Kabuli Nohut: Muson Gecikirken Hindistan Gevşiyor, Meksika Güçleniyor

Haziran sonuna doğru Hindistan ve Meksika nohut fiyatları birbirinden ayrışıyor: Hindistan Kabuli değerleri ay ortasındaki zirvelerden hafifçe geri çekilirken, Meksika ihracat teklifleri dış talebin güçlü seyri ve iri kalibre arzının sıkı olmasıyla birlikte kademeli olarak yükseliyor. Piyasa, hava durumu ve talep sinyalleri arasında sıkışmış durumda. Hindistan’daki geciken ve dengesiz muson, bakliyat fiyatlarında yukarı yönlü riski canlı tutuyor; ancak iç piyasadaki güncel ürün girişleri ve temkinli ihracat alımları, haziran ortasından bu yana Yeni Delhi FOB seviyelerinde hafif bir düzeltmeye yol açtı. Buna karşılık, Meksika Haziran–Eylül sevkiyat penceresinde daha da ilerlerken Akdeniz alıcılarından gelen sağlam ilgi, daha yüksek kaliteli Kabuli kotasyonlarında kademeli bir yükselişi destekliyor. Önümüzdeki birkaç günde, Kuzey Hindistan’daki sıcak havanın sürmesi ve musonun kuzeye doğru yavaş ilerlemesi, Hindistan nohudunda sınırlı bir aşağı yönlü alan olduğuna işaret ederken, Meksika ihracat değerlerinin güçlüden hafifçe daha yüksek seviyelere yakın seyretmesi muhtemel görünüyor.

Prices

(USD bazlı ticari kotasyonlardan endikatif EUR dönüşümleri; 24 Haziran’da Kabuli 44–46 için yaklaşık 1.400 USD/ton seviyesindeki bir Hindistan ihracat teklifi, yukarıda gösterilen Yeni Delhi seviyeleriyle uyumlu. ) Kısa vadeli fiyatlara dair temel notlar:

• Hindistan FOB Yeni Delhi Kabuli fiyatları, ayın başında düşük ürün girişi ve canlı alımlar nedeniyle Kabuli chana’nın bir günde %20’den fazla sıçradığı keskin yerel mandi yükselişinin ardından, haziran ortasından bu yana sınırlı ölçüde geriledi.
• Meksika’nın Kabuli ihracat koridoru (ağırlıkla Sinaloa) şu anda çekirdek Haziran–Eylül sevkiyat döneminde ve 8–10 mm kalibreler için güçlü Akdeniz talebi, tekliflerde yavaş ama istikrarlı bir artışı destekliyor.

Supply & Demand

Hindistan, dünyadaki en büyük nohut üreticisi ve önemli bir Kabuli ihracatçısı olmaya devam ediyor; ancak yurt içi denge tablosu yeterince sıkı olduğu için desi nohut piyasaları yapısal olarak hâlâ ithalata bağımlı. Bu durum, iç fiyatlar güçlendiğinde agresif Kabuli ihracat satışlarının alanını sınırlıyor.

2026 güneybatı musonu, şu ana kadar Hindistan’ın son yüzyıldaki en kurak haziranı oldu; yağışlar normalin yaklaşık üçte bir altında ve 26 Haziran itibarıyla ülke genelinde %41’lik bir açık bildirildi. Bu durum, çeşitli bakliyat yetiştiren bölgelerde kharif ekimini yavaşlattı ve kısa vadeli fiyat yumuşamasına rağmen bakliyat tüccarlarının ileri vadeye satış yaparken temkinli kalmasına neden oluyor.

Meksika’da Kabuli nohut üretimi yüksek ölçüde ihracat odaklı olup, ağırlıkla Nisan–Mayıs döneminde hasat edilen ve Haziran–Eylül arasında Pasifik limanları üzerinden sevk edilen iri kalibre Kabuli türleri tarafından domine ediliyor. İspanya, İtalya, Cezayir ve Türkiye’den gelen ihracat talebi başlıca fiyat belirleyici olmaya devam ediyor; mevcut göstergeler Akdeniz’e yönelik alımların istikrarlı seyrine işaret ediyor.

Weather & Crop Conditions

Nohut için Hindistan’daki kritik hava koşulları dönemi rabi sezonudur (ağırlıkla Ekim–Kasım’da ekilir). Bununla birlikte, mevcut muson açığı toprak neminin yeniden dolumu ve çiftçi hissiyatı açısından önem taşıyor. 2026 Haziranı kayda değer biçimde kurak geçti; Delhi ve kilit bakliyat eyaletleri de dâhil olmak üzere Kuzey Hindistan’da sıcaklık ve nemlilik sürerken, daha yoğun yağışlar kuzeydoğu ve batı kıyı şeridinde yoğunlaştı.

Son tahminler, önümüzdeki günlerde güneybatı musonunun Orta Hindistan üzerinde kademeli bir canlanma ve iç kesimlere doğru ilerleyişine işaret ediyor; ancak kuzeydeki bakliyat kuşakları için anlamlı rahatlamanın ancak temmuz başında gelmesi bekleniyor. Topluluk bazlı izleme, iki haftalık duraksamanın ardından yağışların Maharaştra, Telangana ve bitişik bölgelere doğru ilerlemeye başladığını gösteriyor; bu da nem koşullarında bir miktar iyileşmeyi destekliyor, ancak açıklar henüz tam anlamıyla normale dönmüş değil.

Meksika’nın Kabuli ürünü açısından 2026 ana hasadı büyük ölçüde tamamlanmış durumda; bu nedenle kilit üretim bölgelerindeki (örneğin Sinaloa) kısa vadeli hava durumu, lojistik ve ihracat talebine kıyasla piyasa açısından daha az kritik. Haziran–Eylül sevkiyat penceresi büyük ölçüde mevsim normallerine uygun koşullarda ilerliyor; son birkaç günde hava koşullarına bağlı ciddi bir ihracat aksaması bildirilmedi.

Fundamentals & Market Drivers

• Hindistan – yükseliş sonrası konsolidasyon: Düşük ürün girişi ve hava koşullarına ilişkin gürültü nedeniyle Haziran başındaki Kabuli chana mandi fiyat sıçramasının ardından, Delhi spot seviyeleri dengelendi ve ihracat FOB’ları haftalık bazda hafifçe aşağı geldi. Geciken ve zayıf muson, genel olarak bakliyatta risk primini canlı tutuyor, ancak kısa vadeli nohut ticareti temkinli seyrediyor.
• Yapısal bakliyat sıkılığı: Hindistan’ın desi nohut dengesine ilişkin analitik çalışmalar, büyük rekoltelere rağmen devam eden ithalat bağımlılığını vurguluyor; bu da, iç arzı sıkılaştırmadan Kabuli ihracatının ne kadar genişleyebileceğini sınırlandırıyor. Bu durum, ihracat fiyat indirimlerinin iç fiyatlara kıyasla belirli bir taban seviyesinde kalmasına neden oluyor.
• Meksika – ihracat kaynaklı güç: Meksika nohutlarının %95’inden fazlası, Akdeniz ve Kuzey Afrika pazarları için ideal Kabuli türlerinden oluştuğu için, mevcut ihracat kampanyası özellikle 8–10 mm kalibrelerde fiyatları yukarı çekiyor. Haziran ilerledikçe alıcılar genellikle 3. çeyrek sevkiyatları için teminat sağlıyor; bu da Meksika çıkışlı güçlü teklifleri destekliyor.

Trading Outlook (Next 1–2 Weeks)

• İthalatçılar (Akdeniz, Orta Doğu): Hindistan FOB Kabuli değerleri hafifçe yumuşadı ve şu an Meksika 12 mm’ye göre küçük bir fiyat avantajı sunuyor; ancak Hindistan’daki hava koşulları ve yapısal sıkılık, belirgin biçimde daha ucuz seviyeler bekleyip alımları ertelemeye karşı uyarıyor. Her iki orijinden de kademeli alım düşünülmeli; daha iri kalibreler için Meksika, maliyet duyarlı segmentler için Hindistan önceliklendirilmelidir.
• Hindistanlı ihracatçılar: Muson belirsizliği hâlen yüksekken ve iç bakliyat arzı nispeten sıkıyken, ileri vadeli tonajları derin iskontolarla aşırı taahhüt etmekten kaçının. Yakın vadeli sevkiyatlara odaklanın ve iç fiyatların muson haberlerine tepki vermesi durumunda makul yukarı yönlü ayarlamalara imkân tanıyan fiyat klozları koruyun.
• Meksikalı göndericiler: Mevcut güçlü talep ve iri kalibrelerdeki sınırlı rekabet, istenen fiyatları destekliyor. Ancak alıcılar fiyat hassasiyetini koruyor; yapılandırılmış teklifler (ör. karışık kalibre programları, esnek sevkiyat pencereleri) düz fiyat riskini aşırı artırmadan primi yakalamaya yardımcı olabilir.

3‑Day Regional Price Indication (Directional)

• Hindistan – Yeni Delhi FOB (tüm Kabuli kalibreler): Önümüzdeki 3 günde (27–29 Haziran) büyük ölçüde yataydan hafifçe güçlüye eğilimli; kuzeyde sıcak hava, muson ilerleyişinin zayıf seyri ve sınırlı ürün girişi, temkinli ihracat talebiyle dengeleniyor.
• Hindistan – İç piyasalar (Kuzey/Orta bakliyat kuşakları): Yerel mandi fiyatlarının, tacirlerin muson güncellemelerini izlemesi ve yağışlar iyileşene kadar büyük satışları geri çekmesiyle sağlam bir eğilimle yatay seyretmesi muhtemel.
• Meksika – Mexico City / Pasifik limanları FOB: 8–12 mm Kabuli için ihracat tekliflerinin, mevsimsel sevkiyat talebi ve sınırlı iri kalibre arzı tarafından desteklenerek önümüzdeki 3 günde güçlüden ılımlı biçimde daha yükseğe yakın seyretmesi bekleniyor.