أسعار الذرة الأوروبية مدعومة مع تراجع العقود الآجلة الأمريكية بسبب زراعة سلسة
تظل أسعار الذرة الأوروبية ثابتة بسبب الإمدادات الضيقة والضعف في اليورو، بينما تتراجع CBOT بسبب الزراعة الجيدة في الولايات المتحدة. صادرات الولايات المتحدة القوية والأرجنتين القياسية تحد من التقلبات.
الأسعار
تستمر أسعار الذرة الفعلية في أوروبا ومنطقة البحر الأسود في التداول بمعدل أعلى من حركات CBOT الأخيرة. أغلقت أحدث عقود الذرة في CBOT بالقرب من 462 سنت أمريكي للبوشل في 22 مايو، مما يعكس استردادًا طفيفًا ولكن لا يزال أدنى من مستويات بداية الشهر وسط ضغط مدفوع بالطقس. تظهر الأسواق النقدية الأوروبية والأوكرانية، المدعومة من اليورو الضعيف وطلب التصدير، فقط تفاعلاً محدوداً نحو الأسفل.
توضح العروض الأخيرة في أوروبا ومنطقة البحر الأسود هذه المقاومة: سعر الذرة الصفراء FOB في باريس حوالي 0.25 يورو/kg، بينما يتم تسعير الذرة الأوكرانية من أوديسا بالقرب من 0.18–0.26 يورو/kg اعتمادًا على الشروط والجودة. كانت أسعار تصدير أوكرانيا إلى موانئ البحر الأسود مؤخرًا بالقرب من 226–228 دولار أمريكي/طن، متوافقة مع مؤشر البحر الأسود الثابت، على الرغم من أنه قد تراجع قليلاً.
العرض والطلب
تدعم الذرة الأوروبية إمدادات إقليمية ضيقة نسبيًا وضعف العملة، بينما تظل أسعار التصدير الأوكرانية مرتفعة على الرغم من تصحيح طفيف. يستمر الطلب القوي من المستوردين الرئيسيين في آسيا والبحر الأبيض المتوسط في استيعاب التدفقات من منطقة البحر الأسود، مما يحافظ على قاعدة تحت القيم المقومة باليورو.
على جانب العرض، تعتبر الأرجنتين مصدرًا حيويًا للتوازن. لقد زادت بورصة الحبوب في بوينس آيرس تقديراتها لمحصول الذرة الأرجنتيني بمقدار 3 ملايين طن إلى رقم قياسي يبلغ 64 مليون طن، مما widened الفجوة إلى توقعات وزارة الزراعة الأمريكية البالغة 59 مليون طن. بلغ تقدم الحصاد 32.9% من المساحة بحلول 20 مايو، مع متوسط الغلة عند 8.48 طن/هكتار، أعلى ملحوظًا من 8.07 طن/هكتار في العام السابق، مما يعزز فكرة توفر الإمدادات الوفيرة من نصف الكرة الجنوبي.
الأساسيات: صادرات الولايات المتحدة مقابل الأرجنتين القياسية
يظل الطلب على صادرات الولايات المتحدة عامل الاستقرار الرئيسي حاليًا. تظهر أحدث البيانات الأسبوعية مبيعات تصدير تبلغ 2.125 مليون طن من الذرة القديمة، متجاوزة التوقعات التي تتراوح بين 0.8–1.6 مليون طن، ومرتفعة إلى أعلى مستوى لها منذ 17 أسبوعًا. كانت المبيعات أعلى بنسبة 78% عن نفس الأسبوع من العام الماضي، مع اليابان (779,800 طن)، وكوريا الجنوبية (463,800 طن) والمكسيك (342,200 طن) كمشترين رئيسيين. بلغ حجم الأعمال الجديدة 281,430 طن، بالقرب من الحد الأعلى لتقديرات التجارة، حيث شكلت المكسيك 255,100 طن.
ساعد هذا البرنامج القوي لصادرات الولايات المتحدة في تعويض الضغط الهبوطي الناتج عن زيادة محصول الأرجنتين وتحسن الطقس العالمي. ومع ذلك، فإن حصاد الأرجنتين القياسي الذي يبلغ 64 مليون طن سيتنافس بشكل متزايد في أسواق الأعلاف في آسيا ومنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا في الأشهر المقبلة، خاصة إذا استمرت الظروف اللوجستية والعملة في صالح الممرات التصديرية في أمريكا الجنوبية.
توقعات الطقس والزراعة
في الولايات المتحدة، كان الطقس الجيد للزراعة العامل الرئيسي في تراجع أسعار CBOT. سمحت الظروف الحقلية الجيدة بتقدم سريع، مما قلل من مخاوف تأخير البذر ودعم التوقعات بأن تكون الغلات عند الاتجاه أو أعلى من الاتجاه في حزام الذرة. تظهر بيانات تقدم المحاصيل الأخيرة أن الزراعة تسير في اتجاه أعلى من متوسط الخمس سنوات، والتي استوعبها سوق العقود الآجلة بشكل أساسي كعامل نزولي على المدى القريب.
لم تختف المخاطر الجوية، ولكن حتى الآن، تشير مزيج الزراعة الأمريكية في الوقت المناسب والغلات الأرجنتينية القوية إلى توافر عالمي مريح، لا سيما في النصف الثاني من العام. سيكون من الضروري حدوث أي تحول نحو أنماط أكثر حرارة وجفافًا في الولايات المتحدة أو مشاكل إنتاجية في أوكرانيا لتضييق ميزانية التوازن مرة أخرى.
توقعات التجارة
- المنتجون (الاتحاد الأوروبي ومنطقة البحر الأسود): النظر في التحوط التدريجي أو المبيعات الأمامية خلال ارتفاع الأسعار، حيث يدعم الطلب الأمريكي القوي والإمدادات الأوروبية الضيقة المستويات الحالية، ولكن الإنتاج القياسي للأرجنتين يحدد الحدود العليا.
- مشترو الأعلاف في الاتحاد الأوروبي/الشرق الأوسط وشمال أفريقيا: استخدام أي انخفاضات قصيرة الأجل في CBOT وتخفيف طفيف في أسعار تصدير البحر الأسود لتمديد التغطية القريبة، خاصة للربع الثالث، مع الحفاظ على بعض المرونة للمواقع اللاحقة.
- التجار: مراقبة الفارق بين أسعار النقد الأوروبية/البحر الأسود الثابتة وعقود CBOT الأضعف؛ قد يبقى الأساس قويًا طالما أن الإمدادات المادية من أوكرانيا والاتحاد الأوروبي تظل ضيقة وتبقى العملة ضعيفة.
🔭 إشارة الأسعار لمدة 3 أيام (اتجاهية)
- عقود الذرة في CBOT: تتجه قليلًا نحو الضعف أو تتجه جانبياً، مع الطقس الجيد في الولايات المتحدة الذي يعوضه الطلب القوي للتصدير.
- الذرة في الاتحاد الأوروبي (FOB فرنسا): مستقرة إلى أعلى قليلاً في قيم اليورو بسبب الإمدادات الضيقة وضعف اليورو.
- الذرة الأوكرانية (FOB/FCA أوديسا): مستقرة في الغالب؛ خطر انخفاض طفيف إذا تسارعت تدفقات التصدير، لكن الطلب القوي من الموانئ يجب أن يحد من الخسائر.