انخفاض طفيف في عقود الشوفان الآجلة بينما تبقى الأسعار الفعلية مستقرة في أوروبا والبحر الأسود

تنخفض عقود الشوفان الآجلة قليلًا في بورصة شيكاغو CBOT في تداولات ضعيفة جدًا، بينما تظل أسعار الشوفان العلفي النقدية في أوروبا ومنطقة البحر الأسود دون تغير يُذكر، مما يعكس وفرة مريحة في المعروض القريب وحذرًا في جانب الطلب. تتسم أسواق الشوفان حاليًا بانخفاض السيولة في العقود الآجلة، وضغط سعري محدود على العقود القريبة، واستقرار لافت في أسعار الشوفان العلفي في أهم مناطق المنشأ في الاتحاد الأوروبي والبحر الأسود. وفرة الحبوب التي أبرزتها أحدث التوقعات العالمية للأغذية تحد من أي صعود مستدام في الشوفان، حتى مع بدء تزايد المخاطر الجوية والعناوين المرتبطة بظاهرة النينيو في الخلفية.

الأسعار

تُظهر عقود الشوفان الآجلة في بورصة شيكاغو بنية قريبة أضعف قليلًا مع نشاط تداول محدود:

• Jul 2026: 311.00 سنت أمريكي/بوشل، انخفاض بمقدار 2.25 سنت (-0.7%) مقارنة باليوم السابق، مع تداول عقد واحد فقط.
• Sep 2026: 329.25 سنت أمريكي/بوشل، أقل هامشيًا (-0.1%)، أيضًا على عقد واحد.
• Dec 2026: 340.50 سنت أمريكي/بوشل، ارتفاع 1.75 سنت (+0.5%)، ما يشير إلى منحنى آجل أكثر صلابة بشكل طفيف.

في الآجال الأبعد، تُسعَّر العقود من March 2027 فصاعدًا عند مستويات أعلى (حوالي 346–358 سنت أمريكي/بوشل)، لكن التداولات متقطعة، ما يبرز انخفاض السيولة الهيكلي في مجمع عقود الشوفان الآجلة.

في الأسواق الفعلية، تشير أحدث العروض الإرشادية المحوَّلة إلى اليورو إلى استقرار أسعار الشوفان العلفي:

• أوكرانيا، أوديسا، شوفان علفي FCA: حوالي 0.25 يورو/كجم (دون تغيير منذ أواخر مايو).
• ألمانيا، درنتفيده، شوفان علفي EXW: حوالي 0.18 يورو/كجم، مستقر منذ أول نشر في منتصف يونيو.

العرض والطلب

تشير أحدث تقييمات الأسواق الغذائية الدولية إلى توفر مريح على نطاق واسع للحبوب في موسم 2026/27، حتى وإن كان الإنتاج متوقعًا أدنى قليلًا من المستويات القياسية للعام الماضي. هذا السياق الإيجابي يبقي الشوفان متوفرًا بكميات جيدة ضمن مجمع الحبوب الخشنة الأوسع، ويحد من الحاجة إلى علاوات مخاطر مرتفعة في الأسعار. 

على جانب الصادرات، زادت روسيا بشكل كبير شحنات الشوفان في بدايات 2026، ما يؤكد وفرة المعروض في منطقة البحر الأسود ويضيف ضغطًا تنافسيًا على مناشئ الاتحاد الأوروبي وأمريكا الشمالية، خصوصًا إلى أسواق رابطة الدول المستقلة المجاورة والأسواق الآسيوية.  وبالاقتران مع استقرار الطلب العلفي في الاتحاد الأوروبي ونمو معتدل في استخدامات الغذاء والمشروبات (مثل مشروبات الشوفان)، تبدو موازنة السوق مريحة حاليًا.

الأساسيات والطقس

تتحدد أساسيات سوق الشوفان بدرجة أقل عبر صدمات الطلب وبدرجة أكبر عبر ديناميكيات السلع البديلة. فمع استمرار وفرة مخزونات الحبوب عالميًا وبقاء أسعار القمح والذرة عند مستويات هادئة نسبيًا، يجد الشوفان صعوبة في جذب اهتمام المشترين المضاربين. ويؤكد انخفاض حجم المراكز المفتوحة والأحجام اليومية الضئيلة جدًا في بورصة CBOT أن عملية اكتشاف الأسعار سطحية إلى حد كبير ومرتبطة في الأساس بالأسواق النقدية المحلية.

من ناحية الطقس، تُظهر توقعات أوائل الصيف لمناطق الحبوب الرئيسية في أمريكا الشمالية صورة متباينة، مع جيوب من هطولات مطرية معزَّزة في أجزاء من الغرب الأوسط الأمريكي وظروف دافئة عمومًا في أجزاء من السهول.  أما في أوروبا، فيظل طقس يونيو متقلبًا، مع فترات دافئة متعاقبة وعواصف، وهو ما يدعم حتى الآن محاصيل الحبوب بدلًا من أن يهددها في المجمل.  ويتم رصد المخاوف المتعلقة بظاهرة النينيو في وقت لاحق من الموسم، لكنها لم تتحول بعد إلى إشارة صعودية واضحة للشوفان، لا سيما في ظل ارتفاع المخزونات العالمية الحالية من الحبوب. 

آفاق السوق خلال 4–6 أسابيع

على المدى القريب، من المرجح أن يبقى سوق الشوفان ضمن نطاق محدد، مع تتبع عقود CBOT الآجلة لمؤشرات الحبوب الأوسع والأسواق النقدية المحلية أكثر من تتبعها لأساسياتها الخاصة. ويشير فارق الحمل الصغير بين عقود يوليو وديسمبر إلى توقعات أكثر ارتياحًا نسبيًا للمعروض المستقبلي، لكنه لا يشير بعد إلى موجة بيع مدفوعة بفائض كبير.

تشمل نقاط المراقبة الرئيسية طقس الصيف في كندا وشمال أوروبا، حيث يمكن لموجات مطولة من الحرارة والجفاف أن تضيق سريعًا آفاق موسم 2026/27 إذا تزامنت مع مراحل حساسة من نمو المحصول. ومع ذلك، طالما ظلت أسواق الحبوب الأوسع جيدة الإمداد وبقيت صادرات روسيا والاتحاد الأوروبي نشطة، فمن المرجح أن تبقى أسعار الشوفان العلفي في أوروبا ومنطقة البحر الأسود مرتكزة حول المستويات الحالية.

التوقعات التداولية

• المشترون للعلف (الاتحاد الأوروبي والبحر الأسود): تشير المستويات الحالية عند 0.18–0.25 يورو/كجم إلى مستويات تغطية مريحة. يمكن النظر في تمديد التغطية بشكل معتدل حتى الربع الثالث مع الحفاظ على قدر من المرونة تحسبًا لضغوط الحصاد.
• المنتجون: في ظل ضعف سيولة العقود الآجلة وتراجع الأسعار القريبة، يُستحسن التركيز على أساس السعر والعقود الفعلية الآجلة بدل الاعتماد فقط على التحوط عبر CBOT. راقبوا أوضاع الطقس وأي موجات صعود مدفوعة بظاهرة النينيو كفرص محتملة للبيع.
• المتداولون: يشير المنحنى الفعلي المسطح وتراجع العقود القريبة إلى محدودية فرص الصعود في الأجل القصير. قد تكون استراتيجيات القيمة النسبية مقابل القمح أو الشعير أكثر جاذبية من المراكز المباشرة على الشوفان.

النظرة الاتجاهية لثلاثة أيام (باليورو)

• عقود الشوفان في CBOT (محوَّلة إلى يورو/بوشل): ميل طفيف للهبوط إلى الحركة الأفقية، مع تتبع معنويات سوق الحبوب الأوسع في تداولات منخفضة الحجم.
• الشوفان العلفي في الاتحاد الأوروبي (ألمانيا، EXW): مستقر حول ~0.18 يورو/كجم؛ لا توجد محفزات فورية لتحركات الأسعار.
• الشوفان العلفي في البحر الأسود (أوكرانيا، FCA أوديسا): مستقر إلى أضعف هامشيًا حول ~0.25 يورو/كجم، مع تطورات الحصاد والشحن البحري كأهم مخاطر الأجل القصير.