Соевые бобы CBOT растут благодаря укреплению шрота и снижению цен на масло; китайские и FOB-цены повышаются. Погода во время уборки урожая, биодизель и спрос на корма формируют осторожно поддерживающий прогноз.
Цены
В рамках комплекса CBOT соевые бобы и шрот торгуются с умеренно позитивным уклоном, тогда как масло слабеет:
- Соевые бобы CBOT (US‑cent/bu): ближайший контракт нового урожая Nov 2026 — 1,320.50 (+0.19%), Jan 2027 — 1,336.00 (+0.17%), а Jul 2027 — 1,356.25 (+0.13%), что указывает на плавно восходящую форвардную кривую.
- Соевый шрот CBOT (USD/short ton): Oct 2026 — 371.40 (+0.30%), Dec 2026 — 371.50 (+0.24%); ряд контрактов в целом стабилен в диапазоне 353–371, поддерживая маржу переработки со стороны шрота.
- Соевое масло CBOT (US‑cent/lb): Oct 2026 — 66.96 (−0.43%), Dec 2026 — 67.49 (−0.47%), с дальнейшим снижением к концу 2027–2029 годов примерно до 63–66, что подчёркивает сохраняющееся давление на цены масла.
Физические ориентиры в EUR демонстрируют устойчивый или повышающийся тон на ключевых рынках происхождения:
| Происхождение / Тип | Поставка | Последняя цена (EUR) | Предыдущая (EUR) | Дата обновления |
|---|---|---|---|---|
| Китайские жёлтые, органические, 99.8% | FOB Пекин | 0.83 | 0.81 | 2026-09-24 |
| Китайские жёлтые, 99.5% | FOB Пекин | 0.76 | 0.74 | 2026-09-24 |
| Индийские, очищенные сортексом | FOB Нью-Дели | 0.87 | 0.87 | 2026-09-19 |
| Украинские, без ГМО | CPT Одесса | 0.383 | 0.383 | 2026-09-18 |
| Украинские | FOB Одесса | 0.34 | 0.348 | 2026-09-17 |
| США №2 | FOB Вашингтон, округ Колумбия | 0.62 | 0.62 | 2026-09-17 |
Китайские цены FOB стабильно росли в течение сентября, тогда как украинские котировки FOB немного снизились, увеличив ценовой спред между рынками Чёрного моря и азиатскими рынками происхождения.
Факторы предложения и спроса
Фьючерсы на соевые бобы в США поддерживаются сочетанием спроса, возглавляемого шротом, и неопределённости в отношении предложения из-за погодных условий. Согласно последнему анализу, спекулятивные длинные позиции по соевому шроту и соевому маслу остаются значительными, тогда как чистая длинная позиция некоммерческих участников непосредственно по соевым бобам более умеренная, но всё же положительная, что способствует укреплению рынка в преддверии американо-китайского политического саммита в конце сентября.
В Китае контракты DCE на соевые бобы №1 с Nov 2026 по Sep 2027 в целом стабильны, с небольшим ростом ближних месяцев (например, закрытие Nov 2026 на уровне 4,993 CNY/t, +0.08%), что свидетельствует о стабильном внутреннем спросе в пищевом и специализированном сегментах. Эта относительная стабильность контрастирует с более сильными движениями ориентиров по импортному шроту и маслу и помогает поддерживать китайские премии FOB.
Со стороны спроса китайские кормовые и перерабатывающие маржи остаются чувствительными к ценам на шрот. Цены в реальном времени из Даляня показывают сегодня небольшое снижение фьючерсов на соевый шрот, однако они по-прежнему находятся на повышенных уровнях — около 3,397 CNY/t, отражая сохраняющийся устойчивый спрос на белковые корма, несмотря на некоторую волатильность. Тем временем мировой спрос на биодизель и неопределённость в отношении политики продолжают сильнее давить на растительное масло, чем на сами бобы, удерживая долю масла на низком уровне.
Эксклюзивные commodities на CMBroker
Фундаментальные факторы и погода
Последние фундаментальные комментарии отмечают, что соевые бобы несколько укрепились благодаря позитивным сигналам от американо-китайских переговоров и задержкам уборки урожая из-за дождей в отдельных районах США. Погодные условия в конце сезона на Среднем Западе отличаются высокой изменчивостью: в некоторых районах сохраняется более сухая погода, позволяющая рано начать уборку, тогда как другие сталкиваются с увеличением осадков и риском заболеваний на созревающих посевах соевых бобов.
В Канзасе и других штатах западной части зернового пояса очень тёплый прошлый месяц и ограниченные осадки, как ожидается, приведут к снижению урожайности, особенно массы семян, что делает погоду в конце сентября критически важной для окончательного налива бобов. Напротив, северные равнины и отдельные районы восточной части кукурузного пояса получили своевременные дожди, которые должны поддержать размер семян, хотя окна для уборки могут сузиться там, где осадки сохранятся. В целом оценки посевов в США указывают на средний урожай со значительными региональными различиями, ограничивая потенциал снижения фьючерсов до тех пор, пока данные уборки не прояснят распределение урожайности.
В перспективе долгосрочные прогнозы указывают на усиление активности погодного паттерна над Средним Западом к концу сентября и началу октября, при этом более широкая зона влажных условий, как ожидается, распространится от юга США к центральным и северным равнинам. Это повышает риск задержек уборки и краткосрочных логистических узких мест, что может временно поддержать ближний базис и спреды между фьючерсами, особенно если экспортный спрос со стороны Азии останется устойчивым.
Прогноз и торговые идеи
Прогноз рынка (следующие 1–3 недели)
- Для соевых бобов CBOT сохраняется умеренно бычий уклон, поскольку неопределённость с уборкой урожая, стабильный китайский спрос и высокие цены на шрот компенсируют слабость соевого масла.
- Спреды между маслом и шротом, вероятно, останутся волатильными, причём риски дальнейшего отставания масла смещены вверх, если новости по биодизелю окажутся разочаровывающими.
- Региональные рынки наличного товара, вероятно, будут демонстрировать более высокие премии в Китае и Индии по сравнению с более конкурентными предложениями из Чёрного моря, поддерживая активную смену поставщиков покупателями.
Торговые соображения
- Импортёры / переработчики: Рассмотреть постепенное покрытие потребностей в соевых бобах на Q4 2026–Q1 2027 при снижении цен, особенно там, где базис всё ещё слаб относительно фьючерсов, сохраняя при этом некоторую гибкость на случай погодных ралли.
- Производители: В США и Украине рассмотреть поэтапные продажи или стратегии хеджирования против более крепкой форвардной кривой (до Jul 2027), отдавая приоритет партиям из регионов с более высокой урожайностью, где риск снижения урожая ниже.
- Конечные потребители масла и шрота: Оценить возможность более активного хеджирования потребностей в шроте по сравнению с маслом, поскольку текущая структура благоприятствует устойчивости шрота и относительно более дешёвому маслу на фоне неопределённости в политике.
Краткосрочный направленный прогноз (3 дня)
- Соевые бобы CBOT (Nov 2026): Умеренно восходящий уклон при поддержке погодных новостей, связанных с уборкой, и устойчивого шрота; вероятна внутридневная волатильность на фоне макроэкономических и политических новостей из США.
- Соевый шрот CBOT (Dec 2026): Стабильность или небольшое укрепление с опорой в районе текущих высоких 360-х/низких 370-х, поскольку спрос на корма остаётся устойчивым.
- Соевое масло CBOT (Oct–Dec 2026): Небольшое снижение или боковое движение, поскольку рынок продолжает учитывать осторожный спрос на биодизель и достаточное предложение растительных масел.