Турецкий фундук слегка дешевеет под давлением нового урожая и слабого внутреннего спроса

Цены на ядро турецкого фундука в начале сентября немного снижаются под давлением предложения нового урожая и вялого внутреннего спотового рынка, несмотря на исторически высокие закупочные цены ТМО. В результате наблюдается умеренная коррекция в евро по сравнению с уровнями конца августа: покупатели получают немного больше пространства для переговоров по обычному сырью, тогда как органический сегмент остаётся твёрдым. В прибрежной зоне Чёрного моря в Турции уборка и выдача экспортных разрешений для высокогорных садов были завершены к концу августа, и физический приток товара на рынок сейчас ускоряется. Ожидания производителей, привязанные к уровню ТМО в 255/250 TL/кг для Гиресун/Левант, контрастируют с более слабыми ставками свободного рынка, где в ряде регионов торги идут значительно ниже интервенционных уровней. Экспортные покупатели внимательно следят за этим разрывом: он ограничивает потенциал снижения в лирах, но при этом оставляет пространство для некоторого ослабления цен в евро за счёт сильного курса EUR/TRY. Погодные условия сезонно неоднородные, но пока не угрожающие, поэтому в краткосрочной перспективе динамика цен определяется скорее валютой и маркетинговым поведением, чем рисками по урожаю.

Prices

При ориентировочном курсе EUR/TRY 56,7 на 10 сентября 2026 года текущие турецкие FOB‑оферты пересчитываются следующим образом:

На внутреннем рынке в турецких лирах последние спотовые индикации показывают, что свободный рынок по фундуку Гиресун и Левант часто торгуется существенно ниже официальных уровней ТМО в 255/250 TL/кг, при этом по ряду котировок в западной части Чёрного моря цены опускаются в диапазон 140–180 TL/кг в зависимости от качества и региона. Это подчёркивает текущие медвежьи настроения на источнике, несмотря на высокий ценовой «пол» со стороны госрегулирования.

Supply & Demand

Министерство торговли Турции подтверждает, что окна уборки и экспорта урожая 2026 года для высокогорных районов фундука в Орду, Гиресуне, Трабзоне, Самсуне и Токате были открыты с конца августа, что подразумевает, что поступление нового урожая с более высоких склонов уже подпитывает рынок. Первые оценки сезона со стороны торговли и институциональных источников указывают на очередной крупный турецкий урожай на уровне или выше последних лет; некоторые сообщения упоминают потенциал сбора до 800 000 т, что дополнительно поддерживает комфортный баланс глобального предложения.

Интервенции ТМО остаются ключевым стабилизирующим фактором: агентство закупает фундук урожая 2026/27 годов по цене 255 TL/кг за качество Гиресун и 250 TL/кг за Левант при выходе ядра 50%, что подтверждается как официальными, так и региональными источниками. Однако растущий разрыв между этими поддерживающими ценами и более слабыми ставками частного сектора говорит о том, что часть производителей придерживает товар, в то время как переработчики и экспортёры пользуются слабым локальным спросом для давления на скидки, особенно по стандартным обычным сортам.

Weather & Crop Conditions (TR)

Краткосрочные прогнозы для центральной и восточной части Чёрноморского побережья — охватывающие Орду, Гиресун и Трабзон — указывают на сезонно мягкие температуры с периодическими осадками в ближайшие три дня, что типично для начала сентября и пока не несёт угрозы для садов. В местных комментариях отмечают, что в конце августа отдельные сильные ливни осложнили сушку урожая в отдельных прибрежных зонах, но сообщений о масштабных повреждениях пока нет.

Поскольку основное окно физической уборки уже прошло для низинных и средневысотных участков, а работы в высокогорных районах в основном завершены, погодные риски смещаются от урожайности к послесборочному качеству и логистике. На данном этапе отсутствие серьёзных погодных шоков поддерживает в целом комфортный прогноз по предложению и позволяет ценам сильнее реагировать на факторы спроса и валютную динамику, чем на агрономическое давление.

Fundamentals & Currency

Фундаментально рынок переваривает сочетание факторов: (1) крупного предложения из Турции, (2) активной поддержки со стороны ТМО на исторически высоких номинальных уровнях в лирах и (3) вялого спроса на свободном рынке, о чём свидетельствует резкое падение спотовых цен ниже официальных ценовых «полов» в ряде регионов. Глобальный спрос со стороны кондитерского и ингредиентного секторов в целом остаётся стабильным согласно последним отраслевым и торговым оценкам, однако покупки отличаются высокой ценовой чувствительностью после двух лет повышенных цен на орехи.

Курсовой фон критически важен: EUR/TRY в начале сентября торгуется в районе середины 50-х, сохраняя сильную стоимость евро по отношению к турецкой лире. Это позволяет экспортёрам немного снижать цены в лирах, чтобы соответствовать рынку, сохраняя при этом маржу в евро, что объясняет, почему FOB‑котировки по ядрам в евро опускаются лишь постепенно, тогда как локальные спотовые цены в лирах скорректировались куда заметнее.

3-Day Outlook & Trading View

Market Outlook (next 3 days)

• Istanbul FOB kernels (TR origin): Умеренно мягкий тон. Возможна дальнейшая просадка на 0,5–1,5% в евро по мере того, как экспортёры тестируют более низкие заявки по натуральным и обжаренным позициям, особенно по крупным партиям.
• Izmir FOB organic kernels: В основном стабильны. Ограниченное предложение и нишевой спрос должны удерживать цены в евро примерно на текущих уровнях; любые движения, вероятно, останутся в диапазоне ±0,5%.
• Domestic Black Sea spot (Giresun/Levant): Волатильный рынок с мягким уклоном вниз; дисконт к справочным уровням ТМО, скорее всего, сохранится, пока продолжаются продажи фермерами и загрузка приёмных мощностей ТМО остаётся высокой.

Trading Recommendations

• Промышленные покупатели (производители продуктов питания/шоколада в ЕС): Рассмотрите поэтапное наращивание покрытия на IV кв. 2026 – I кв. 2027 годов по обычному турецкому ядру, пока цены в евро мягко снижаются, но всё ещё привязаны к уровню ТМО. Сконцентрируйтесь на калибрах 11–13 мм и обжаренной крошке, где скидки наиболее заметны.
• Экспортёры/переработчики на месте (TR): Сохраняйте дисциплину по уровням оферт, удерживая их близко к текущим бенчмаркам в евро; избегайте агрессивного демпинга, который может быстро съесть маржу в случае коррекции EUR/TRY вниз.
• Покупатели в органическом сегменте: Не рассчитывайте на аналогичную коррекцию, как в обычном сегменте; ограниченное предложение и стабильные оферты подразумевают лишь небольшой потенциал снижения. Используйте любые краткосрочные просадки в EUR/TRY для фиксации форвардных объёмов.

В целом, при отсутствии нового шока со стороны спроса или неожиданных решений ТМО, краткосрочный уклон по турецкому ядру фундука остаётся умеренно нисходящим в евро, при этом потенциал снижения ограничен высокими поддерживающими ценами в лирах и всё ещё благоприятным валютным фоном.