Los envíos de nuez americana con cáscara se disparan mientras Turquía y MENA impulsan la demanda

Los envíos de nuez americana con cáscara están muy por delante de la temporada pasada, impulsados por la demanda de exportación desde Turquía y la región MENA en general, lo que ajusta la disponibilidad de cosecha antigua en algunos segmentos. La demanda de grano está mejorando pero sigue más equilibrada, con solo un ligero fortalecimiento de precios hasta ahora. El impulso exportador ha cambiado claramente el tono del mercado para la nuez americana con cáscara hacia firme, mientras que los granos se negocian en un rango más estrecho. Al mismo tiempo, los patrones de demanda regional se están desvinculando: Turquía y compradores clave de Oriente Medio y África están entrando de forma agresiva, mientras Europa se suaviza e India retrocede desde los máximos del año pasado. Con los envíos acumulados en la temporada ya cerca de 300 millones de libras con cáscara y con poca urgencia reportada por ninguna de las partes del mercado, la atención se centra en la rapidez con la que se liquidarán las existencias restantes antes de la nueva cosecha y lo que esto significa para el riesgo de precios de cara al 3T.

Prices

Las indicaciones FOB de grano convertidas a EUR sugieren un tono generalmente estable a ligeramente más firme en todos los orígenes. Las ofertas recientes (finales de junio de 2026) muestran:

(Precios en USD de ofertas de finales de junio convertidos a ≈1.08 USD/EUR). La ausencia de movimientos significativos semana a semana en las mitades orgánicas de EE. UU. e India contrasta con una modesta tendencia de firmeza en los trozos de grano chino, lo que es coherente con una demanda saludable en los segmentos de valor.

Supply & Demand

Los envíos de nuez americana con cáscara han aumentado con fuerza esta temporada, alcanzando cerca de 300 millones de libras con cáscara. Según los últimos datos del California Walnut Board, los envíos de mayo de nuez con cáscara alcanzaron 12,862 libras, más del doble de las 5,558 libras del año pasado, lo que subraya un fuerte impulso hacia el final de la temporada.

Las exportaciones son el principal motor. Las exportaciones de mayo subieron a 12,498 libras frente a 5,229 libras el año pasado, lo que elevó los envíos de exportación acumulados en el año en un 114%, con los envíos domésticos también aumentando un 47%. Esto indica que la industria ha logrado acelerar el movimiento de inventarios tras años anteriores de sobreoferta, con el producto con cáscara moviéndose especialmente rápido en comparación con el grano.

Turquía ha emergido como un mercado de crecimiento destacado, con envíos que casi se han multiplicado por cinco en lo que va de la temporada. Una fortaleza adicional proviene de Oriente Medio y África en general, especialmente EAU, Argelia, Líbano, Irak y Marruecos. En cambio, los envíos a Europa se han suavizado ligeramente y las exportaciones a India han caído alrededor de un 10%, lo que muestra un reequilibrio geográfico de la demanda más que un crecimiento universal.

Fundamentals

Los envíos de grano también mejoraron en mayo, aumentando un 23% interanual, nuevamente liderados por las exportaciones. Sin embargo, mientras el sentimiento de mercado es claramente fuerte para la nuez americana con cáscara, la demanda de grano entre regiones está más equilibrada, lo que ayuda a explicar por qué los precios de grano en mercados clave como Londres y Nueva Delhi se mantienen estables en lugar de dispararse.

Los resúmenes analíticos recientes de los informes de abril y mayo del California Walnut Board confirman que los envíos totales de nuez (equivalente con cáscara) van más de un 20% por delante de la temporada pasada, con los envíos con cáscara más que duplicándose interanual y representando una proporción creciente del movimiento total.  Esto sugiere una reducción efectiva de existencias y una normalización gradual tras varios años de sobreoferta, aunque la actividad comercial general se describe como medida más que frenética.

A nivel global, California sigue siendo el principal formador de precios, pero la competencia de otros orígenes (especialmente China en segmentos de grano) sigue limitando el potencial alcista en los trozos a granel. Las ofertas de grano chino muestran un fortalecimiento incremental en términos de EUR, pero siguen con un notable descuento frente a las mitades orgánicas de EE. UU. e India, lo que respalda una segmentación continua entre canales premium y de valor.

Weather & New-Crop Outlook

Los comentarios actuales sobre frutos secos de árbol en California apuntan a un equilibrio oferta-demanda en mejora más que a un estrés agudo impulsado por el clima, sin choques meteorológicos recientes importantes reportados para la nuez que amenacen de forma inmediata la cosecha 2026/27. La atención al inicio de la temporada se centra en cómo responden los huertos a los años previos de precios bajos y a los ajustes de superficie.

Dado el ya elevado ritmo de envíos y las existencias limitadas no comprometidas de cosecha antigua destacadas por los informes de la industria, las sorpresas relacionadas con el clima más adelante en la temporada podrían tener un impacto de precios desproporcionado. Por ahora, sin embargo, el mercado observa principalmente los hitos estándar de desarrollo de la cosecha en lugar de reaccionar a eventos climáticos específicos.

Trading Outlook

• Compradores de nuez con cáscara (Turquía, MENA, importadores en Europa): Considerar acelerar la cobertura de necesidades para 3T–4T mientras la disponibilidad de nuez americana con cáscara sigue siendo cómoda, ya que el crecimiento de los envíos de más del 100% interanual sugiere que las existencias de cosecha antigua podrían ajustarse antes de lo habitual.
• Compradores de grano (usuarios industriales, tostadores): Aprovechar los actuales precios estables de grano en Europa (≈4.16 EUR/kg FOB Londres para mitades orgánicas de EE. UU.) para extender la cobertura en partidas clave, pero escalonar las compras para conservar flexibilidad si la demanda europea sigue contenida.
• Vendedores en origen (manipuladores de EE. UU., comerciantes): Para producto con cáscara, la demanda actual desde Turquía y MENA respalda una postura de precios firme; para grano, mantener ofertas competitivas frente al suministro chino, centrándose en la diferenciación por calidad y la fiabilidad logística más que en fuertes subidas de precio.
• Cobertura y gestión de riesgos: Sin un shock meteorológico inmediato pero con sólidos datos de envíos, el riesgo alcista es moderado y está vinculado a posibles problemas de nueva cosecha; el riesgo bajista está limitado por un tirón exportador mejorado y la racionalización previa de superficie.

3-Day Regional Price Indication (Directional)

• Europa (FOB Londres, mitades orgánicas de EE. UU.): En torno a 4.1–4.2 EUR/kg, sesgo: lateral a ligeramente firme mientras el tirón exportador se mantiene sólido pero los compradores no persiguen al mercado.
• Asia Meridional (FOB Nueva Delhi, mitades orgánicas de India): En torno a 4.9–5.0 EUR/kg, sesgo: estable, lo que refleja una demanda local equilibrada y un tirón de importaciones algo más débil hacia India para nuez con cáscara de origen estadounidense.
• China (FOB Dalian, trozos y grano quebrado): En torno a 2.1–3.1 EUR/kg según el grado, sesgo: ligeramente firme debido a la demanda global constante de grano orientado al valor.