Visión concisa del mercado de lentejas 2026: menor superficie en Canadá, producción récord en Australia, demanda india con riesgo climático y precios FOB CN estables en EUR.
Precios
Los precios FOB Pekín en EUR muestran un patrón en general lateral a ligeramente más flojo durante las últimas tres semanas. Las lentejas verdes pequeñas convencionales (origen CN, no ecológicas, 99,5% de pureza) se situaban en torno a 1,20 EUR/kg FOB Pekín el 2–3 de julio de 2026, planas a ligeramente más altas frente a mediados de junio. Las lentejas verdes pequeñas ecológicas (origen CN) se negociaron cerca de 1,24 EUR/kg el 3 de julio, tras oscilar en un estrecho rango de 1,19–1,26 EUR/kg desde comienzos de junio. Las variedades verdes canadienses (Laird/Eston) y las lentejas rojas tipo football se ofrecen desde Ottawa en torno a 1,40–1,45 EUR/kg y 2,35 EUR/kg FOB respectivamente, alrededor de un 3–4% por debajo de los niveles de comienzos de junio, lo que refleja la presión de abundantes existencias de cosecha vieja y la agresiva competencia australiana.
Oferta y demanda
Canadá, el mayor exportador mundial de lentejas, se espera que reduzca la superficie sembrada en 2026/27 hasta aproximadamente 3,64 millones de acres (unos 1,48 millones de hectáreas), un descenso estimado del 4–6% desde los 3,81 millones de acres del año anterior. Algunos analistas incluso ven potencial para una superficie más cercana a 1,70 millones de hectáreas si se materializan ajustes tardíos, pero las estadísticas oficiales en Saskatchewan –que representa casi el 90% de las siembras de lentejas– por ahora confirman una contracción de un dígito medio. Los límites de rotación, un mayor riesgo de podredumbre radicular y las correcciones previas de precios están detrás de este retroceso, mientras que las estimaciones oficiales se mantienen conservadoras a pesar de la mejora en la rentabilidad de las leguminosas fijadoras de nitrógeno. Junto con focos de estrés por sequía en el oeste de Canadá, se espera que la producción total canadiense retroceda desde los elevados niveles de la campaña anterior, ajustando la disponibilidad exportable para 2026/27.
India, el mayor productor y consumidor, suele representar más del 35% de la producción mundial de lentejas, con aproximadamente 2,3 millones de toneladas en 2023 (FAO). En condiciones climáticas normales, la producción india suele fluctuar en un rango de 2,5–2,8 millones de toneladas, impulsada principalmente por las lentejas rojas destinadas a la demanda alimentaria interna. La superficie sembrada es estructuralmente grande y generalmente estable, pero las variaciones anuales de producción dependen del comportamiento del monzón. Este año, las señales de comienzos de campaña son mixtas: datos oficiales y medios locales indican un monzón del suroeste débil y retrasado, con una precipitación acumulada en torno a un 38–40% por debajo de la media y la siembra de cultivos de kharif (incluidas las leguminosas) rezagada respecto al año pasado en más de 5 millones de hectáreas. Aunque las lentejas en sí mismas son en gran medida cultivos rabi más que kharif, un inicio débil del monzón aumenta la incertidumbre sobre la disponibilidad total de leguminosas y podría apoyar indirectamente la demanda de importaciones más adelante en la campaña de comercialización si persisten los déficits en embalses y humedad del suelo.
Australia está llamada a ser el principal contrapeso por el lado de la oferta. Para 2026/27 (hemisferio sur, siembras a finales de 2025), ABARES proyecta una producción de lentejas de alrededor de 2,2 millones de toneladas, un aumento de aproximadamente el 3% interanual y un nuevo máximo histórico. La superficie se ha ampliado con fuerza en Victoria y Australia Meridional (solo Australia Meridional se estima en +12%), con Australia Occidental y Nueva Gales del Sur aumentando también las siembras, respaldadas por el buen encaje de las lentejas en las rotaciones de secano y sus beneficios en ahorro de nitrógeno. Con un volumen significativo de arrastre de la campaña anterior aún sin vender, los exportadores australianos están en buena posición para seguir ofreciendo de forma agresiva a Asia Meridional, Oriente Medio y el norte de África, poniendo un techo a cualquier repunte de precios impulsado por el clima a escala global.
Fundamentos y clima
Los fundamentos para 2026/27 pueden resumirse como un ligero ajuste en relación con 2025/26, pero lejos de un escenario de crisis. En el lado alcista, una menor superficie en Canadá y la sequedad localizada reducen el excedente exportable norteamericano en un momento en que los balances de leguminosas en India podrían verse tensionados por un monzón problemático. En el lado bajista, la producción récord en Australia, las existencias cómodas en los principales mercados importadores y los aún elevados inventarios de leguminosas en varios países asiáticos moderan los movimientos al alza. El efecto neto es un paso desde el exceso de oferta del año pasado hacia una situación global más equilibrada, que respalda un suelo para los precios pero con una fuerte resistencia en los repuntes mientras los flujos de exportación australianos se mantengan llenos.
En términos climáticos, el principal factor de riesgo a corto plazo es el patrón del monzón en India. Pronósticos gubernamentales y privados destacan que las precipitaciones de junio y principios de julio han estado materialmente por debajo de lo normal, y la siembra de los principales cultivos de kharif, incluidas algunas leguminosas, va retrasada. Si las lluvias se normalizan en julio–agosto, la producción de lentejas y del conjunto de leguminosas podría mantenerse dentro del habitual rango de 2,5–2,8 millones de toneladas. Sin embargo, un déficit prolongado probablemente obligaría a racionar el agua de riego y a cambiar cultivos, ajustando los balances de leguminosas en Asia Meridional. En contraste, el tiempo a corto plazo en el principal centro comercial de China, Pekín, es caluroso y húmedo, con máximas diarias en torno a 33–35°C y tormentas frecuentes entre el 3 y el 5 de julio de 2026, pero los vientos son suaves y las condiciones son manejables para la logística portuaria.
Perspectivas y recomendaciones de negociación
Dada la combinación de unos fundamentos moderadamente más ajustados y una fuerte competencia australiana, las perspectivas de precios para el próximo trimestre apuntan a un comercio en rango con un sesgo ligeramente alcista si el clima en India no se normaliza. Los precios FOB de lentejas verdes de origen CN cerca de Pekín probablemente se mantendrán cerca de los niveles actuales en EUR, con un margen limitado para caídas sostenidas a menos que los vendedores australianos recorten aún más sus ofertas. El riesgo alcista se activará principalmente por pérdidas de rendimiento confirmadas en Canadá o un deterioro significativo de la situación del monzón y de los embalses en India.
- Importadores en China y Asia: Considerar la cobertura de las necesidades a corto plazo aprovechando la debilidad actual de precios, especialmente para orígenes canadienses y australianos de alta calidad, manteniendo al mismo tiempo cierta flexibilidad para el 4T de 2026 en caso de que la demanda india se tense.
- Productores en Canadá: Aprovechar cualquier repunte de precios relacionado con el clima más adelante en la campaña para vender por adelantado una parte de la cosecha 2026/27, ya que la oferta récord de Australia y la elasticidad de la demanda en Asia Meridional probablemente limitarán los precios a medio plazo.
- Comerciantes y procesadores: Mantener una posición equilibrada; favorecer los spreads entre lentejas rojas y verdes, ya que las variedades rojas podrían registrar una demanda relativamente más fuerte desde India si surgen déficits de leguminosas relacionados con el monzón.