Nohut: Hindistan Chana’sı Geriliyor, Ancak Bayram Talebi Düşüşü Sınırlıyor

Hindistan nohut fiyatları, dal değirmenlerinin son dönemdeki yüksek fiyatlardan alım yapmaya direnmesiyle hafifçe geriledi; ancak düşük işleyici stokları, sınırlı ithalat imkânı ve chana dal ile besan için güçlü bayram talebinin yakın vadede belirgin bir düşüşü sınırlaması bekleniyor. Nohut piyasaları daha dengeli ancak hâlâ güçlü bir görünüme geçiyor. Delhi’de chana, yaklaşık ₹50/kuintal gerilemesine rağmen, değirmenlerin nispeten düşük işletme stokları taşıması ve düzenli olarak açık piyasaya dönmek zorunda olması nedeniyle daha düşük fiyat seviyelerinden satış sınırlı kalıyor. Bayram sezonunda chana dal ve besan tüketimi ekim ayına kadar talebi desteklerken, düşük ithalat girişleri ve sınırlı merkezi stok havuzu arz tarafını şekillendirmeye devam ediyor. Aynı zamanda, Hindistan’ın başlıca üretim bölgelerinde yağışların iyileşmesi rabi ekim dönemiyle ilgili acil endişeleri azaltırken, Avustralya’daki nohut ekim alanlarının keskin biçimde daralması yakın vadeli bir arz fazlasından ziyade orta vadede küresel arzın sıkılaşacağına işaret ediyor.

Fiyatlar

Delhi’de Rajasthan menşeli chana’nın yaklaşık ₹7.025–7.050/kuintal seviyesinde işlem gördüğü ve yaklaşık ₹50 gerilediği bildiriliyor. Madhya Pradesh menşeli chana ise benzer bir sınırlı düşüşün ardından ₹6.975–7.000/kuintal civarında işlem görüyor. Bu düzeltmeye rağmen, satıcıların daha düşük tekliflere fazla ilgi göstermemesi ve değirmenlerin günlük ihtiyaçlarını karşılayacak kadar alım yapmaya devam etmesi nedeniyle düşüşün devamı sınırlı kaldı.

İhracat kotasyonları kesin bir zayıflıktan ziyade güçlü bir eğilime işaret ediyor. New Delhi’deki son gösterge niteliğindeki FOB fiyatları yataydan hafif yükseğe seyrederken, "Chickpeas dried" fiyatları kg başına EUR 0.86 (kalibre 60–62, 8 mm), EUR 0.91 (kalibre 58–60, 9 mm), EUR 0.92 (kalibre 46–48, 10 mm) ve EUR 0.95 (kalibre 44–46, 11 mm) seviyesinde. Daha büyük 12 mm boyutlar ise FOB bazında kg başına EUR 0.98 olarak belirtiliyor. Rajkot’ta Hindistan menşeli "Chickpeas dried" 28 Eylül 2026 itibarıyla FOB kg başına EUR 1.00 seviyesinde kote edilirken, önceki haftada EUR 0.97–1.00/kg seviyesindeydi. Bu durum, iç piyasada daha sert düşüş beklentilerinin henüz fiyatlara tam olarak yansımadığını gösteriyor.

Meksika teklifleri genel olarak yataydan marjinal olarak daha yükseğe seyrederken, Mexico City FOB göstergeleri "Chickpeas dried" için yaklaşık kg başına EUR 0.86 (kalibre 75–80, 8 mm) ve EUR 1.21 (kalibre 42–44, 12 mm) seviyesinde bulunuyor. Bu durum, uluslararası ikame değerlerinin yapıcı kalmaya devam ettiğini ve Hindistan’daki ithalatçılara sınırlı bir rahatlama sunduğunu gösteriyor.

Arz ve Talep

Hindistan iç piyasasında yakın vadeli arz dengesi, dal değirmenlerindeki düşük işletme stokları ve sınırlı ithal ürün mevcudiyeti tarafından belirleniyor. Birçok işleyici düşük stoklarla faaliyet gösteriyor ve bu nedenle küçük düşüşlerde bile spot piyasadan alım yapmak zorunda kalıyor. Limanlardaki ithal nohut stokları düşük seviyede tanımlanırken, Tanzanya’dan yeni girişler de sınırlı. Bu birleşim, alıcıların son yüksek fiyatlara direnmesine rağmen piyasanın çok daha düşük seviyelerde dengelenmesini engelliyor.

Merkezi stok havuzunda yaklaşık 1.95 milyon ton chana bulunduğu tahmin ediliyor ve bu stok önemli bir potansiyel tampon işlevi görüyor. Ancak chana dal ve besan için bayram talebinin artık tam anlamıyla devrede olması nedeniyle bu stokun kısa vadede fazla görünmesi beklenmiyor. Tüketimin devam eden bayram dönemi boyunca mevsimsel olarak güçlü kalması beklenirken, bu durum hem fiziksel nohut hem de türev ürünler için sağlam bir talep tabanı sağlıyor.

Küresel ölçekte Avustralya, Hindistan’ın ardından en önemli ikincil tedarikçi olmayı sürdürüyor. Son resmî görünüm raporları, 2026–27 döneminde Avustralya’daki nohut ekim alanı ve üretiminin önemli ölçüde azalacağına işaret ediyor. Ulusal tahminlerden biri, daha düşük ekim alanı ve daha elverişsiz ekim koşulları nedeniyle nohut üretiminin yıllık bazda yaklaşık %50 düşüşle yaklaşık 1.1 milyon tona gerileyebileceğini öngörüyor. Avustralya’nın ihracata sunabileceği miktardaki bu olası daralma, özellikle Güney Asya ve Orta Doğu’daki ithalata bağımlı piyasalar için uluslararası nohut fiyatlarındaki orta vadeli destekleyici görünümü güçlendiriyor.

Temel Göstergeler ve Hava Durumu

Temel göstergeler açısından piyasa, kısa vadeli daha yumuşak görünüm ile yapısal olarak sıkı arz koşulları arasındaki çekişmeyi yaşıyor. Delhi’deki son fiyat düşüşü, önceki kazanımların ardından değirmenlerden gelen kısa süreli tepkiyi yansıtıyor. Ancak düşük tedarik zinciri stokları, sınırlı ithalat ve mevcut teklif fiyatlarında çiftçilerin satışlarının nispeten düşük kalması, genel olarak güçlü bir yapıyı destekliyor. Merkezi stok havuzundaki tahmini 1.95 milyon ton bir miktar güvence sağlasa da henüz arz fazlasına işaret etmiyor.

Hava koşullarındaki gelişmeler ileriye dönük denge açısından kritik önem taşıyor. 2026 güneybatı musonu genel olarak uzun vadeli ortalamaların gerisinde kalmış olsa da güncellenen değerlendirmeler, sezonun son bölümünde Hindistan’ın başlıca bakliyat kuşaklarında yağışların bir miktar iyileştiğini gösteriyor. Bu durum, rabi nohudu ekimi öncesinde toprak nemine ilişkin acil endişeleri azaltıyor. Bununla birlikte, iklim ve ekonomi araştırmaları genel muson açığının hâlâ kayda değer olduğuna işaret ediyor; ekim ilerledikçe rezervuar seviyeleri ve toprak profillerinin izlenmesi gerekecek.

Avustralya’da resmî üretim projeksiyonları, hem nohut ekim alanı ve üretimindeki düşüşe hem de Queensland ve New South Wales’te yağış sonuçlarına yönelik hassasiyetin artmasına dikkat çekiyor. Buradaki mevsimsel koşullarda yaşanabilecek ilave bir bozulma küresel arzı daha da sıkılaştırabilir. Buna karşılık hava koşullarındaki toparlanma, ekim alanlarının zaten daralmış olması nedeniyle dünya dengesini önemli ölçüde gevşetmekten ziyade ağırlıklı olarak istikrara kavuşturur.

Piyasa Görünümü ve İşlem Fikirleri

Yakın vadede Hindistan’da chana fiyatlarının, rabi ekimine yönelik güveni destekleyen son yağış iyileşmeleri ve bazı değirmenlerin tedarik maliyetlerini sınırlama çabaları nedeniyle hafif aşağı yönlü bir eğilimle genel olarak yatay bir bantta kalması bekleniyor. Bununla birlikte, sınırlı ithalat imkânı, düşük değirmen stokları ve dirençli bayram talebi belirgin bir düşüşü sınırlamalı ve piyasayı gerilemelerde iyi desteklemeli.

• İşleyiciler için (dal/besan değirmenleri): Bayram sezonu boyunca en azından normal düzeyde stok kapsamını korumayı değerlendirin. Mevcut temel göstergelerin haklı çıkarmadığı daha derin bir düşüşü beklemek yerine, ₹50–100/kuintal seviyesindeki ilave düzeltmeleri yakın vadeli ihtiyaçları tamamlamak için kullanın.
• İhracatçılar için: New Delhi ve Rajkot’ta önemli boyutlara ilişkin Hindistan FOB teklifleri güçlü kalırken ve Avustralya arz görünümü sıkılaşırken, kademeli şekilde temkinli vadeli satışlar yapmak uygun görünüyor. Bayram kaynaklı talebin en belirgin olduğu yakın vadeli pozisyonlara odaklanılmalı.
• İthalatçılar/büyük alıcılar için: Hindistan limanlarındaki düşük stoklar, Tanzanya’dan sınırlı girişler ve Avustralya üretimine ilişkin daha zayıf beklentiler dikkate alındığında, Hindistan iç fiyatlarında veya navlunlarda yaşanabilecek geçici zayıflıkları kullanarak 4. çeyrek için stok kapsamını ölçülü biçimde artırın. Ancak rabi ekim alanı ve erken dönem ürün koşulları hakkında daha net kanıtlar ortaya çıkmadan aşırı taahhütten kaçının.

Önümüzdeki üç gün içinde Delhi spot chana fiyatlarının, mevcut seviyelerin çevresindeki dar bantta yataydan hafif aşağıya işlem görmesi bekleniyor. Gün içindeki zayıflıkların değirmen alımlarıyla hızlı biçimde karşılanması muhtemel. New Delhi ve Rajkot’taki Hindistan FOB göstergelerinin genel olarak istikrarlı kalması, Meksika FOB kotasyonlarının ise daha sıkı küresel görünüm ve sınırlı alternatif menşeler doğrultusunda yataydan hafif güçlü seyretmesi bekleniyor.