Les prix de la cannelle cassia du Vietnam progressent légèrement alors que les exportations restent solides

Les prix de la cannelle cassia vietnamienne progressent légèrement, avec des gains modestes pour les qualités cigarette, brisée et fendue à Hanoï, soutenus par une demande à l’export résiliente et un risque météorologique limité à court terme dans les principales zones de culture du nord. Sur le marché dans son ensemble, les exportations vietnamiennes de cannelle ont augmenté en volume et en valeur en 2026. L’Asie reste dominante, mais les Amériques enregistrent une forte croissance, les acheteurs recherchant des origines diversifiées et des offres de cassia compétitives. Les pluies récentes dans le nord du Vietnam ne menacent pas encore l’approvisionnement, mais elles pourraient ralentir brièvement les travaux agricoles et la logistique dans les prochains jours, tandis que les fortes précipitations se concentrent davantage dans les régions centrales. Dans ce contexte, les exportateurs maintiennent des offres légèrement plus fermes, tandis que les acheteurs évaluent le risque d’une nouvelle appréciation progressive des prix face à des stocks confortables et à des approvisionnements compétitifs en provenance d’Inde et du Sri Lanka.

Prix

Cotations FOB (EUR) :

Au cours des trois dernières semaines, les qualités cigarette et fendue de cassia vietnamienne ont augmenté d’environ 0.08–0.13 EUR/kg, tandis que la qualité brisée a gagné environ 0.05 EUR/kg, confirmant une tendance de raffermissement lente mais persistante des offres FOB Hanoï. Les qualités cassia et Ceylan indiennes à New Delhi affichent une évolution progressive similaire, avec des hausses de 0.12 EUR/kg par rapport à la mi-octobre pour les poudres et bâtons biologiques, traduisant une demande mondiale globalement favorable et des coûts de remplacement stables.

Offre et demande

Les données du commerce vietnamien des épices pour les neuf premiers mois de 2026 montrent que la cannelle est l’un des rares segments d’épices où les volumes et la valeur des exportations ont tous deux progressé, soulignant la solidité de la demande mondiale pour la cassia vietnamienne malgré les vents contraires sur les prix d’autres épices. L’Asie reste le principal débouché, absorbant environ les deux tiers des exportations vietnamiennes de cannelle, bien que les volumes asiatiques aient légèrement reculé sur un an, laissant entrevoir une certaine normalisation de la demande sur les marchés régionaux.

Parallèlement, les récentes statistiques d’exportation mettent en évidence une forte diversification vers les Amériques, les expéditions de cassia vietnamienne vers cette région ayant augmenté de plus de 30 % sur un an, tandis que les États-Unis consolident leur rôle de destination clé. Cette évolution répartit le risque lié à la demande au-delà d’une seule région et renforce la volonté des exportateurs de maintenir des offres légèrement plus fermes, notamment pour les qualités cigarette et fendue supérieures. Plus largement, les prix de la cannelle de Ceylan du Sri Lanka et les indices plus généraux des cultures d’exportation restent élevés, maintenant les cotations de la cannelle véritable à une prime par rapport à la cassia et soutenant indirectement la compétitivité relative de cette dernière.

Conditions météorologiques et état des cultures (focus Vietnam)

Dans les principales zones de culture de cassia du nord du Vietnam, notamment dans la province de Lào Cai au nord-ouest, les prévisions à court terme annoncent des averses persistantes jusqu’au 9 novembre, suivies d’une amélioration avec un temps plus ensoleillé à partir du 10 novembre. Les températures quotidiennes devraient rester modérées, généralement entre le début et le milieu de la vingtaine de degrés Celsius, ce qui est normal pour la saison au début du mois de novembre et ne devrait pas particulièrement stresser les canneliers.

Des précipitations plus intenses sont prévues dans le centre du Vietnam à partir du 9 novembre, avec de fortes averses et des orages susceptibles d’affecter les zones côtières et les hauts plateaux, mais ces régions sont moins centrales pour la principale zone de production de cannelle de Saïgon. Dans les hauts plateaux du Centre, un mélange de pluies faibles à modérées et d’averses parfois plus fortes est prévu au cours de la semaine prochaine, accompagné de vents plus forts les 9 et 10 novembre. Dans l’ensemble, les prévisions à 3–5 jours suggèrent des perturbations temporaires des travaux agricoles et du transport intérieur, mais aucune menace immédiate de grande ampleur pour les rendements ou la qualité de la cassia.

Fondamentaux et facteurs de marché

• Soutien tiré par les exportations : La hausse des volumes et de la valeur des exportations vietnamiennes de cannelle en 2026 témoigne d’une demande sous-jacente fondamentalement solide, même si certaines épices concurrentes affichent des valeurs unitaires plus faibles.
• Diversification des origines : Les acheteurs couvrent le risque d’approvisionnement en équilibrant leurs achats de cassia entre le Vietnam, de plus petits volumes en provenance d’Inde et de la cannelle de Ceylan à forte valeur ajoutée du Sri Lanka ; cet approvisionnement multi-origines maintient la compétitivité du Vietnam, mais limite les flambées de prix agressives.
• Pressions liées à la qualité et à la conformité : Le durcissement continu des normes relatives à la coumarine et aux métaux lourds dans l’UE et aux États-Unis favorise les exportateurs capables de fournir des lots certifiables et traçables, orientant progressivement les parts de marché vers les fournisseurs vietnamiens les mieux structurés.
• Transition saisonnière : Le Vietnam entre désormais plus profondément dans la saison fraîche et sèche dans le nord, période durant laquelle la pression des récoltes diminue et les agriculteurs se montrent plus sélectifs dans la mise sur le marché de leurs stocks, surtout s’ils anticipent une nouvelle hausse des prix.

Perspectives à court terme et idées de trading

Au cours des 1 à 2 prochaines semaines, les fondamentaux suggèrent un biais modérément haussier pour la cassia vietnamienne, mais avec une marge limitée pour des mouvements brusques compte tenu de stocks globalement suffisants et de l’absence de stress météorologique aigu. De brèves perturbations logistiques sont possibles si les fortes pluies dans les régions centrales et les hauts plateaux se répercutent sur les itinéraires de transport intérieur, mais pour l’instant, il s’agit davantage d’un risque opérationnel que d’un problème structurel d’approvisionnement.

• Importateurs/torrefacteurs : Envisager de couvrir les besoins du T1–T2 2027 lors des replis de prix ou par des achats échelonnés, notamment pour les qualités cigarette et fendue FOB Hanoï, car les niveaux actuels restent compétitifs par rapport à la cannelle de Ceylan et à certaines offres indiennes.
• Exportateurs au Vietnam : Les exportations et leur valeur étant orientées à la hausse, maintenir des offres fermes sur les qualités supérieures tout en restant flexible sur la matière brisée afin de préserver la cadence et la stabilité des flux de trésorerie.
• Utilisateurs industriels : Lorsque les spécifications le permettent, examiner la substitution partielle de la cannelle de Ceylan par une cassia vietnamienne de haute qualité afin de maîtriser les coûts des intrants, compte tenu de la prime persistante de la cannelle véritable.

Indication directionnelle des prix sur 3 jours (FOB, régionale)

• Hanoï, Vietnam – cassia cigarette, brisée, fendue : Stables à légèrement plus fermes au cours des trois prochaines séances, avec un potentiel de hausse limité lié à un intérêt constant à l’exportation et à un risque de perturbations météorologiques seulement mineur.
• New Delhi, Inde – cannelle cassia et de Ceylan (biologiques) : Globalement stables avec un léger biais haussier, reflétant une demande mondiale ferme, mais sans nouveau choc d’approvisionnement.