortası koşullarına işaret ediyor; bu da iç ürün için yakın vadeli hava riskinin düşük olduğunu gösteriyor.

Temeller & Piyasa Sürücüleri

• İthalat tamponu: Rekor haziran gelişleri ve süregelen güçlü Brezilya yüklemeleri, Çin’e kısa vadede rahat bir tampon sağlıyor; bu da fiziksel Çin FOB piyasalarında panik alımlarını bastırıyor.
• Politika istikrarı: Değişmeyen resmi ithalat ve kırma tahminleri, hayvancılık ve yağ sektörlerinden gelen yapısal talebin istikrarlı olduğu görüşünü destekleyerek iç baz seviyelerini çıpalıyor.
• Dış fiyat çekişi: Daha iyi ihracat görünümü ve biraz daha sıkı küresel denge tablosuna bağlı daha güçlü CBOT vadeli işlemleri, bol gelişlere rağmen Çin fiyatlarında daha derin düzeltmeleri engelliyor.
• Kısa vadede düşük hava riski: Çin’in başlıca soya fasulyesi bölgelerinde belirgin bir hava stresi olmaması, çok kısa vadede iç menşeli fasulyeler için önemli bir yukarı yön katalizörünü ortadan kaldırıyor.

İşlem Görünümü & 3 Günlük Fiyat Beklentisi

• Çin’deki kırıcılar için: Mevcut sabit‑güçlü piyasayı, özellikle konvansiyonel sarı fasulyede, Q3 sonuna kadar mütevazı biçimde alım uzatmak için kullanın; aynı zamanda ABD’de hava koşullarının iyileşmesiyle CBOT’un yumuşaması durumunda bundan faydalanabilecek esnekliği koruyun.
• Çin’deki çiftçiler ve elevatörler için: Güçlü ithalat ve kırma talebinin desteklediği iç fiyatlarla, yükselişlerde kademeli ileri vadeli satışları değerlendirin; ancak ABD’de havanın kötüleşmesi halinde dış piyasalarda ek güçlenme potansiyeli bulunduğundan aşırı hedge etmekten kaçının.
• Uluslararası satıcılar için: Çin menşeli ürünler, Ukrayna ve bazı ABD arzlarına göre primli kalmayı sürdürüyor; Çin kıyı bölgelerine, rekabetçi Brezilya veya ABD menşeli teklifler ile Çin talebini hedeflemek, ithalat iştahı güçlü kaldığı sürece cazip olmaya devam ediyor.

3 günlük yönsel görünüm (EUR bazında, Çin odaklı):

• Çin, FOB Pekin (sarı, konvansiyonel): Yataydan hafif güçlüye; bol yakın dönem arz, ancak güçlü küresel göstergeler tarafından destekleniyor.
• Çin, FOB Pekin (organik): Niş talep ve daha küçük hacimlerin organik primi desteklemesiyle hafif yukarı yönlü eğilim.
• Uluslararası göstergeler (CBOT, FOB Körfez/Brezilya): Hafif güçlü eğilim; ihracat talebi ve hava gelişmelerinin yakından izlenmesi nedeniyle önümüzdeki birkaç günde düşüşlerin sınırlı kalması bekleniyor.