Las exportaciones de nueces de Estados Unidos se disparan mientras los precios más altos en China ajustan el balance global
Los envíos de nueces en cáscara de EEUU se han duplicado gracias a unas fuertes exportaciones; los mayores precios de almendra en China y los valores estables en EUR apuntan a un mercado mundial de la nuez más firme.
Precios
Las ofertas spot recientes indican un tono estable pero más firme en el mercado internacional de almendra de nuez, sin recortes de precios en las últimas tres semanas a pesar de los elevados volúmenes de envío desde Estados Unidos. Las piezas y cuartos de origen chino y las mitades ecológicas premium de Estados Unidos e India se mantienen sin cambios en términos de EUR, lo que apunta a una fase de consolidación tras la debilidad anterior.
La estabilidad en los precios de la almendra coincide con un fuerte aumento informado en los precios de la almendra de nuez china en las últimas dos semanas, lo que reduce la presión a la baja procedente del mayor productor y exportador mundial. Dado que las cotizaciones chinas ya no están socavando el material estadounidense de forma tan agresiva, los compradores se enfrentan a un arbitraje más estrecho entre orígenes, lo que debería sostener un suelo para los precios denominados en EUR en el corto plazo.
Oferta y demanda
La oferta estadounidense sigue siendo abundante, pero se está liquidando rápidamente a través de las exportaciones. Los envíos de nueces en cáscara en mayo alcanzaron 12,862 millones de libras, más del doble de los 5,558 millones de libras del año pasado, con las exportaciones disparándose hasta 12,498 millones de libras desde 5,229 millones de libras. La demanda interna de nueces en cáscara también mejoró alrededor de un 11% hasta 364.000 libras, pero la principal historia es la reducción de inventarios liderada por las exportaciones.
Los envíos acumulados de nueces en cáscara en esta campaña se sitúan cerca de 300 millones de libras, más del doble del nivel del año anterior. Las exportaciones han aumentado un 114%, mientras que el movimiento interno ha subido un 47%. Turquía ha surgido como un motor clave de crecimiento, con envíos casi quintuplicados. Oriente Medio y África también han absorbido volúmenes considerables, con exportaciones a esta región que se han disparado un 395%, de 37 millones de libras a 183 millones de libras, impulsadas por una fuerte demanda en Emiratos Árabes Unidos, Argelia, Líbano, Irak y Marruecos.
Por el contrario, las exportaciones a Europa son algo más débiles, con una caída de alrededor del 5% hasta 53,1 millones de libras. Dentro de Europa, España ha reducido sus compras en un 13%, mientras que Italia ha adquirido un 15% más, lo que indica un cambio en los patrones de aprovisionamiento intraeuropeos más que un descenso uniforme. India recibió un 10% menos de nueces, pero aun así el conjunto de las exportaciones a la región de Asia-Pacífico aumentó un 5%, lo que pone de relieve un crecimiento diversificado incluso allí donde algunos mercados individuales se han debilitado.
Los envíos de almendra de nuez también muestran una demanda sólida, con las exportaciones de almendra en mayo en 39,267 millones de libras, un 23% más que los 31,815 millones de libras de hace un año. El movimiento de almendra para exportación aumentó un 41%, mientras que la demanda interna de almendra de nuez solo subió modestamente un 2%. Esto confirma que los compradores internacionales, y no el mercado interno estadounidense, siguen siendo el principal motor del actual ajuste en la disponibilidad de nueces.
Fundamentos y factores externos
El principal cambio fundamental es la combinación de unas ventas de exportación agresivas por parte de Estados Unidos con un endurecimiento paralelo de los precios de la almendra de nuez en China. China, como gran productor de nueces, ha informado de un fuerte aumento de los precios de la almendra en las últimas dos semanas, lo que refleja ya sea una mayor demanda interna, temores sobre el tamaño o la calidad de la próxima cosecha, o ambos factores. Esta evolución reduce la probabilidad de que unas nueces chinas baratas depriman los precios mundiales en los próximos meses.
En el caso de Estados Unidos, los datos de envíos señalan que el mercado está logrando colocar la cosecha a pesar de las preocupaciones previas sobre un exceso de oferta. El fuerte tirón de Turquía y de la región más amplia de Oriente Medio y el norte de África está compensando la menor demanda de Europa e India. Con las exportaciones acumuladas de nueces en cáscara ya más que duplicando el nivel del año pasado, los stocks visibles deberían tender a la baja más rápidamente de lo previsto, ajustando el balance de cara a la próxima cosecha del hemisferio norte.
Los riesgos relacionados con el clima y los costes de los insumos siguen siendo un factor de fondo. Los mayores precios mundiales de la energía y los fertilizantes en 2026 incrementan los costes de producción en los principales orígenes, limitando el margen para nuevas reducciones de precios en la nueva cosecha. Al mismo tiempo, cualquier inclemencia meteorológica durante la fase final de desarrollo del cultivo en California, China u otras regiones productoras se traduciría rápidamente en un mayor apoyo a los precios tanto de nueces en cáscara como de almendra.
Perspectivas y estrategia de negociación
En las próximas semanas, es probable que el mercado de la nuez siga sustentado por una fuerte demanda de exportación y por unos precios firmes en China, incluso a medida que el hemisferio norte se acerca a la nueva cosecha. El principal riesgo para esta visión constructiva sería una brusca desaceleración de las compras desde Turquía y los importadores de MENA o un giro repentino a la baja en los precios de la almendra de nuez china, pero actualmente hay pocas evidencias de ello.
- Compradores / Importadores: Considerar la cobertura de una parte de las necesidades del 4T 2026 ahora, especialmente para las piezas estándar chinas y las mitades ecológicas estadounidenses, ya que los precios estables en EUR y unos valores más firmes en China apuntan a un riesgo limitado a la baja pero creciente al alza.
- Tostadores y procesadores: Aprovechar la estabilidad actual para optimizar la mezcla de orígenes, desplazando parte de los volúmenes hacia material estadounidense, donde la reducción de stocks impulsada por las exportaciones podría ajustar la disponibilidad más adelante en la campaña.
- Productores / Vendedores: Mantener una disciplina en las ventas; las sólidas cifras de envíos y la firmeza de la almendra de nuez china justifican resistir descuentos significativos, especialmente para las calidades superiores y ecológicas.
Indicador direccional de precios a 3 días (EUR)
- Almendra de nuez china (FOB Dalian): Lateral a ligeramente más firme; ofertas actuales estables con un sesgo alcista moderado ante cualquier fortaleza adicional de los precios en China.
- Mitades de nuez ecológicas de EEUU (FOB Europa): Estables; sin presión inmediata a la baja dada la sólida campaña exportadora estadounidense.
- Mitades de nuez ecológicas de India (FOB Nueva Delhi): Estables; la prima sobre el origen estadounidense probablemente se mantenga mientras los precios globales de la almendra sigan firmes.