Mercado del cilantro: las ventas de los tenedores se enfrentan a valores FOB de exportación firmes

Los precios del cilantro están sometidos a presión a corto plazo por las ventas de los tenedores, mientras que las cotizaciones FOB de exportación desde India se mantienen ligeramente más firmes y cuentan con un respaldo estructural debido a los inventarios ajustados y las bajas existencias de los agricultores. El sesgo inmediato es ligeramente mixto: tono débil en el mercado físico y los futuros frente a niveles aún elevados en comparación con el año pasado y una oferta limitada de cara a la ventana de siembra de rabi. En el complejo de especias de India, el cilantro presenta actualmente un rendimiento inferior al de nichos más firmes, como la cáscara de isabgol, lo que pone de relieve cómo la demanda está rotando dentro de las especias y los cultivos medicinales. Los informes nacionales indican que los valores del cilantro cayeron aproximadamente US$1.06 por quintal debido a que los almacenistas liquidaron posiciones, mientras que los compradores de isabgol continuaron respaldando ese mercado. Al mismo tiempo, las ofertas FOB de cilantro indio desde Nueva Delhi solo han aumentado modestamente en las últimas semanas debido a la limitada disponibilidad física y a los firmes precios mandi, lo que sugiere una consolidación ordenada en lugar de una corrección profunda.

Precios

A pesar del descenso descrito de aproximadamente US$1.06 por quintal debido a las ventas de los tenedores, las ofertas de exportación de referencia muestran que el cilantro todavía cotiza en niveles comparativamente firmes. Las cotizaciones FOB indias desde Nueva Delhi, actualizadas hasta el 24 de octubre de 2026, indican una tendencia alcista gradual y estable en las principales calidades, en lugar de una ruptura brusca a la baja.

Los datos del mercado mandi indio confirman que los precios físicos mayoristas siguen históricamente elevados, con niveles medios de finales de octubre cercanos a los valores altos de la decena de INR/kg en los mercados clave, incluso después de un moderado debilitamiento intersemanal.    En el mercado de futuros, los contratos de cilantro en NCDEX han cedido recientemente desde los máximos de comienzos de octubre, ya que los participantes redujeron posiciones ante una demanda física más débil.   

Oferta y demanda

La caída comunicada de los precios del cilantro, de aproximadamente US$1.06 por quintal, se atribuye principalmente a las ventas de los tenedores, no a una mejora repentina de la oferta. A comienzos de la temporada, el cultivo indio afrontó una reducción del 20–25% en la superficie sembrada, menores rendimientos y bajas existencias iniciales, lo que redujo considerablemente las existencias en manos de los agricultores y dejó los inventarios estructuralmente ajustados.   

Las llegadas a los mercados de India son ahora sustancialmente inferiores interanualmente, y se estima que las existencias de cilantro en manos de los agricultores están por debajo del 10%, frente a aproximadamente el 35% un año antes.    Los flujos de importación anteriores desde Rusia también se han vuelto menos fiables, y las fuentes comerciales destacan envíos paralizados y menores volúmenes de importación, lo que añade riesgo alcista una vez que disminuya la liquidación interna actual.   

Por el lado de la demanda, los precios elevados a comienzos de 2026 redujeron tanto las compras para exportación como las nacionales, lo que provocó una contracción de los volúmenes exportados aunque los ingresos por exportación aumentaron debido a mayores valores de realización.    Más recientemente, las series mandi muestran que, pese a cierto retroceso, el cilantro se mantiene casi un 80% por encima de los niveles físicos de hace un año a finales de octubre, lo que apunta a una resistencia subyacente de la demanda en estos precios elevados.   

Fundamentos y condiciones meteorológicas

Los fundamentos siguen siendo más ajustados de lo que podría sugerir la debilidad de los precios a corto plazo. La combinación de una menor superficie sembrada en 2026, menores rendimientos y una reducción de las existencias remanentes implica que el mercado se dirige a la nueva campaña de siembra de rabi con colchones limitados.    La siembra de la nueva cosecha de cilantro en India comienza en octubre–noviembre, y las condiciones secas actuales en algunas zonas productoras de rabi respaldan los firmes valores iniciales mandi y FOB.   

En la cesta más amplia de especias, el contraste con el isabgol es notable. Mientras se describe que los precios de la cáscara de isabgol se mantienen firmes gracias al interés comprador continuo, el cilantro experimenta una presión bajista a corto plazo por las ventas de los almacenistas y una demanda selectiva, lo que subraya cómo los compradores diferencian entre materias primas según la demanda específica de uso final y la percepción de escasez.

En cuanto al clima, no se ha señalado ninguna amenaza importante e inmediata para la próxima siembra de cilantro, pero los déficits localizados de humedad y la competencia por superficie con otros cultivos de rabi podrían limitar cualquier recuperación rápida de la oferta. En este contexto, cualquier cambio meteorológico adverso durante la siembra o las primeras etapas vegetativas se traduciría rápidamente en una nueva fortaleza de los precios, dados los ya bajos niveles de existencias.   

Perspectiva a corto plazo e ideas de trading

• Sesgo: Mixto a corto plazo, entre neutro y ligeramente firme. Las ventas de los tenedores han provocado un descenso moderado (de alrededor de US$1.06/quintal), pero las series FOB en EUR todavía muestran una ligera tendencia alcista y la escasez estructural limita el recorrido bajista.
• Importadores / compradores industriales: Considerar una cobertura escalonada hasta el primer trimestre de 2027, aprovechando los actuales puntos débiles en futuros y la debilidad del mercado físico para ampliar la cobertura, especialmente en las calidades superiores y el material ecológico, que muestran descuentos limitados.
• Almacenistas / operadores: Evitar una liquidación agresiva de posiciones largas en los niveles actuales; con las existencias de los agricultores ya agotadas y los riesgos de la siembra de rabi por delante, la relación riesgo-recompensa comienza a inclinarse nuevamente hacia una reposición moderada ante nuevas caídas.
• Usuarios finales (fabricantes de alimentos, mezcladores): Mantener al menos una cobertura normal, ya que cualquier sorpresa meteorológica o relacionada con la superficie sembrada durante la ventana de siembra de octubre–noviembre podría desencadenar un rápido rebote de los precios mandi y FOB desde los niveles actualmente más débiles.

Indicación de precios a 3 días

• FOB India Nueva Delhi: Se espera que las cotizaciones de exportación de semillas de cilantro para las principales calidades (eagle/partida, loro simple y doble) se mantengan ampliamente estables, con un ligero sesgo firme, cerca de los rangos actuales entre 1.52 y 1.76 EUR FOB, a medida que disminuya la presión vendedora y aparezca la demanda relacionada con la siembra de rabi.
• Mandis nacionales de India: Es probable que el cilantro físico se consolide después de la reciente debilidad, con una volatilidad moderada pero sin una señal clara todavía de una corrección más profunda, dada la disponibilidad física aún limitada.
• FOB Egipto El Cairo: Las ofertas de semillas de cilantro en torno a 1.10 EUR FOB parecen estables a muy corto plazo, con un catalizador inmediato limitado para grandes movimientos frente al origen indio.