Les prix de la cannelle progressent légèrement en Inde et au Vietnam grâce à une demande ferme de casse

Les prix de la cannelle indienne et vietnamienne progressent légèrement, avec des gains modestes d’une semaine sur l’autre pour les qualités de casse et de cannelle de Ceylan. Le ton est plus ferme, mais pas tendu, soutenu par un intérêt régulier à l’exportation en provenance d’Inde et par une filière de casse résiliente au Vietnam. Un marché spot tendu mais ordonné caractérise la fin septembre. En Inde, les cotations FOB New Delhi pour la casse biologique et les qualités de Ceylan progressent, contrairement aux niveaux généralement faibles des marchés mandis à cette période, ce qui suggère que les exportateurs paient davantage pour des lots de qualité malgré l’assouplissement des tendances spot domestiques. Au Vietnam, les références de casse au départ de Hanoï se raffermissent également, tandis que les principales zones de culture du nord connaissent des conditions de mousson saisonnièrement humides, mais non perturbatrices, favorables à la récolte et au séchage. La demande transfrontalière reste soutenue par le rôle de l’Inde en tant que consommateur et réexportateur, même si les données officielles montrent une baisse annuelle des exportations d’épices, cannelle comprise, au premier trimestre 2026.

Prix

Les cotations FOB au 26 septembre 2026 montrent une tendance haussière synchronisée, mais progressive, dans les deux origines. La casse biologique et les qualités de Ceylan indiennes à New Delhi ainsi que les qualités de casse vietnamiennes à Hanoï ont toutes gagné environ 0.05 EUR depuis le 19 septembre, confirmant un fond de marché ferme plutôt qu’une hausse ponctuelle.

Les prix domestiques de la cannelle (dalchini) sur les marchés mandis indiens sont saisonnièrement faibles en septembre, qui est généralement l’un des mois les plus faibles de l’année. La fermeté actuelle des prix FOB à New Delhi reflète donc le soutien de la demande à l’exportation et la prime des qualités biologiques et de Ceylan, plutôt que la demande locale au détail.

Offre et demande

Du côté de la demande, les données récentes sur les expéditions indiquent que l’Inde maintient une filière active d’exportation de cannelle et d’extraits de cannelle (SH 0906), avec plusieurs centaines d’envois à l’exportation enregistrés dans le monde et une large base d’acheteurs. Néanmoins, les chiffres officiels du premier trimestre de l’exercice 2026–27 montrent une baisse d’environ 25 % sur un an des exportations totales d’épices indiennes, tandis que le sous-groupe comprenant la cannelle et la casse recule d’environ 11 % en volume.

Cette configuration indique que la cannelle bénéficie d’un amortisseur grâce à son créneau à plus forte valeur, alors que les exportations globales d’épices s’essoufflent. Les commentaires du début septembre relevaient déjà la stabilité de la cannelle indienne de Ceylan et des valeurs FOB de la casse vietnamienne, l’Inde restant un acheteur clé de casse vietnamienne. Les derniers gains progressifs de 0.05 EUR confirment désormais que les acheteurs acceptent de payer des différentiels légèrement plus élevés pour sécuriser des lots certifiés à l’origine et biologiques avant la demande de fin d’année.

Conditions météorologiques et cultures (IN, VN)

En Inde, les zones de production de cannelle et de Ceylan recoupent certaines régions du Kerala et du Tamil Nadu, influencées par la mousson du sud-ouest de juin à septembre. Le suivi national des précipitations montre un cumul des pluies de mousson proche de la normale à modérément inférieur à la normale jusqu’au 24 septembre 2026, sans signe de déficit extrême dans la ceinture côtière méridionale. Aucune alerte météorologique majeure spécifique aux districts producteurs de cannelle n’a été émise ces derniers jours.

Dans le nord du Vietnam, les principales zones de casse, telles que Yên Bái et Lào Cai, connaissent des conditions typiques de la fin septembre, avec des journées chaudes et humides et des averses fréquentes, conformément au régime de la saison des pluies. Les prévisions autour des 25–27 septembre indiquent la poursuite de pluies éparses, mais aucun système orageux important, ce qui laisse penser que la récolte et le séchage primaire ne subiront que des interruptions de courte durée. Cela soutient des perspectives d’offre stables à court terme pour le Vietnam.

Fondamentaux et ton du marché

• Flux à l’exportation : les exportations indiennes de cannelle et d’extraits restent diversifiées auprès de plus de 200 acheteurs étrangers, ce qui signale un large accès au marché malgré le recul général des exportations d’épices.
• Différenciation des origines : la casse biologique et la cannelle de Ceylan indiennes continuent de bénéficier d’une forte prime par rapport aux qualités vietnamiennes conventionnelles de casse fendue et brisée, comme le reflètent des niveaux de prix FOB plus de deux fois supérieurs en EUR.
• Saisonnalité : les prix domestiques indiens atteignent généralement leur point bas en septembre, tandis que les niveaux FOB se raffermissent, soulignant le rôle de la demande à l’exportation et la disponibilité limitée des stocks de haute qualité.
• Météo : les conditions de mousson et de saison des pluies en Inde et au Vietnam restent globalement conformes aux normes saisonnières, sans nouveaux signalements d’inondations ou de sécheresse prolongée au cours des trois derniers jours susceptibles de limiter immédiatement l’offre.

Perspectives de marché et indication des prix à 3 jours

Principales recommandations

• Importateurs / acheteurs industriels : Envisager de couvrir dès maintenant les besoins à court terme en qualités biologiques et de Ceylan, car la hausse actuelle de 0.05 EUR reste progressive et de petites augmentations supplémentaires sont probables si les flux à l’exportation demeurent fermes.
• Vendeurs à l’origine (Inde, Vietnam) : Profiter du ton plus ferme pour sécuriser des ventes à terme sur les qualités premium, mais éviter les offres agressives sur les qualités vietnamiennes brisées et fendues, où la résistance des acheteurs pourrait apparaître si les prix progressent trop rapidement.
• Traders : La tendance haussière étroite et régulière favorise les positions de portage plutôt que les positions longues spéculatives ; surveiller toute évolution des volumes d’exportation d’épices indiennes ou toute nouvelle perturbation météorologique dans le nord du Vietnam comme facteurs déclencheurs.

Orientation régionale sur 3 jours (27–29 septembre 2026)

• Inde – FOB New Delhi (casse biologique et Ceylan) : Biais légèrement plus ferme ; les stocks exportables limités et les demandes actives suggèrent une fourchette stable à haussière, les mouvements intrajournaliers devant rester progressifs.
• Vietnam – FOB Hanoï (casse fendue, bâtonnets fins, brisée) : Ton stable à légèrement plus ferme ; les pluies saisonnières, mais l’absence de chocs météorologiques majeurs, favorisent la continuité des flux, avec un potentiel de hausse modeste stimulé par la demande indienne et régionale.