Китайские ядра подсолнечника характеризуются ограниченным предложением высококачественного сырья, но слабым летним спросом и конкуренцией более дешёвых черноморских происхождений, что держит экспортные цены под давлением.
Цены
Текущие индикативные уровни в Китае показывают цены на семена подсолнечника FOB Пекин (чёрные с полоской, 98% чистоты) около 1.33 EUR/кг, немного ниже уровней середины июля, тогда как китайские очищенные ядра для хлебопекарной и кондитерской промышленности в основном торгуются в диапазоне 1.12–1.27 EUR/кг FOB, при лёгком укреплении цен на хлебопекарные позиции и незначительном ослаблении по отдельным кондитерским линиям. Для сравнения, черноморские семена подсолнечника остаются на уровне около 0.62–0.63 EUR/кг FCA/FOB в Украине и примерно 0.59–0.61 EUR/кг ex‑EU для молдавского и болгарского происхождения, что подчёркивает широкий ценовой разрыв в пользу поставщиков из Черноморского региона.
Эта относительная стабильность цен в Черноморском регионе, поддержанная недавним ростом, но сейчас более хрупкими рынками подсолнечного масла, контрастирует с премией, которую по‑прежнему удерживают китайские пищевые ядра. Поддерживать эту премию становится всё сложнее, поскольку покупатели видят достаточное предложение на форвардном горизонте благодаря ожидаемо большему урожаю подсолнечника в ЕС и Черноморском регионе в 2026/27 г. и надёжной логистике из Румынии, Болгарии и других стран ЕС для сегмента HoReCa.
Спрос и предложение
Китайские экспортёры сообщают, что запасы старого урожая подсолнечника в основных производящих регионах Внутренняя Монголия и Синьцзян находятся в финальной фазе, при этом качество заметно ухудшилось из‑за длительного хранения. Повышенные уровни плесени, обесцвечивание и рост ломкости значительно сокращают объём, который можно довести до высоких хлебопекарных и кондитерских стандартов, делая по‑настоящему премиальные ядра дефицитными и поддерживая номинальные ценовые ожидания по верхним сортам.
Со стороны спроса мировой рынок вступил в типичную для Северного полушария фазу снижения потребления. Ключевые регионы‑импортёры китайских ядер, такие как ЕС и ближневосточные сегменты обжарки и хлебопечения, сталкиваются со слабым летним выборочным спросом. Покупатели там в основном сосредоточены на сокращении существующих запасов и обеспечении лишь минимального покрытия замещения и не готовы фиксировать крупные форвардные объёмы, пока новый урожай из Черноморья и Китая полностью не оценён рынком.
Эта сезонная слабость спроса сочетается с выраженным смещением интереса к закупкам в пользу более дешёвых черноморских происхождений. Украинские и российские семена и ядра подсолнечника в настоящее время предлагают значительный дисконт к китайскому сырью, и рынок ожидает дальнейшего усиления конкуренции после уборки урожая 2026/27 в этих странах при в целом благоприятных погодных условиях. В результате международные покупатели используют свою переговорную позицию, чтобы добиваться снижения цен у китайских поставщиков или временно сокращать долю китайского сырья в своих смесях.
Фундаментальные факторы и погода
Фундаментально комплекс подсолнечника формируется ожиданиями высокого предложения нового урожая в широком Черноморском регионе и ЕС. Недавние обновления аналитиков и отрасли указывают на в целом позитивные перспективы урожая семян подсолнечника 2026/27 в Украине и ЕС: достаточное увлажнение и умеренные для сезона температуры пока поддерживают цветение и ранние стадии налива семян. Эти условия укрепляют рыночное восприятие того, что текущий дефицит премиальных китайских ядер носит временный и преимущественно качественный характер, а не отражает более широкой глобальной нехватки.
В Китае Внутренняя Монголия и Синьцзян остаются ключевыми регионами производства подсолнечника. Текущая июльская погода во Внутренней Монголии жаркая, с дневными максимумами от верхних 20‑х до середины 30‑х °C и местными ливнями, что типично для региона и в целом благоприятно для вегетативного роста и раннего цветения там, где посевы уже развиты. На ближайшие три дня прогнозируется сохранение тёплой погоды с локальными осадками, что должно поддержать развитие посевов до основного периода уборки в сентябре–октябре, при условии что избыточная влажность не усилит давление болезней.
Одновременно мировые цены на подсолнечное масло, которые недавно достигли сезонных максимумов на фоне ограниченного предложения семян с быстрой поставкой, в июле сталкиваются с рисками снижения по мере перераспределения перерабатывающих мощностей в пользу рапса и появления дополнительных объёмов масла из Южной Америки. Более мягкие котировки масла и шрота будут ограничивать потенциал роста цен на семена и ядра, усиливая ожидания покупателей относительно более выгодных возможностей закупки в конце III и в IV квартале 2026 г.
Торговый прогноз
- Для импортёров (ЕС, Ближний Восток): Сохранять тактику закупок «с колёс» по китайским ядрам в течение лета, учитывая слабый конечный спрос и вероятное усиление конкуренции со стороны происхождений из Черноморья и ЕС после выхода нового урожая. Использовать текущий спокойный рынок для диверсификации по происхождению и тестирования черноморских оферт на фоне премий к китайскому сырью.
- Для китайских экспортёров: Сосредоточиться на сохранении и строгом разделении оставшихся высококачественных ядер старого урожая под нишевые премиальные контракты, а не на наращивании объёмов. Поскольку покупатели давят на снижение цен, а конкуренция по фрахту высока, управляемые продажи и выборочная фиксация контрактов помогут сохранить маржу до подтверждения качества нового урожая в сентябре–октябре.
- Для переработчиков и трейдеров, держащих запасы: Рассмотреть лёгкое хеджирование или форвардные продажи на любых краткосрочных ценовых всплесках, вызванных временным укреплением рынка масла, так как среднесрочный баланс указывает на рост доступности семян и потенциальное снижение цен по мере продвижения уборки в Черноморском регионе и ЕС.
3‑дневный направленный ценовой прогноз (EUR)
- Китай FOB Пекин ядра (хлебопекарные и кондитерские): Боковой диапазон с лёгким понижательным уклоном; ограниченный спрос и конкурентные черноморские оферты ограничивают потенциал роста, несмотря на дефицит по верхним сортам.
- Черноморские семена и ядра подсолнечника (Украина, Болгария, Молдова): В основном стабильные с лёгким понижательным уклоном, по мере того как рынок закладывает в цены благоприятные перспективы нового урожая и более слабый сентимент по подсолнечному маслу.
- Премиальные кондитерские ядра в мире: Стабильные с тенденцией к укреплению из‑за качественных ограничений, однако совокупные индексные уровни остаются под давлением более дешёвого массового предложения ядер и семян.