Рынок грецкого ореха ужесточается на фоне роста экспорта из США и укрепления цен в Китае

Экспорт грецкого ореха из США значительно опережает прошлогодний уровень: устойчивый спрос со стороны Турции, стран Ближнего Востока и Северной Африки, а также ряда азиатских покупателей ужесточает глобальный баланс и поддерживает цены. Более высокие внутренние цены в Китае и в целом стабильные котировки по ядру указывают на поддерживающий, но не перегретый рынок. Ведущим фактором сейчас выступают международные торговые потоки: поставки ореха в скорлупе из США резко выросли в Турцию, на Ближний Восток и в Северную Африку, в то время как экспорт ядра в Европу и Азию остается устойчивым. Эта экспортно-ориентированная сила компенсирует более медленное внутреннее потребление в США. Одновременно более высокие цены в Китае и в целом стабильные экспортные предложения по ядру из Китая, Индии и США формируют ценовой пол, ограничивая просадку рынка. Погодные риски в Центральной долине Калифорнии и изменения в ситуации с фрахтом будут определяющими для ценовой динамики к концу июля.

Цены

Недавние индикативные предложения по ядру на условиях FOB, конвертированные в евро (приблизительно по курсу 1:1,05 USD/EUR при необходимости), указывают на в целом стабильную, с легким укреплением, ценовую структуру:

Внутренние закупочные цены на фермах в Китае недавно укрепились на фоне улучшения местного спроса и несколько более ограниченного наличного предложения, что контрастирует с гораздо более низкими уровнями прошлого года. В сочетании с неизменными экспортными предложениями из основных стран-поставщиков это указывает скорее на консолидацию ценового пола, чем на начало нового ралли.

Предложение и спрос

Отрасль в США сейчас ориентирована на экспорт. Поставки ореха в скорлупе демонстрируют существенный год‑к‑году рост, во многом за счет Турции, Объединенных Арабских Эмиратов, Алжира, Ливана, Ирака и Марокко. Экспорт ядра также показывает хорошие результаты, особенно в Европу, где Германия, Испания, Нидерланды и другие рынки поддерживают стабильные закупки для снековой продукции и пищевой переработки.

Азиатский спрос — еще один ключевой опорный фактор. Вьетнам выделяется сильным импортом ядра, тогда как остальные направления в Азиатско-Тихоокеанском регионе в целом стабилизировались. Индия несколько замедлилась по сравнению с прошлым сезоном, но это более чем компенсируется ростом поставок в Турцию и регион MENA, в результате чего совокупный региональный спрос на американский грецкий орех остается поддерживающим.

Со стороны предложения сочетание устойчивых экспортных возможностей США и более напряженной ситуации на китайском рынке удерживает глобальный баланс плотным, но управляемым. Цены в Китае укрепились на фоне лучшего внутреннего спроса и менее агрессивных продаж, тогда как экспортеры из США выигрывают от конкурентоспособных условий по фрахту и валюте на ключевые развивающиеся рынки, такие как Турция и более широкий Ближний Восток.

Фундаментальные факторы и погода

Фундаментальные факторы сейчас складываются в пользу умеренно твердого рынка. Сильные показатели экспорта ореха в скорлупе из США, устойчивые потоки ядра в Европу и Азию, а также повышенное потребление здоровых снеков продолжают поддерживать спрос. В то же время нет явных признаков дефицита предложения, поэтому покупатели чувствительны к росту цен и склонны закупаться с колеса.

Погодные риски требуют внимания. Прогнозы на середину июля указывают на умеренный риск экстремальной жары в отдельных районах Центральной долины Калифорнии, ключевого региона производства грецкого ореха в США, а также на в целом выше‑нормальные температуры на западе страны. Хотя сады сейчас находятся вне критических фаз налива ядра и уборки, затяжная жара может повлиять на стресс деревьев и управление водными ресурсами, что со временем отразится на ожиданиях по урожайности и качеству.

Краткосрочный прогноз и торговые идеи

В ближайшие 2–3 недели рынок грецкого ореха, вероятнее всего, останется фундаментально поддержанным экспортным спросом и более высокими ценами в Китае, но ограниченным осторожными закупками и достаточным предложением ядра.

• Покупатели / импортеры: Рассмотрите возможность покрытия краткосрочных потребностей в ядре на ценовых просадках, особенно по светлым половинкам и четвертинкам происхождения США и Китая, избегая при этом избыточных закупок перед новым урожаем в Северном полушарии. Уделяйте внимание качеству и различиям по происхождению, так как ценовые спрэды между китайской, американской и индийской продукцией остаются значимыми.
• Пакеры / переработчики: Для американского происхождения целесообразно сохранять экспортно-ориентированную стратегию продаж в Турцию, регион MENA и Вьетнам, где динамика спроса наиболее сильная. Будьте готовы к возможным перебоям или удорожанию фрахта и страхования на фоне более широких геополитических напряженностей, что может временно повысить привлекательность поставок из ближних источников.
• Конечные потребители / ритейлеры: На фоне стабильного потребительского спроса на здоровые снеки в Европе и Азии имеет смысл зафиксировать часть потребностей на 4‑й квартал, пока цены на ядро консолидируются, но при этом сохранить гибкость, чтобы воспользоваться возможным сезонным ослаблением цен в период уборки позже в году.

3-дневный направленный взгляд (в евро)

• FOB ядро из Китая (Далянь): Боковая динамика с легким укреплением; предложения по стандартным светлым кусочкам и четвертинкам, как ожидается, сохранятся в текущем диапазоне 2,3–3,3 EUR/кг на фоне поддержанных внутренних цен.
• Ядро из США (FOB Европа): Стабильно; органические светлые половинки около 4,5 EUR/кг с ограниченным потенциалом снижения, учитывая сильный экспортный спрос и отсутствие немедленных шоков предложения.
• Индийское ядро (FOB Нью-Дели): Стабильно с премией около 5,3 EUR/кг; Индия действует менее агрессивно на экспорт, поэтому ценовая динамика в основном будет зависеть от регионального спроса и валютного курса.