La ola de compras de anacardo en bruto de Vietnam ajusta el mercado mundial de almendra de anacardo
Las importaciones récord de anacardo en bruto de Vietnam y los precios más altos están presionando los márgenes, ajustando la oferta mundial de almendra de anacardo y sosteniendo precios más firmes del anacardo denominados en EUR.
Precios
Los datos de aduanas y comercio muestran que la factura de importación de anacardos en bruto de Vietnam aumentó alrededor de un 12,3% interanual hasta el 15 de julio, superando un incremento de aproximadamente el 4% en los volúmenes importados. Esto implica un claro aumento de los precios medios del anacardo en bruto, respaldado por una fuerte demanda de los procesadores y una disponibilidad limitada de materia prima local.
Las ofertas indicativas de almendra de anacardo también reflejan este tono más firme. Tomando como hipótesis de trabajo aproximada 1 USD ≈ 0,91 EUR, las recientes ofertas FOB de la India para almendras de anacardo W320 convencionales en torno a 7,10 USD/kg se traducen en aproximadamente 6,46 EUR/kg, mientras que las cotizaciones de Vietnam para WW320 cerca de 6,92 USD/kg equivalen a alrededor de 6,29 EUR/kg. Las cotizaciones FCA europeas para WW320 convencionales alrededor de 5,05 USD/kg son aproximadamente 4,60 EUR/kg, lo que muestra un claro descuento según el origen frente a las ofertas asiáticas y pone de relieve unos precios ajustados pero aún escalonados a lo largo de la cadena de valor.
Oferta y demanda
Vietnam importó alrededor de 1,81 millones de toneladas de anacardos en bruto hasta el 15 de julio de 2026, marcando un nuevo máximo para este momento del año. Los huertos locales no pueden suministrar suficientes anacardos en bruto para mantener las fábricas operativas, por lo que los procesadores dependen en gran medida de Côte d’Ivoire y otros orígenes africanos, donde se ha intensificado la competencia por el excedente exportable.
Por el lado de la demanda, Vietnam exportó aproximadamente 373.000 toneladas de productos de anacardo en el mismo periodo, por unos ingresos cercanos a 2.630 millones de USD. Los volúmenes de exportación se redujeron ligeramente interanual, pero los precios de venta más altos generaron un aumento del 3,1% en los ingresos por exportación, lo que subraya una demanda aguas abajo resiliente en Estados Unidos, China y Europa a pesar de los mayores precios minoristas.
Fundamentos y márgenes
El rasgo más llamativo de 2026 hasta ahora es que el valor de las importaciones vietnamitas de anacardos en bruto ha superado los ingresos derivados de las exportaciones de producto procesado, dejando al sector en posición de déficit comercial. Esta inversión pone de manifiesto la rapidez con la que han aumentado los costes de la materia prima en relación con los precios de la almendra y hasta qué punto los procesadores dependen de una utilización eficiente y de unas ventas sólidas para proteger sus márgenes.
Los participantes del sector atribuyen este desequilibrio al alto precio del anacardo en bruto, a la fuerte demanda de procesado y a una producción nacional estructuralmente insuficiente. La creciente competencia entre procesadores vietnamitas por el suministro africano se traslada directamente a referencias internacionales más elevadas para el anacardo en bruto, lo que a su vez sostiene los precios de la almendra, pero también limita la rentabilidad del procesado y aumenta la exposición del sector a cualquier desaceleración de la demanda o a interrupciones logísticas en África Occidental.
Perspectivas a corto plazo
Con Vietnam aún comprando activamente y los orígenes africanos conscientes del fuerte apetito de los procesadores, es probable que los precios del anacardo en bruto se mantengan respaldados en el corto plazo. Los valores de la almendra deberían mantenerse firmes o ligeramente al alza, ya que los procesadores intentan trasladar los elevados costes de insumos, aunque cualquier debilitamiento de la demanda de los principales importadores podría presionar rápidamente los márgenes en lugar de los precios del producto en bruto.
Las condiciones meteorológicas en las regiones productoras africanas durante el tramo final de la campaña comercial serán importantes, pero actualmente son secundarias frente a la dinámica impulsada por la demanda y la capacidad en Vietnam. Los participantes del mercado deberían vigilar señales de racionamiento en los mercados de usuarios finales si los precios más altos de la almendra comienzan a lastrar el consumo en Europa y Norteamérica.
Perspectivas de negociación
- Los compradores con necesidades descubiertas para el cuarto trimestre deberían considerar una cobertura escalonada en las caídas de precio, ya que la fuerte demanda vietnamita de anacardo en bruto sigue respaldando los valores de la almendra.
- Los tostadores y minoristas pueden considerar diversificar proveedores entre Vietnam, India y Europa para equilibrar coste, calidad y riesgo logístico en un entorno de materia prima ajustada.
- Los procesadores deberían seguir de cerca la oferta de origen africano y la evolución de los fletes, ya que cualquier interrupción podría endurecer aún más la disponibilidad de anacardos en bruto y comprimir los márgenes.
Indicaciones regionales de precios a 3 días (dirección en EUR)
- India (FOB, almendra W320): Estable a ligeramente más firme en torno a la zona de mediados de 6 EUR/kg.
- Vietnam (FOB, almendra WW320): Tono firme, ligero sesgo alcista justo por encima de 6 EUR/kg.
- Europa (FCA Países Bajos, almendra WW320): Estable con un sesgo moderadamente más firme en la zona de mediados de 4 EUR/kg a medida que aumentan los costes de reposición.