Los precios de los núcleos de almendra en España y EE.UU. se mantienen en general estables a principios de abril, con solo un movimiento marginal semana a semana, mientras que los riesgos climáticos y de costos se acumulan lentamente. La tensión aún no es evidente, pero los márgenes de los cultivadores están presionados por el aumento de los costos de insumos y polinización y preocupaciones persistentes sobre la disponibilidad de agua en California.
Se espera que la oferta global de almendras para 2025/26 esté cerca del nivel de la temporada pasada, manteniendo el mercado equilibrado y limitando los movimientos de precios intensos por ahora. España sigue siendo un exportador importante de núcleos, mientras que California continúa dominando el comercio global. Informes recientes destacan los costos más altos de polinización y los recursos hídricos estructuralmente estresados en California, y un bajo nivel de nieve en abril añade riesgo de irrigación a medio plazo. Sin embargo, en el muy corto plazo, el clima estable a principios de abril en California y las condiciones estacionales normales en España sugieren una acción de precios lateral en los próximos días.
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📈 Precios y Diferenciales
Todos los precios a continuación son indicativos, convertidos aproximadamente a EUR/kg utilizando los niveles recientes de EUR/USD y redondeados para mayor claridad.
| Origen | Tipo | Entrega | Último Precio (EUR/kg) | Cambio de 1 semana |
|---|---|---|---|---|
| EE.UU. | Carmel SSR 18/20 | FAS Washington D.C. | ≈ €6.15 | Estable vs 26 Mar |
| EE.UU. | Carmel SSR 20/22 | FAS Washington D.C. | ≈ €6.10 | Estable vs 26 Mar |
| EE.UU. (orgánico) | Nonpareil 27/30, natural | FOB Washington D.C. | ≈ €8.55 | Estable vs 26 Mar |
| España | Marcona 12/14 | FOB Madrid | ≈ €6.60 | Estable vs 26 Mar |
| España | Valencia 12/14 | FOB Madrid | ≈ €5.55 | Estable vs 26 Mar |
| España (orgánico) | Nonpareil 27/30, natural | FOB Madrid | ≈ €11.45 | Estable vs 26 Mar |
Los diferenciales indicativos muestran que la Marcona y Guara españolas mantienen una prima sobre la Carmel californiana para la demanda de especialidades y mediterránea, mientras que los tipos de Valencia españoles se comercian a un descuento, compitiendo directamente con los grados estándar de EE.UU. Las almendras orgánicas conservan una prima considerable en ambas procedencias.
🌍 Oferta, Demanda y Flujos Comerciales
De acuerdo con la última evaluación del Consejo Internacional de Nueces y Frutas Secas, se prevé que la cosecha global de almendras 2025/26 esté aproximadamente en línea con la temporada anterior, indicando una perspectiva fundamentalmente equilibrada en lugar de un escenario de superávit o déficit. España ha mantenido su papel como un exportador significativo, enviando alrededor de 80,000 t (base de núcleos más productos procesados) entre agosto de 2025 y enero de 2026, subrayando su importancia como un origen complementario a California en el comercio global.
En California, las almendras siguen siendo el cultivo de nuez dominante con más de un millón de acres plantados y una dependencia estructural de la infraestructura de irrigación. El USDA y herramientas de la industria relacionadas continúan monitoreando la superficie sembrada y el rendimiento, siendo el determinante clave para la cosecha de 2026 el éxito de la floración y la posterior fijación de nueces, más que los cambios en el área a corto plazo. La demanda en los mercados principales (UE, Medio Oriente, Asia) parece constante, sin noticias recientes que indiquen cambios abruptos en el consumo o en la política comercial.
☀️ Climas y Condiciones de Cultivo (ES, EE.UU.)
Estados Unidos (California)
El clima durante el período de floración de 2026 ha sido variable. A principios de la temporada, los cultivadores del Valle Central reportaron episodios de lluvia y temperaturas frescas, lo que puede reducir el vuelo de las abejas y amenazar la eficiencia de la polinización, aunque las condiciones mejoraron posteriormente. Concurrentemente, un nuevo análisis reportó uno de los niveles más bajos de nieve en abril en la historia de California, destacando las preocupaciones continuas sobre la futura disponibilidad de agua para cultivos de riego como las almendras.
Para principios de abril (4–6 de abril de 2026), las previsiones regionales prevén un aumento de la presión alta sobre la mayor parte de California, lo que implica condiciones más secas y estables, así como un clima generalmente favorable para las operaciones en huertos a corto plazo. Los crecientes costos de polinización reportados a principios de abril presionan aún más los márgenes de los cultivadores, pero no limitan inmediatamente la oferta.
España
Las recientes noticias meteorológicas paneuropeas se han centrado más en tormentas de viento atlánticas y eventos costeros que en interrupciones específicas en las regiones internas de almendras en España. A principios de abril, no hay nuevas indicaciones de heladas severas o lluvias intensas prolongadas en las principales áreas de almendras españolas que cambiarían materialmente la perspectiva de suministro a corto plazo. Por lo tanto, se asume que las condiciones estacionales están cerca de lo normal, con el principal riesgo de cosecha de 2026 aún por delante en los próximos meses.
📊 Fundamentos y Ambiente de Costos
La última perspectiva global sugiere que la disponibilidad total de almendras en 2025/26 coincidirá en gran medida con los niveles de la temporada pasada, limitando el alcance para un fuerte rally o una corrección de precios pronunciada en ausencia de un gran golpe climático. En España, los datos de INC indican un crecimiento modesto en la superficie productora y producción, reforzando su papel como origen mediterráneo estable.
Las presiones del lado de costos están aumentando, especialmente en California. Un nuevo reporte sobre polinación destaca el aumento de los precios de alquiler de abejas para los huertos de almendra, aumentando los costos por acre durante la floración. Combinado con recursos hídricos estructuralmente estresados y una nieve en abril muy baja esperada, los productores pueden requerir precios más firmes en el mediano plazo para mantener la superficie sembrada, incluso si las ventas a corto plazo siguen impulsadas por necesidades de flujo de caja y demanda de exportación.
📆 Perspectiva de Precios a Corto Plazo (Próximos 3 Días)
Dado los niveles cotizados estables tanto en España como en EE.UU., las expectativas de suministro global equilibradas, y el clima mayormente favorable a corto plazo, se espera que los precios de los núcleos de almendra al contado y cercanos se muevan lateralmente en los próximos tres días:
- EE.UU. (California, posición de exportación de núcleos): Estable en términos de EUR; movimientos intra‑día menores posibles en FX y fletes, pero sin un driver direccional claro.
- España (tipos FOB mediterráneos): Estable a ligeramente firme, especialmente para Marcona y Guara, respaldados por un interés constante en la exportación y demanda de especialidades.
- Núcleos orgánicos (EE.UU. y ES): Las primas probablemente se mantendrán; liquidez limitada pero sin señales de presión de descuento a corto plazo.
📌 Perspectiva Comercial y Recomendaciones
- Compradores (tostadores, confitería, importadores): Con precios estables y cerca de los rangos recientes, considere cubrir las necesidades a corto plazo ahora mientras monitorea la perspectiva hídrica de California; la opción sobre volúmenes de Q3–Q4 sigue siendo valiosa dado los riesgos relacionados con la nieve.
- Procesadores/comerciantes españoles: Mantener los niveles de oferta actuales en Marcona y Guara; las primas sobre el producto de EE.UU. están justificadas por la calidad y la constante demanda de exportación, pero no se justifican aumentos agresivos sin nuevos golpes climáticos.
- Cultivadores/transportistas de California: Dado el aumento de los costos de polinación y de agua potenciales, evitar ventas en exceso anticipadas a niveles planos actuales; un entorno de precios más constructivo puede surgir si las preocupaciones sobre la irrigación de verano se intensifican.
La inclinación direccional tanto para los núcleos de almendra españoles como estadounidenses durante los próximos tres días de negociación es neutral, con una ligera inclinación al alza si alguna noticia nueva inclina el sentimiento del mercado hacia el riesgo hídrico o de rendimiento.
