Фьючерсы на соевые бобы немного повышаются благодаря опережающей динамике шрота и снижению цен на масло. Цены на физическом рынке Китая и ЕС укрепляются, тогда как цены FOB в Украине снижаются. Краткосрочный прогноз умеренно бычий.
Цены
В начале европейской сессии 24 сентября 2026 года кривая фьючерсов на соевые бобы CBOT немного укрепилась. Ближайший ноябрьский контракт на соевые бобы 2026 года в последний раз торговался на уровне 1,320.50 US‑cent/bu, прибавив 2.50 цента за день (+0.19%). Январь 2027 года составляет 1,336.00 US‑cent/bu (+0.17%), а март 2027 года — 1,344.00 US‑cent/bu (+0.11%). На более отдаленном горизонте ноябрь 2027 года находится на уровне 1,284.25 US‑cent/bu, также немного повысившись за день.
В сегменте побочных продуктов картина неоднородная. Ближайший октябрьский контракт на соевое масло CBOT 2026 года составляет 66.96 US‑cent/lb, снизившись на 0.29 цента (-0.43%); большинство контрактов 2026–2027 годов подешевели примерно на 0.3–0.5%. Напротив, октябрьский соевый шрот 2026 года торгуется по 371.30 USD/short ton (+0.27%), а декабрьский контракт 2026 года — по 371.40 USD/short ton (+0.22%); аналогичное небольшое повышение наблюдается по всей линейке контрактов 2027 года. Это поддерживает привлекательность маржи переработки и спрос на соевые бобы со стороны переработчиков.
| Рынок | Спецификация | Поставка | Последняя цена (EUR) | Изменение к предыдущей цене (EUR) | Последнее обновление |
|---|---|---|---|---|---|
| Китай | Соевые бобы, желтые, органические, 99.8% | FOB Пекин | 0.83 | +0.02 | 2026-09-24 |
| Китай | Соевые бобы, желтые, 99.5% | FOB Пекин | 0.76 | +0.02 | 2026-09-24 |
| Индия | Соевые бобы, очищенные по стандарту Sortex | FOB Нью-Дели | 0.87 | 0.00 | 2026-09-19 |
| Украина | Соевые бобы, без ГМО | CPT Одесса | 0.383 | 0.000 | 2026-09-18 |
| Украина | Соевые бобы | FOB Одесса | 0.34 | -0.008 | 2026-09-17 |
| США | Соевые бобы № 2 | FOB Вашингтон | 0.62 | 0.00 | 2026-09-17 |
Предложение и спрос
Текущая структура фьючерсов на соевые бобы, шрот и масло указывает на в целом сбалансированный мировой рынок без значительной обратной контанго-структуры в ближайших позициях. Рост цен на соевый шрот и снижение цен на соевое масло свидетельствуют об усилении спроса со стороны кормового и животноводческого секторов, тогда как спрос на масло, обусловленный биотопливом, ненадолго приостановился. Относительно небольшой спред между ближайшими и дальними контрактами на соевые бобы показывает, что экспортеры пока не сталкиваются с острой нехваткой физических запасов.
На рынке наличных цен более высокие котировки FOB в Китае и стабильные цены в США указывают на устойчивый импортный спрос в Азии, тогда как снижение украинских цен FOB свидетельствует о продолжающейся конкуренции со стороны Черноморского региона и некотором логистическом или геополитическом дисконте. Устойчивость китайских котировок на органические и обычные соевые бобы говорит о стабильном спросе как на кормовые, так и на пищевые бобы, усиливая повышательный уклон со стороны спроса, даже несмотря на комфортный уровень мирового производства.
Эксклюзивные commodities на CMBroker
Фундаментальные факторы и погода
С фундаментальной точки зрения опережающая динамика соевого шрота по сравнению с бобами и маслом отражает высокую маржу переработки. Данные по фьючерсам показывают, что октябрьский соевый шрот 2026 года торгуется по 371.30 USD/short ton, а декабрьский — по 371.40 USD/short ton, тогда как октябрьское соевое масло торгуется ниже 67.00 US‑cent/lb. Такая ценовая конфигурация стимулирует переработчиков сохранять или увеличивать объемы переработки, поддерживая спрос на сырьевые бобы, несмотря на лишь умеренный рост цен на них.
Согласно последним основным прогнозам, погодные условия на Среднем Западе США и в Бразилии в настоящее время не создают серьезного давления на перспективы урожайности, что предполагает сохранение в целом неизменными ожиданий по производству в сезоне 2026/27. В отсутствие очевидной погодной премии спекулятивные потоки и корректировки официальных оценок урожая, вероятно, станут ключевыми факторами изменения направления фьючерсов в ближайшие недели.
Перспективы и торговые идеи
- Краткосрочный уклон: Умеренно бычий для соевых бобов, поскольку соевый шрот опережает рынок, а цены FOB в Китае укрепляются; отсутствие серьезных погодных рисков ограничивает потенциал роста.
- Производители: Рассмотреть поэтапное хеджирование при росте цен по контрактам ноябрь 2026 года — март 2027 года, используя опционы или короткие фьючерсы для защиты маржи с сохранением части потенциала роста на случай погодных сюрпризов в конце сезона.
- Покупатели (кормовой сектор и переработчики): Сохранять покрытие потребностей на IV квартал 2026 года и I квартал 2027 года; сочетание устойчивых цен на соевый шрот и роста китайских цен на физическом рынке не способствует агрессивному сокращению запасов, однако плоская фьючерсная кривая позволяет осуществлять поэтапные закупки.
- Спредовые и комплексные стратегии: Текущая сила соевого шрота по сравнению с маслом благоприятствует стратегиям «длинный соевый шрот/короткое соевое масло» или стратегиям на маржу переработки для опытных участников, при этом необходимы жесткие лимиты риска ввиду уже положительной маржи.
Ценовой ориентир на 3 дня
- Соевые бобы CBOT (ноябрь 2026 года — январь 2027 года): Боковое движение с небольшим повышением при внутридневной поддержке со стороны маржи переработки и китайского спроса.
- Соевый шрот CBOT: Устойчивый настрой, вероятно, сохранится; при стабильном спросе на корма возможна проверка недавних максимумов.
- Соевое масло CBOT: Умеренная нисходящая коррекция или торговля в диапазоне по мере паузы в спросе на биотопливо и фиксации трейдерами недавней прибыли.
- Наличные цены FOB в Китае и США: Стабильные или повышающиеся благодаря импортному спросу; ожидается, что цены FOB Черноморского региона останутся под относительным давлением.