CBOT овес снижается под давлением новогодних культур, но кассовые цены остаются стабильными

Фьючерсы на овес CBOT снизились в конце мая на фоне легкого объема торгов, так как улучшение перспектив урожая в Северной Америке и в целом хорошая влажность негативно сказались на ценах, в то время как украинский кормовой овес в Одессе остался неизменным в евро. Цены на овес снижаются на фьючерсном рынке, но показывают незначительные изменения на ключевых кассовых рынках Черного моря. Посев в основных овсяных штатах США фактически завершен и немного опережает средние показатели, с ранними всходами, которые всё ещё немного неравномерны, но улучшаются при в целом достаточной влажности почвы. Без свежих импульсов спроса и ограниченного интереса со стороны спекулянтов, баланс на ближайшую перспективу выглядит комфортным, что сдерживает возможные ралли, если только погода в июне не станет значительно жарче и суше.

Цены и спреды

CBOT овес закрыл неделю с ослаблением по всем контрактам 2026 года:

• Июль 2026: 356.25 US¢/bu, вниз на 2.50¢ за день (−0.7%), после торговли в узком диапазоне 354.25–357.00¢.
• Сентябрь 2026: 368.25 US¢/bu, −2.75¢ (−0.74%).
• Декабрь 2026: 364.50 US¢/bu, −2.75¢ (−0.75%).

Отсроченные контракты 2027–2028 годов остаются слабо торгуемыми и также закрылись примерно на 9.50¢ ниже в последнее время, что подчеркивает в целом более мягкую кривую с очень ограниченной ликвидностью.

При использовании индикативного обменного курса 1 EUR = 1.10 USD (1 bu ≈ 0.0272 t), цена овса CBOT за июль 2026 года составляет примерно ~120 EUR/t FOB эквивалент будущих фьючерсов.

На физическом рынке украинский неорганический кормовой овес (98% чистоты, FCA Одесса) указывается около 0.25 EUR/kg (~250 EUR/t), что не изменилось за последние три недели, указывая на стабильные условия спроса и предложения на местном рынке, несмотря на более мягкие фьючерсные бенчмарки.

Сupply & Demand

Недавние данные о прогрессе урожая в США показывают, что посев овса в ключевых штатах практически завершен и немного опережает средние показатели за пять лет, с примерно 95% запланированных площадей, засеянных к 24 мая. Всходы улучшились, но остаются несколько неравномерными в более прохладных и влажных северных районах, хотя в целом влажность почвы в основном достаточна для укоренения.

В ЕС официальные прогнозы всё еще указывают на умеренное снижение площади овса на 2026/27 МГ по сравнению с прошлым годом, но рентабельность остается относительно привлекательной в сравнении с другими весенними зерновыми культурами, что ограничивает любое резкое сокращение. Ожидания сбора в таких крупных производителях, как Польша, Испания и Швеция, в настоящее время компенсируются комфортными начальными запасами и стабильными перспективами в Северной Америке, что обеспечивает в целом адекватный глобальный объем.

С точки зрения спроса, использование корма сдерживается конкуренцией со стороны дешевой кукурузы и ячменя, в то время как спрос на продукты питания и муку из овса продолжает свой постепенный структурный рост, но предлагает мало краткосрочной поддержки к ценам. Экспортные потоки из Черного моря, включая украинский овес, остаются стабильными в евро, чему способствует относительно слабая местная валюта и неизменные номинальные предложения около 250 EUR/t FCA Одесса.

Основы и погода

Фундаментально, легкий обратный контанго между июлем и декабрем 2026 года на CBOT (примерно 8–10 US¢/bu) отражает ограниченную близость, но нет сильного сигнала о нехватке в дальнейшем. Низкий открытый интерес к отдалённым контрактам 2027–2028 годов иллюстрирует отсутствие спекулятивного или хеджирующего интереса за пределами наступающего маркетингового года.

Что касается погоды, прогнозы в конце мая для Верхнего Среднего Запада США и канадских прерий указывают на температуры около нормальных или чуть выше, с периодическими дождями, что должно способствовать всходам овса и раннему разветвлению, предотвращая острое засушивание. Недавние отчеты на уровне штатов из Айовы и Висконсина подтверждают, что овес в основном засеян, условия оцениваются как хорошие или отличные, где чрезмерная влажность не задерживала полевые работы.

В Европе за последние дни не было зарегистрировано крупных экстремальных погодных явлений в ключевых овсяных поясах, хотя местные засушливые участки в некоторых частях Скандинавии и Восточной Европы будут контролироваться в течение июня. На данный момент погода скорее благоприятна для урожая, чем угрожает, что усиливает слегка медвежий настрой на фьючерсы.

Перспективы торговли

• Краткосрочный уклон (1–3 недели): Слегка медвежий или боковой. Достаточная влажность и более ранние посевы сдерживают ралли; любой испуг погоды может спровоцировать кратковременную ликвидацию коротких позиций.
• Производители (хеджеры): Рассматривайте возможность распределения продаж по фьючерсам сентябрь/декабрь 2026 года рядом с недавним сопротивлением, используя опционы для сохранения потенциала вверх в случае летнего ралли из-за погоды.
• Потребители (корм и мука): С украинскими предложениями FCA Одесса, стабильно находящимися около 250 EUR/t и ослабеющими фьючерсами, разумно слегка продлить покрытие до 4 квартала 2026 года, избегая чрезмерного покрытия до появления более четких сигналов урожая.
• Спекулянты: Легкие короткие позиции в ближайшем овсе CBOT могут быть оправданы, пока погода остается благоприятной, но управление рисками имеет решающее значение с учетом низкой ликвидности рынка и чувствительности к заголовкам погоды в регионе.

3‑дневное ценовое указание (Направление)

• CBOT овес (Июль 2026): Незначительное снижение/боковое движение в евро, с ограниченной волатильностью, ожидаемой при отсутствии крупных погодных сюрпризов.
• Черное море – украинский кормовой овес, FCA Одесса: Цены, вероятно, останутся на уровне около 250 EUR/t в течение следующих трех дней, при этом изменения валюты являются большим риском, чем фундаментальные факторы.
• Домашний овес в ЕС (индикативно): Стабильные или немного более мягкие, отслеживая настроение CBOT и комфортное краткосрочное предложение.