Цены на украинскую пшеницу остаются устойчивыми: местный спрос компенсирует давление со стороны экспорта

Цены на украинскую пшеницу в целом оставались стабильными на прошлой неделе, поскольку ограниченные продажи со стороны фермеров и устойчивый внутренний спрос компенсировали умеренное нисходящее давление со стороны экспортных котировок в портах Черного моря. Спотовые заявки в основном корректировались только для покупателей с неотложными потребностями, тогда как более широкий рынок торговался в узком диапазоне. Внутренний наличный рынок продолжает поддерживаться низким объемом зерна на руках у фермеров и активным спросом со стороны переработчиков и отдельных трейдеров. В то же время более слабые внешние ориентиры и слегка более мягкие цены CPT-порт сдерживают значимый рост. По мере приближения урожая 2026 года и с учетом предварительных прогнозов немного большего валового сбора пшеницы в стране участники рынка проявляют осторожность, фокусируясь на ближайших физических потребностях, а не на агрессивном хеджировании будущих периодов.

Prices

Согласно рыночным индикаторам, ценовые заявки на украинскую пшеницу на прошлой неделе составляли:

• Пшеница 2 класса (мукомольная), CPT внутренняя: 9 800–11 200 грн/т (≈ 230–262 EUR/т при ~42 грн/EUR)
• Фуражная пшеница, CPT внутренняя: 9 100–10 700 грн/т (≈ 214–251 EUR/т)
• Мукомольная пшеница, CPT порты: 219–226 USD/т (≈ 203–210 EUR/т при ~1,08 EUR/USD)
• Фуражная пшеница, CPT порты: 214–220 USD/т (≈ 199–204 EUR/т)

Эти уровни согласуются с недавними отчетами экспортного рынка, показывающими продовольственную пшеницу с протеином 11,5% около 222 USD/т и фуражную пшеницу около 218 USD/т CPT Одесса, с недельными изменениями всего на 1–2 USD/т, что подтверждает в целом боковой тренд на терминалах Черного моря.  

Текущие ценовые ориентиры FCA в Украине подтверждают эту стабильность: мукомольная пшеница с протеином 11,5% предлагается около 240–250 EUR/т в Киеве и Одессе, тогда как пшеница с протеином 9,5% торгуется около 230–240 EUR/т, без изменений за последние три недели.

Supply & Demand

Краткосрочный внутренний баланс по пшенице остается напряженным, поскольку многие фермеры уже продали зерно ранее и сейчас не готовы принимать более низкие ценовые заявки накануне нового урожая. Такая сдержанная продажа продолжает поддерживать цены CPT и FCA во внутренней части страны, несмотря на слабость экспортного рынка.

Спрос со стороны мукомольных предприятий и производителей комбикормов стабилен до умеренно повышенного: отдельные покупатели вынуждены поднимать заявки в пределах обозначенных диапазонов при острой необходимости в дополнительном сырье. Это поведение соответствует наблюдаемой картине, когда повышение цен связано с конкретными спотовыми потребностями, а не с широкомасштабным ралли.

В среднесрочной перспективе ситуация с предложением постепенно становится более комфортной. Украинская зерновая ассоциация в настоящее время прогнозирует урожай пшеницы в 2026 году на уровне около 22,8 млн тонн, что немного выше прошлого года и подразумевает наличие достаточного экспортного профицита в случае нормальной погоды в июне–июле.  

Fundamentals & External Drivers

Внешнее давление на цены по-прежнему формируется за счет более мягкой динамики мировых фьючерсов на пшеницу и стабильных или немного снижающихся экспортных предложений из Черноморского региона. Последние данные по украинским портам показывают, что экспортные цены на пшеницу за неделю в целом не изменились, однако общее направление в мае было слегка нисходящим, в соответствии с коррекцией на основных биржах.  

Одновременно внутреннюю поддержку рынку обеспечивают валютный фактор и логистика. Относительно слабая гривна делает локальные цены привлекательными в пересчете на UAH, тогда как ограничения пропускной способности железнодорожной и портовой инфраструктуры сдерживают скорость вывоза зерна на экспорт, особенно из внутренних регионов. Это сочетание способствует сохранению премии за близкие поставки во внутренние регионы по сравнению с уровнями, которые могли бы следовать исключительно из экспортных нетбэков.

Конкуренция с другими происхождениями в Черноморском регионе и ЕС также ограничивает украинские значения FOB. Поскольку французская и американская пшеница продолжают задавать тон на ключевых импортных тендерах, украинские предложения должны оставаться конкурентоспособными, что выражается в осторожном ценообразовании на уровне CPT-порт и ограничивает потенциал роста внутренних цен сверх текущих диапазонов.

Weather Outlook (Ukraine Key Wheat Regions)

На ближайшие 3–5 дней прогнозы для основных регионов выращивания пшеницы в Украине (Одесская, Николаевская, Днепропетровская области и центральные регионы) указывают на в целом теплые, типичные для начала лета условия с локальными осадками. Риски масштабной жаровой нагрузки или заморозков не просматриваются, а запасы влаги в почве в целом должны оставаться достаточными для развития посевов.

Хотя в отдельных районах, особенно на юге и востоке Украины, сохраняются очаги сухости, текущие погодные условия не несут серьезной непосредственной угрозы национальному урожаю пшеницы 2026 года. В результате погода пока не является сильным бычьим драйвером, и фокус рынка остается на спросе и экспортных ценах, а не на опасениях по поводу урожайности.

Short-Term Market & Price Outlook

В ближайшее время цены на украинскую пшеницу, вероятнее всего, останутся в диапазоне. Ограниченное доступное предложение в краткосрочном периоде и устойчивый внутренний спрос продолжат поддерживать уровни CPT и FCA во внутренних регионах, но значительный рост сдерживается немного более слабыми экспортными ориентирами и приближением нового урожая.

Если не произойдет заметного погодного шока или резкого роста мировых фьючерсов на пшеницу, рынок, как ожидается, будет торговаться в пределах текущих ценовых диапазонов заявок, с лишь умеренными поправками на качество, локацию и срочность поставки.

Trading Outlook (next 1–2 weeks)

• Фермеры: Рассмотрите поэтапные продажи по верхней границе текущих диапазонов в UAH для мукомольной пшеницы там, где логистика благоприятна, сохранив часть объемов для возможной выгоды от погодных или валютных ценовых всплесков до уборки.
• Внутренние потребители (мельницы, комбикормовые заводы): Оперативно страхуйте близкие потребности, поскольку спотовые премии за срочные объемы могут сохраняться. По поставкам на июль–август целесообразно дробить закупки, чтобы воспользоваться возможным давлением нового урожая при сохранении благоприятной погоды.
• Экспортеры: Поддерживайте дисциплинированные уровни заявок в портах, внимательно отслеживая мировые фьючерсы и конкурирующие черноморские предложения. Управление маржой остается ключевым, поскольку внутренние цены замещения остаются твердыми относительно мягких глобальных ориентиров.

3-Day Directional Price Indication (EUR)

• UA inland (CPT, milling wheat Class 2): 230–262 EUR/т, уклон: стабильно с риском легкого укрепления на фоне ограниченного предложения.
• UA inland (CPT, feed wheat): 214–251 EUR/т, уклон: стабильно.
• UA ports (CPT, milling wheat): 203–210 EUR/т, уклон: стабильно с риском небольшого ослабления в соответствии с глобальными ориентирами.