Susam Pazarı 2026: Yüksek Çin Stokları, Daha Zayıf Asya Fiyatları ve Hindistan’ın Yeni Rolü

Çin’in susam talebi yapısal olarak güçlü kalmaya devam ediyor, ancak Qingdao’daki yüksek stoklar ile Japonya ve Güney Kore’de yumuşayan fiyatlar küresel piyasayı iyi arz edilmiş durumda tutuyor. Aynı zamanda Hindistan, geleneksel ihracatçı konumundan büyük bir ithalat‑işleme‑yeniden ihracat merkezine dönüşürken, Pakistan ve Brezilya da başlıca orijinler olarak konumlarını güçlendiriyor. Uluslararası susam pazarı 2026’da önceki sezonlara göre daha çeşitlenmiş ve rekabetçi bir yapı sergiliyor. Çin, yılda 1,5–1,6 milyon tonluk tüketimi ve yalnızca yaklaşık 300.000 tonluk yurt içi üretimiyle küresel talebin hâlâ ana eksenini oluşturuyor; ancak yüksek liman stokları ve istikrarlı Çin ithalat fiyatları kısa vadede yukarı yönlü potansiyeli sınırlıyor. Japonya ve Güney Kore’de altta yatan tüketim güçlü olmakla birlikte, ortalama ithalat fiyatları düşüyor; bu da bol arzı ve daha geniş orijin seçeneğini yansıtıyor. Hindistan, Mısır ve Türkiye; artan işleme, harmanlama ve katma değerli ürünler üzerinden ticaret akımlarını yeniden şekillendirirken, para birimlerindeki hareketler ile Afrika ve Asya’daki bölgesel hava durumu riskleri önemli izleme başlıkları olmaya devam ediyor.

Prices

Spot ve teklif göstergeleri, son haftalarda sınırlı gevşemeyle birlikte genel olarak yumuşak‑durgun bir fiyat ortamını teyit ediyor:

• Hindistan FOB Yeni Delhi doğal beyaz susam (yaklaşık %99–99,95 saflık) ağırlıklı olarak EUR 1,10–1,20/kg eşdeğeri aralığında seyrederken, daha yüksek kaliteli kabuksuz AB sınıfı partiler son teklif ayarlamalarına bağlı olarak ağustos ortasından bu yana küçük kademeli düşüşleri yansıtır şekilde EUR 1,30–1,40/kg civarında yoğunlaşıyor.
• Hindistan menşeli prim siyah susam türleri hâlâ belirgin bir fiyat primi taşıyor, yaklaşık EUR 1,65–1,90/kg bandında işlem görüyor; ancak bunlar da Asya ithalat fiyatlarındaki genel gevşemeyle uyumlu biçimde ağustos sonu ve eylül başında hafifçe geriledi.
• Mısır doğal susam teklifleri, ana akım orijinlere kıyasla nispeten sıkı seyrediyor; beyaz ürünler EUR 1,35–1,40/kg, altın tipler ise sıkı yerel üretim ve Mısır ile yakın pazarlardaki güçlü fırıncılık talebinin desteğiyle EUR 1,90–2,00/kg FOB seviyelerine yakın.
• Avrupa’da, Almanya’ya teslim edilen Çad menşeli kabuksuz susam için fiyatlar Berlin FCA bazında yaklaşık EUR 1,60/kg seviyesinde belirtiliyor; bu, son iki haftada yatay seyre işaret ederken, Afrika orijinlerinin AB’ye rahat erişilebilirliğini vurguluyor.

Supply & Demand

Çin – yüksek stoklar, çeşitlenmiş orijinler
Çin, yılda 1,5–1,6 milyon tonluk tüketimi ve yalnızca yaklaşık 300.000 tonluk yurt içi üretimiyle susamda merkezi güç olmayı sürdürüyor; bu da büyük ve kalıcı bir ithalat ihtiyacını zorunlu kılıyor. Tedarik tabanı genişliyor: Pakistan ve Brezilya, temel Afrika tedarikçilerine ek olarak pay kazanırken, yalnızca Nijer 2025’te yaklaşık 450.000 ton ve 2026 Ocak–Temmuz döneminde 280.000 tonun üzerinde sevkiyat yaptı. 7 Eylül itibarıyla Qingdao liman stokları hâlâ yaklaşık 379.166 ton ile oldukça yüksek seviyede; bileşimde başta Nijer, Togo/Mali, Tanzanya, Etiyopya ve Pakistan yer alıyor. Bu durum, Çinli alıcılar için yakın vadeli arz güvenliğini sağlayarak limandaki kısa vadeli fiyat artışlarını sınırlıyor.

Japonya – daha yumuşak fiyatlar, katı kalite
Japonya’nın susam ithalatı 2024’teki 193.000 tondan 2025’te yaklaşık 186.000 tona hafifçe geriledi; ancak daha çarpıcı hareket fiyat tarafında: 2025 ortalama ithalat maliyeti yaklaşık %15 düşerek 1.625 USD/ton seviyesine indi. 2026 Ocak–Temmuz ithalatı yıllık bazda yalnızca %5 azalarak 101.234 tona gerilerken, ortalama ithalat fiyatı %18 düşüşle 1.369 USD/ton oldu; temmuz ayında ise fiyatlar tek başına 1.183 USD/ton civarına indi ve bir önceki yıla göre %27 daha düşük gerçekleşti. Nijerya lider tedarikçi konumunu korurken, onu Tanzanya, Togo ve diğerleri izliyor; yine de pestisit kalıntısı ve gıda güvenliği uyumu, hangi orijinlerin Japonya’nın fiyat duyarlı ama kalite odaklı talebinden yararlanabileceğini belirleyen kritik giriş engelleri olmaya devam ediyor.

Güney Kore – artan hacimler, daha fazla rekabet
Güney Kore, yerli üretimin çok sınırlı olduğu bir ortamda yılda yaklaşık 90.000 ton susam tüketiyor. İthalat 2024’te yaklaşık 82.200 tondan 2025’te 95.200 tona (+%16) yükselirken, ortalama ithalat fiyatları küresel zayıflığın da etkisiyle yaklaşık %18 düşerek 1.764 USD/ton seviyesine indi. Devlet kanalı, Çin‑STA ve özel kanallar birlikte akımları belirliyor; ancak 2026 için bugüne kadarki ihale verileri, genelde altı yedi olan sayıya karşılık yalnızca iki üç ihalenin tamamlanmış olmasıyla olağandan daha yavaş bir tempoya işaret ediyor. Pakistan ve Afrika tedarikçileri, ayıklama ve kaliteyi iyileştirdikçe Kore işini giderek daha fazla kazanıyor ve böylece Hindistan’ın geleneksel hakimiyetini yavaş yavaş aşındırıyor.

Hindistan – ihracatçıdan ithalat‑işleme merkezine
Art arda dört zayıf hasadın ardından Hindistan’ın yurt içi susam arzı sıkıştı; buna karşın ihracat hacimleri dirençli kaldı ve yaklaşık 242.000 tondan 268.000 tona yükseldi. Aradaki açığı kapatmak için Hindistan, başta Nijerya, Sudan ve Somali’den olmak üzere 2025’te yaklaşık 166.544 ton susam ithal etti ve işlenmiş tohumlar ile katma değerli ürünleri 90’dan fazla ülkeye yeniden ihraç ediyor. Susamın küresel ölçekte yaklaşık 135–140 ülke arasında ticaret gördüğü dikkate alındığında, Hindistan’ın bir ithalat‑işleme‑yeniden ihracat merkezine dönüşümü, özellikle kabuksuz ve AB uyumlu spesifikasyonlarda ticaret akımlarını ve fiyat oluşumunu yeniden şekillendiriyor.

Mısır ve Türkiye – işleme ve tahin talebi
Mısır, Brezilya menşeli susamı artan oranda Etiyopya, Sudan, Pakistan ve Nijerya orijinleriyle birlikte harmanlarına dahil ediyor; Brezilya payı zaman zaman %30–50, hatta bazı durumlarda %100’e çıkabiliyor; bu da Brezilya’nın gıda formülasyonlarındaki artan rolünü ortaya koyuyor. Resmî ithalat istatistikleri gerçek arzı olduğundan düşük gösterebilir; zira muhtemelen ilave 40.000–60.000 ton açık sınır ticareti yoluyla ülkeye giriyor ve bazı yurt içi üretim segmentleri, çiftçilerin ürün değişimine gitmesiyle 2026’da 20.000 tonun altına düşebilir. Türkiye 2025’te yaklaşık 223.000 ton susam ithal ederek yıllık bazda %8’in üzerinde artış kaydetti; kullanımın yaklaşık %60’ı tahine, kalanı ise ağırlıklı olarak fırıncılık uygulamalarına bağlı. %35’in üzerinde enflasyona, lira değer kaybına ve yüksek faiz oranlarına rağmen, Avrupa ve Orta Doğu’ya yılda 20.000–25.000 ton susam ürünleri ihraç eden yerel işleme sektörü güçlü altta yatan talebi desteklemeye devam ediyor.

Fundamentals & External Drivers

Stoklar ve ticaret rekabeti
Yüksek Qingdao stokları, artan Brezilya ve Pakistan ihracat kapasitesi ve çeşitlenmiş Afrika arzının birleşimi, kısa vadede rahat arz edilmiş bir piyasaya işaret ediyor. Çin limanlarına ithal susam için son fiyat değerlendirmeleri, eylülün ilk haftasında Sudan, Etiyopya, Nijer ve diğer orijinler için büyük ölçüde yatay kotasyonlara işaret ediyor; başlıca Çin fiyat platformlarında gün‑gün değişim raporlanmaması, spot piyasada dengeli hatta hafifçe fazla arzlı bir görünüme ilişkin mesajı pekiştiriyor.

Kur etkileri
Döviz hareketleri susam fiyatlamasına ilave bir katman ekliyor. 31 Ağustos–7 Eylül arasında Hindistan rupisi ve Nijerya nairası ABD doları karşısında hafifçe güçlenirken, Kore wonu ve Japon yeni de değer kazandı. Buna karşılık Türk lirası aynı dönemde bir miktar zayıfladı. Bu oynamalar, Hindistan, Nijerya ve Pakistan’daki ihracatçılar için yerel para cinsinden getirileri sıkıştırarak, küresel talep fiyat hassasiyetini korusa bile zamanla dolar bazlı talep fiyatlarında yukarı yönlü isteği teşvik edebilir.

Hava durumu ve ürün riskleri
Nijer, Nijerya ve Çad’ı da kapsayan Batı Afrika ve Sahel için mevsimsel görünümler, temmuz–eylül dönemi boyunca kilit bölgelerde ortalamanın altında ila ortalama yağış olasılığına işaret ediyor; bu da sahadaki gerçekleşmelerle doğrulanması halinde verimleri sınırlayabilir ve yağmurla beslenen susam üretimindeki oynaklığı artırabilir. Etiyopya ve Sudan dahil Doğu Afrika’nın bazı kesimlerinde bölgesel iklim forumları, 2026 ortalarında normalin altında yağış riskine dikkat çekiyor; olumsuz koşullar ana ekim pencerelerine kadar sürerse gelecekteki ihracata konu fazla miktarları baskılayabilir. Ancak şimdilik, mevcut devir stokları ve çeşitlenmiş tedarik kaynakları bu hava koşullarına bağlı belirsizlikleri telafi ediyor.

Short-Term Outlook & Trading Guidance

Üç aylık piyasa görünümü (Eylül–Kasım 2026)
Küresel susam temelleri, büyük bir hava ya da lojistik şoku yaşanmadığı varsayımıyla 2026 sonuna kadar yataydan hafifçe zayıfa eğimli bir fiyat görünümüne işaret ediyor. Yaklaşık 380.000 ton seviyesindeki yüksek Çin liman stokları, Japonya ve Güney Kore’de gerileyen ithalat fiyatları ve Hindistan’ın aktif yeniden ihracat rolü, uzun vadeli pozitif hikâyeleri besleyen Çin ve Hindistan’daki genç, sağlıklı yaşam odaklı tüketicilerden gelen yapısal talep artışına rağmen yukarı yönlü potansiyeli birlikte sınırlıyor.

• Alıcılar için (kavurmacılar, tahin üreticileri, fırıncılık ve atıştırmalık firmaları): Özellikle Hindistan ve Afrika’dan standart beyaz ve kabuksuz sınıflar için fiyatlar baskı altında kalmışken 2026 4. çeyrek için kapsama süresini makul ölçüde uzundurmayı değerlendirin. Afrika, Pakistan ve Brezilya teklifleri arasındaki rekabetten faydalanmak için mümkün olduğunda orijin konusunda esnek kalın; ancak yüksek standartlı pazarlara hizmet verirken Japonya tipi kalıntı ve gıda güvenliği gerekliliklerini yakından takip edin.
• İhracatçılar ve tüccarlar için: Özellikle Japonya ve Güney Kore’ye yönelik olarak, yalnızca fiyat rekabeti yerine ayıklama kalitesi, kalıntı uyumu ve dokümantasyon üzerinden farklılaşmaya odaklanın. Üretici ülkelerin bir kısmında para birimlerinin son dönemde güçlenmesiyle, mümkün olduğu ölçüde kur riskini hedge edin ve yeni ürün hacimleri ile bölgesel hava durumu sonuçları netleşene kadar düşük marjlarla agresif ileri vadeli satışlardan kaçının.
• Hindistan, Mısır ve Türkiye’deki işleyiciler için: Mevcut yumuşak küresel fiyat ortamı, yukarı yönlü tohum tedarikini güvence altına almayı ve daha yüksek katma değerli işlenmiş ürünlere (kabuksuz, kavrulmuş, tahin, ezmeler ve atıştırmalıklar) yatırım yapmayı destekliyor. Türkiye ve Kuzey Afrika’nın bazı bölümlerindeki makro zorluklar dikkate alındığında, döviz kuru ve faiz oranı oynaklığında yol alabilmek için temkinli stok ve işletme sermayesi yönetimi kritik önem taşımayı sürdürüyor.

3 Günlük Yönsel Görünüm (kilit referans bölgeler, EUR bazında)

• Çin ithalat paritesi (Qingdao üzerinden Afrika orijinleri): Çok kısa vadede stabil; yüksek stoklar ve değişmeyen Çin liman teklifleri, önümüzdeki üç işlem günü boyunca CIF eşdeğeri EUR değerlerini büyük ölçüde yatay tutmaya muhtemelen devam edecek.
• Hindistan FOB Yeni Delhi (beyaz & kabuksuz): Pakistan, Brezilya ve Afrika tedarikçilerinden gelen rekabetin sürmesiyle hafifçe zayıftan durağana; günlük küçük EUR oynaklıkları esas olarak ABD doları karşısındaki kur hareketlerini yansıtıyor.
• AB varış (Afrika kabuksuz susam): İyi arz ve ani talep şoklarının yokluğunda, ana akım kabuksuz tipler için yaklaşık EUR 1,60/kg FCA fiyatlarının yakın vadede korunmasıyla istikrarlı.