Гороховое зерно между слабыми предложениями из Мьянмы и ограниченными поставками из Индии

Цены на гороховое зерно торгуются в смешанном, но в целом поддерживаемом режиме, при этом более мягкие импорта из Мьянмы компенсируются сжимающимися внутренними запасами и растущими транспортными расходами. Краткосрочная направленность слегка возрастает, поскольку поставки замедляются, а закупщики действуют осторожно, но приглушенный спрос со стороны мельниц и слабые зарубежные предложения, вероятно, ограничат резкие всплески. Торговля в середине недели отражает рынок, который ищет направление. Цены на спотовом рынке немного снизились в Ченнаи и Мумбаи по сравнению с новым лимонным горохом, но увеличились в Дели и удерживались на уровне по нескольким источникам. Импорт из Мьянмы остается конкурентоспособным по цене, однако сочетание низких внутренних запасов, сокращающихся поставок и скромных государственных закупок ограничивает снижение. Ожидается ранний приход муссонов в Индию, но риски сезонных дождей все еще актуальны, трейдеры нацелены на постепенную устойчивость, а не на резкое бычье движение.

Цены и спреды

Внутренние рынки горохового зерна показали смешанную настройку в середине недели. В Ченнаи цена на лимонный горох уменьшилась примерно на $0.26 в вечерней сессии до $80.98–$81.24 за квинтал, в то время как в Дели увеличилась на аналогичную величину до $84.38–$84.64 за квинтал. Мумбаи продемонстрировало аналогичное снижение, с новым лимонным горохом на уровне $80.98–$81.24 за квинтал, а старая культура упала до $79.94.

Импортные и альтернативные источники в целом ослабели. Материалы из Рангуна оценивались примерно в $84.64–$84.90 за квинтал, в то время как местные партии снизились до примерно $87.77–$89.86. Гороховое зерно, импортируемое из Судана, упало до около $71.06 за квинтал, гажри-количество снизилось до примерно $65.31–$65.57, а белый горох упал до примерно $65.83–$66.35. Структура показывает все еще здоровую премию за высококачественные местные и мьянманские материалы по сравнению с африканскими источниками, но спред сузился из-за ослабления зарубежных предложений.

Баланс поставок и спроса

Основная картина поставок противоречит резкой коррекции цен. Свежие поставки местного гороха в ключевые оптовые рынки снизились ниже прежних уровней, подтверждая, что большая часть урожая уже прошла через каналы сбыта. Оставшиеся запасы в основном находятся в руках фермеров и государственных агентств, в то время как частные закупщики, как сообщается, продают только ограниченно.

Спрос со стороны перерабатывающих мельниц ограничен осторожными покупками, что ограничивает объемы на спот-рынке и препятствует чистой направленности тренда. Слабые котировки из Мьянмы оказали давление на внутренние заявки, в частности на импортные и партии низшего качества. Тем не менее, растущие транспортные расходы и относительно низкие запасы на фермах в Индии компенсируют эти медвежьи сигналы, фактически устанавливая ценовой пол на уровне, даже если краткосрочный спрос остается ограниченным.

Импортное паритет, Freight и сигналы политики

На рынке импорта ключевые дальнейшие котировки показывают, что рынок ослабевает, но все еще структурно сжат. Белый горох из Мозамбика для поставок в мае-июне держится на уровне около $625–$630 за тонну, гажри на уровне $620–$625 за тонну, а контейнерный груз из Судана для июля-августа примерно $835 за тонну, все на условиях стоимости и доставки. Лимонный горох для урожая 2026 года из Ченнаи уменьшился примерно на $5 до $825 за тонну, что отражает более слабые внешние предложения.

Несмотря на более низкие значения CFR из Мьянмы и Восточной Африки, потоки импорта сдерживаются более высокими транспортными расходами и восприятием того, что снижение цен отсюда ограничено в связи с запасами в Индии. Государственные закупки по Минимальной Поддерживающей Цене, недавно повышенной примерно на $4.70 за квинтал, до сих пор незначительны, оставляя рынок фактически управляемым частной торговлей и мощью фермерских запасов. Этот политический фон убирает значительный якорь спроса, но также увеличивает чувствительность цен к любым изменениям в ожиданиях импорта или погоды.

Погода и прогноз нового урожая

Погода становится все более актуальной, поскольку открывается окно прихода муссонов. Последние прогнозы указывают на ранний приход юго-западного муссона в Кералу и Андаманское море примерно в конце мая, при этом общий уровень осадков в Индии в июне-сентябре прогнозируется на нижнем пределе нормального диапазона. Появление условий, аналогичных Эль-Ниньо, повышает риск локализованных дефицитов осадков в некоторых частях центральной и южной Индии позже в сезоне, хотя положительный Индийский океанский диполь может частично компенсировать эти эффекты.

Для горохового зерна, которое сажается с муссонными дождями, первоначально своевременный приход поддерживает намерения по посадке, но пока не гарантирует урожай. Поэтому трейдеры видят ограниченные основания для активной продажи до получения более ясных доказательств о распределении муссонов в ключевых районах горохового зерна. Любое подтверждение нехватки дождей или задержка посева в основных штатах, вероятно, еще больше ужесточит баланс на 2026/27 год, усиливая текущий ценовой пол.

Справочные цены на горох в Европе (EUR)

Цены на сушеный горох в Европе и на Черном море оставались относительно стабильными, что обеспечивает полезный ориентир для цен на бобовые и замену кормов, хотя они торгуются в разных каналах спроса по сравнению с гороховым зерном.

Эти относительно низкие цены на горох в Черном море по сравнению с высокими ценами на гороховое зерно в Индии подчеркивают роль импортной политики и потребительских предпочтений в поддержании премий для гороха. Тем не менее, они также сигнализируют о долгосрочном потолке, поскольку более дешевые альтернативные бобовые остаются доступными в глобальных торговых потоках.

Торговый прогноз и 3-дневный обзор

Торговый прогноз (2–4 недели)

• Склонность: Легко бычья – Замедляющиеся поставки, ограниченные продажи со стороны закупщиков и низкие государственные закупки указывают на постепенно укрепляющийся рынок, особенно для высококачественных местных и рангунских партий.
• Сопротивление: Слабые предложения из Мьянмы и приглушенный спрос со стороны мельниц, вероятно, ограничат всплески; трейдеры должны внимательно следить за паритетом импорта и транзитными расходами для возможного возобновления давления снижения.
• Стратегия: Конечные пользователи могут рассмотреть возможность поочередного покрытия на падениях, а не ожидать значительного снижения уровней, которые текущая структура поставок не оправдывает. Торговцы должны поддерживать легкое до умеренно длинное положение, защищенное от волатильности, связанной с погодой.

3-дневная направленность

• Индийские внутренние мандисы (Ченнаи, Мумбаи, Дели): Вбок до слегка тверже; местная нехватка компенсирует слабые импорта.
• Импортные африканские происхождения (Судан, Мозамбик, гажри, белый): Легкий вниз, так как покупатели тестируют более низкие заявки при все еще достаточно высоком интересе к предложениям.
• Дальнейшие CFR предложения (Мьянма и Восточная Африка в Индию): Стабильно до незначительно мягче, при этом уровень транспортных расходов является ключевым фактором изменчивости краткосрочных настроений.