Los precios de la colza suben ligeramente por la escasa oferta física de la UE, las importaciones estables y el sólido comercio de aceite de colza, mientras los futuros del MATIF y los valores del Mar Negro siguen bajo presión.
Precios
La colza física en la UE está respaldada por un mercado al contado relativamente ajustado, que impulsó los precios de Euronext al comienzo de la semana pese a la presión de otras semillas oleaginosas. Los futuros de colza de París cercanos, a principios de noviembre, cotizaron justo por encima de la marca de 520 EUR/t, mientras que el contrato de febrero de 2027 fue valorado recientemente cerca de 522–525 EUR/t; la curva general, sin embargo, sigue siendo ligeramente más débil que hace un mes.
Nuestras últimas cotizaciones al contado muestran que la colza ucraniana se mantiene prácticamente estable: FCA Kyiv en 0.43 EUR/kg y FCA Odesa en 0.44 EUR/kg al 6 de noviembre de 2026, sin cambios respecto a la valoración anterior. En contraste, la colza francesa FOB París bajó de 0.63 EUR/kg a mediados de octubre a 0.55 EUR/kg el 5 de noviembre de 2026, reflejando una menor competitividad exportadora y el debilitamiento de los futuros. La colza ucraniana CPT Odesa de grado 1 muestra una evolución volátil, pero en general lateral, en el rango de 0.401–0.414 EUR/kg durante las últimas tres semanas.
| Origen | Ubicación | Término | Último precio (EUR/kg) | Último cambio | Fecha de actualización |
|---|---|---|---|---|---|
| Ucrania | Kyiv | FCA | 0.43 | sin cambios | 2026-11-06 |
| Ucrania | Odesa | FCA | 0.44 | sin cambios | 2026-11-06 |
| Ucrania | Odesa | CPT, grado 1 <35 mcm | 0.414 | +0.013 frente a 2026-11-05 | 2026-11-06 |
| Francia | París | FOB | 0.55 | -0.04 frente a 2026-10-30 | 2026-11-05 |
Oferta y demanda
En el plano fundamental, la disponibilidad de colza en forma de semilla en la UE se describe como relativamente ajustada, lo que respalda tanto los precios al contado como los futuros cercanos. Desde el inicio de la campaña 2026/27, el 1 de julio, las importaciones de colza de la UE alcanzaron 1.29 millones de toneladas al 1 de noviembre, prácticamente sin cambios respecto al año anterior. Esto confirma la continua dependencia de la región de la semilla importada para abastecer a las plantas de trituración, aunque sin el colchón de volúmenes significativamente mayores.
El comercio de aceite de colza es notablemente más dinámico: las exportaciones de aceite de colza de la UE aumentaron un 71% interanual, hasta 315,000 toneladas, mientras que las importaciones subieron un 37%, hasta 234,000 toneladas, durante el mismo periodo. El incremento de los flujos procedentes de Ucrania, un 47% más, hasta 193,000 toneladas, desempeña un papel central en la cobertura de la demanda de la UE. Este sólido comercio bidireccional de aceite de colza pone de relieve el firme uso en los sectores alimentario y de biocombustibles, incluso cuando los flujos competidores de aceite de girasol procedentes de Ucrania siguen reducidos.
Alemania ilustra este sólido perfil de demanda: durante el periodo analizado importó 400,000 toneladas de colza, junto con volúmenes considerables de soja y harina de soja. Al mismo tiempo, el complejo más amplio de semillas oleaginosas ejerce una influencia mixta. Las importaciones de soja de la UE son ligeramente inferiores a las del año pasado (un 3.6% menos), pero con un marcado desplazamiento hacia el origen brasileño y en detrimento de la oferta estadounidense y ucraniana, lo que refuerza el papel de Brasil como principal proveedor de proteínas de la UE.
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Factores externos y fundamentos
La formación de los precios de la colza está actualmente muy influida por la evolución del complejo mundial de la soja. Los operadores estadounidenses del Chicago Board of Trade están posicionándose antes del último informe WASDE del USDA, y los analistas esperan una nueva estimación récord para la cosecha de soja de EE. UU. El reciente informe Crop Progress muestra que la cosecha de soja estadounidense está completada en un 92%, ligeramente por encima de la media de cinco años, pero marginalmente por debajo de las expectativas del mercado, lo que indica un riesgo de producción mínimo en esta fase.
El desempeño exportador de EE. UU. sigue siendo sólido: los embarques alcanzaron 1.896 millones de toneladas en la semana hasta el 5 de noviembre, un 69% por encima de la misma semana del año pasado, con China representando 1.266 millones de toneladas. Las exportaciones acumuladas de soja estadounidense desde el 1 de septiembre ascienden a 14.14 millones de toneladas, un 58% más interanual. Esta combinación de amplia oferta estadounidense y rápidas exportaciones, junto con el avance de las siembras en Brasil, tiende a limitar el potencial alcista de la colza al anclar el complejo más amplio de semillas oleaginosas y aceites vegetales.
En Brasil, la siembra de soja para la cosecha 2026/27 alcanzó el 64% del área prevista el jueves pasado, por delante del 61% del año anterior. A pesar de las preocupaciones por las lluvias irregulares en el Cerrado y la sequedad localizada en Mato Grosso frente al exceso de humedad en el sur, los agrónomos no informan actualmente de problemas graves a escala nacional. Esto mantiene intactas las perspectivas de otra gran cosecha sudamericana, reforzando las expectativas de una cómoda disponibilidad mundial de semillas oleaginosas hasta 2027, un contexto que frena las subidas sostenidas de la colza.
Clima y perspectivas regionales
En Europa, los campos de colza atraviesan el otoño bajo condiciones estacionalmente húmedas y ventosas. Los recientes sistemas de tormentas atlánticas han provocado lluvias intensas y fuertes vientos en partes de Europa occidental, pero todavía no existen informes generalizados de daños significativos en las parcelas de colza de invierno. La humedad adecuada del suelo suele favorecer el establecimiento, aunque las inundaciones localizadas y los daños por viento podrían requerir resiembras en zonas bajas saturadas.
En Brasil, el patrón meteorológico sigue siendo mixto, pero manejable. La región del Cerrado continúa registrando lluvias irregulares, mientras que los estados del sur han afrontado episodios de precipitaciones excesivas. Por ahora, estos contrastes no se han traducido en pérdidas importantes de cosecha, pero los mercados seguirán la posible persistencia de la sequedad en Mato Grosso y las eventuales resiembras en Matopiba, ya que esto podría influir en las correlaciones de precios de la soja y, de forma indirecta, de la colza más adelante en la campaña.
Perspectivas de negociación (próximas 1–2 semanas)
- Extractores y consumidores de la UE: Parece aconsejable cubrir las necesidades cercanas dada la escasa disponibilidad física de semillas y la sólida demanda de aceite de colza. Considere ampliar la cobertura en descensos moderados de los futuros de Euronext, especialmente si el WASDE confirma una amplia oferta de soja, pero sin una fuerte liquidación.
- Productores de la UE y del Mar Negro: Con las primas físicas todavía firmes, pero con los niveles FOB franceses debilitándose, las ventas incrementales en subidas hacia los máximos recientes de los mercados de futuros y al contado parecen prudentes, manteniendo al mismo tiempo parte del volumen sin fijar por si se reanuda la fortaleza de la energía o de los aceites vegetales.
- Importadores de mercados no pertenecientes a la UE: Los valores de la colza ucraniana en torno a 0.43–0.44 EUR/kg FCA y aproximadamente 0.414/kg CPT Odesa siguen siendo competitivos. Aproveche la tendencia lateral actual para asegurar volúmenes parciales, vigilando los fletes y los riesgos geopolíticos en el Mar Negro.
Perspectiva direccional a 3 días
- Colza de Euronext (París): Ligeramente débil o lateral. Es probable que los futuros sigan la evolución de los mercados de la soja y la energía, con un sesgo bajista moderado si el WASDE confirma una cosecha récord en EE. UU. y la siembra brasileña continúa sin problemas.
- Indicaciones de Ucrania, FCA/CPT: Laterales o ligeramente más firmes. La escasa disponibilidad de semilla en la UE y el sólido comercio de aceite de colza deberían respaldar los niveles actuales en torno a 0.43–0.44 EUR/kg FCA y justo por encima de 0.41 EUR/kg CPT, salvo movimientos bruscos en los futuros o la logística.
- Colza francesa FOB: Riesgo ligeramente bajista. El reciente descenso de 0.63 a 0.55 EUR/kg sugiere que la competitividad exportadora sigue bajo presión; son posibles nuevos ajustes pequeños si el MATIF permanece débil y la oferta mundial de semillas oleaginosas continúa siendo abundante.