Экспорт подсолнечника из Китая растёт, но маржа испытывает давление

Объёмы экспорта подсолнечника из Китая продолжают расти в 2026 году, однако усиливающаяся ценовая конкуренция сокращает маржу и повышает зависимость от нескольких ключевых покупателей, особенно от России. Таможенные данные Китая за январь–август 2026 года показывают устойчивый рост экспорта семян подсолнечника, однако средние экспортные цены снизились по сравнению с 2025 годом, что свидетельствует: рост объёмов не всегда автоматически приводит к повышению прибыльности. В то же время мировые рынки остаются хорошо обеспеченными, давление со стороны урожая в Черноморском регионе влияет на конкурирующие страны происхождения и формирует ценовые ожидания импортёров. Теперь экспортёры работают на рынке, где сохранение объёмов всё больше зависит от агрессивной ценовой политики и тщательного управления риском концентрации клиентской базы.

Цены

Китайская продукция из подсолнечника сейчас торгуется с премией к массовой продукции из Черноморского региона, но демонстрирует тенденцию к укреплению неделю к неделе. В Пекине (FOB) чёрные полосатые семена подсолнечника котируются по 1.40 EUR/kg против 1.38 EUR/kg неделей ранее. Очищенные ядра подсолнечника кондитерского качества стоят 1.04 EUR/kg (ранее 1.02 EUR/kg), тогда как ядра хлебопекарного качества — 1.23 EUR/kg (ранее 1.21 EUR/kg). Органические кондитерские ядра котируются по 1.17 EUR/kg против 1.15 EUR/kg ранее.

В отличие от них, украинские семена навалом остаются значительно дешевле, подчёркивая необходимость для Китая конкурировать скорее качеством и сервисом, чем ценой. Чёрные семена подсолнечника FCA Одесса и Киев указаны на уровне 0.42–0.44 EUR/kg, тогда как FOB Одесса составляет 0.576 EUR/kg. Нерафинированное подсолнечное масло CPT Одесса котируется по 1.091 EUR/kg, восстановившись с 1.056 EUR/kg на 23 сентября, но всё ещё оставаясь ниже максимумов середины месяца. Спотовые ориентиры по семенам подсолнечника в ЕС‑27 на уровне около 588 EUR/ton в сентябре подтверждают в целом хорошо обеспеченный рынок с лишь умеренным недавним укреплением. 

Предложение и спрос

Рыночные сигналы указывают, что экспорт семян подсолнечника из Китая продолжал расти в первые семь месяцев 2026 года, и таможенные данные за январь–август подтверждают эту тенденцию. В августе 2026 года Китай экспортировал 44,435.889 tons семян подсолнечника на сумму 69.360393 million USD. Совокупные поставки за январь–август достигли 433,349.086 tons стоимостью 666.899834 million USD, подчёркивая роль подсолнечника как растущей нишевой категории в китайской экспортной корзине масличных культур.

Однако средние экспортные цены снизились. Согласно данным за январь–июль, расчётная средняя экспортная цена составляет около 1,538 USD/ton, что примерно на 8.1% ниже приблизительно 1,673 USD/ton за аналогичный период 2025 года. Это подтверждает рост экспортного спроса, но в условиях более жёсткой ценовой конкуренции. Одним из ключевых факторов является стремительно растущая торговля с Россией: экспорт семян подсолнечника из Китая в Россию увеличился примерно на 42.82% год к году в январе–июле, сделав Россию одним из крупнейших источников прироста рынка, но одновременно повысив риск концентрации клиентов и волатильности заказов.

На мировом рынке тон по-прежнему задаёт Черноморский регион. В Украине закупочные цены на семена подсолнечника нового урожая упали до многолетних минимумов под давлением большого урожая и ограниченной экспортной логистики, вынуждая фермеров продавать с дисконтом. Спотовые цены в ЕС демонстрируют лишь умеренный рост в сентябре, отражая комфортное региональное предложение и активную конкуренцию между украинским и европейским происхождением. В совокупности эти факторы удерживают международные ориентиры на уровнях, ограничивающих возможности китайских экспортёров повышать цены предложений без потери объёмов.

Фундаментальные факторы и погода

С фундаментальной точки зрения рынки семян и масла подсолнечника остаются хорошо обеспеченными. Недавние оценки, аналогичные оценкам USDA, указывают на более высокое мировое производство семян подсолнечника в 2026/27 сезоне по сравнению с предыдущим сезоном благодаря большим урожаям в Черноморском регионе и некоторых странах ЕС. Для переработчиков обильная доступность семян и относительно низкие цены в Черноморском регионе ограничивают расширение маржи премиальных поставщиков, таких как Китай, даже несмотря на устойчивость нишевых сегментов, например кондитерских ядер.

Погодные условия в ключевых районах выращивания подсолнечника в Китае сейчас скорее благоприятны, чем угрожающи. В северо-восточных провинциях, таких как Ляонин и Внутренняя Монголия, прогнозы на конец сентября указывают на мягкие или прохладные условия с максимальной температурой преимущественно в диапазоне от низких до средних 20 °C, переменной облачностью и низким риском сильных осадков в течение следующих трёх дней.  Такая картина в целом благоприятна для завершающих стадий развития урожая и начала уборки, указывая на низкий краткосрочный погодный риск для поставок китайского подсолнечника.

Прогноз и торговые рекомендации

В ближайшей перспективе сочетание высоких объёмов экспорта из Китая, снижения средних экспортных цен и достаточного мирового предложения указывает на в целом боковую или слегка слабую ценовую динамику массовых семян подсолнечника, тогда как ядра более высокого качества и органические ядра могут сохранить определённую ценовую силу. Концентрация клиентов в России остаётся структурным риском: любое нарушение спроса или изменение политики может быстро повлиять на объёмы поставок из Китая и коэффициенты загрузки.

Торговый прогноз

• Китайские экспортёры: Защищайте маржу, делая акцент на качестве, требованиях к безопасности пищевой продукции и надёжности поставок, а не конкурируя напрямую с происхождением из Черноморского региона по цене. По возможности диверсифицируйте клиентскую базу за пределами России, чтобы снизить риск концентрации.
• Импортёры в России и других ключевых рынках: Рассмотрите возможность форвардного покрытия потребностей в премиальных кондитерских и хлебопекарных ядрах китайского происхождения на текущих уровнях FOB Пекин, поскольку эти сегменты демонстрируют умеренное укрепление цен и могут стать более дефицитными при сезонном улучшении спроса со стороны снековой и хлебопекарной отраслей.
• Переработчики и трейдеры в Европе и Черноморском регионе: Используйте текущие низкие цены на украинские семена и слабые цены на масло для закупки сырья под переработку в четвёртом квартале, но сохраняйте осторожность в отношении логистических и политических рисков, которые могут изменить экспортные потоки и базисные уровни.

3‑дневный ориентир направления цен

• Китай FOB Пекин (семена и ядра): Умеренно бычий уклон благодаря стабильному экспортному спросу и премиальному продуктовому ассортименту; резкий рост маловероятен из-за внешней конкуренции.
• Украина (FCA/FOB Чёрное море): Умеренно слабая или боковая динамика на фоне сохраняющегося давления уборки, хотя недавшее небольшое повышение цен на нерафинированное масло может оказать ограниченную поддержку.
• ЕС (Испания и ориентиры EC): В основном стабильная динамика с небольшими колебаниями, отражающая сбалансированное местное предложение при высокой доступности продукции из Черноморского региона и других стран происхождения.