تشديد في سوق الجوز مع قفزة صادرات القشرة الأميركية ورفع الصين لعروض أنصاف النوى
تحليل موجز لسوق الجوز: صادرات الجوز الأميركي بالقشرة تتضاعف أكثر من مرتين، الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وآسيا يقودون الطلب، الصين ترفع عروض أنصاف النوى، وأسعار اليورو للأجل القريب تزداد صلابة.
الأسعار
أسعار الجوز الصيني والأميركي تتحرك مبتعدة عن القيعان مع دعم الطلب التصديري وارتفاع تكاليف الإحلال لنبرة أكثر صلابة. تظل عروض أنصاف النوى الصينية فوب مستقرة على أساس أسبوعي مقومة باليورو، لكن المؤشرات القائمة على الدولار من الصين ارتفعت، ما يعكس الزيادة المُبلّغ عنها بنحو 70–160 دولاراً للطن في عروض تصدير أنصاف النوى خلال أسبوع التقرير الأخير.
تشير مؤشرات الأسعار الفورية لأنصاف النوى بعد تحويلها إلى اليورو إلى وجود تسلسل هرمي واضح للأسعار بين المناشئ والجودات، حيث يحصل المنتج العضوي من الولايات المتحدة والهند على أعلى علاوات سعرية:
تخفي ثبات العروض أسبوعاً بأسبوع في جدول الأسعار التشدد الكامن: فمع قفزة صادرات الجوز الأميركي بالقشرة وارتفاع عروض أنصاف النوى الصينية بالدولار، أصبحت تكاليف الإحلال الآجلة أعلى من الأسعار الفورية، ما يشير إلى محدودية الهبوط لأسعار اليورو في الأجل القريب.
العرض والطلب
شحنات الجوز الأميركي بالقشرة في موسم التسويق الحالي تضاعفت أكثر من مرتين مقارنة بالعام الماضي، مقتربة من 300 مليون رطل منذ بداية الموسم حتى تاريخه. تشكل أحجام الصادرات المحرك الرئيسي، بارتفاع 114%، في حين ارتفعت الشحنات المحلية بنسبة 47%، ما يبرز قوة طلب واسعة النطاق بدلاً من طفرة تقودها الصادرات فقط.
بلغت شحنات مايو من الجوز بالقشرة 12.86 مليون رطل، أي أكثر من ضعف 5.56 مليون رطل المسجلة في مايو 2025. شكّلت الصادرات نحو 12.50 مليون رطل، مقارنة بـ 5.23 مليون رطل قبل عام، بينما ارتفعت الشحنات المحلية من الجوز بالقشرة بنسبة 11% إلى 364,000 رطل. يؤكد هذا التسارع أن مخزونات السلسلة التخزينية تُستنزف بنشاط.
الطلب الإقليمي غير متوازن للغاية. قفزت الشحنات إلى الشرق الأوسط وأفريقيا بنسبة 395% إلى 183 مليون رطل من 37 مليون رطل، مع مكاسب قوية في تركيا والإمارات العربية المتحدة والجزائر ولبنان والعراق والمغرب. وبرزت تركيا وحدها كواحدة من أسرع الوجهات نمواً، مع ارتفاع المشتريات بنحو خمسة أضعاف، ما حوّل البلاد إلى منفذ رئيسي للجوز بالقشرة من كاليفورنيا.
وعلى النقيض من ذلك، ضعف الشراء الأوروبي. تراجعت الشحنات الإجمالية من الجوز بالقشرة إلى أوروبا بنسبة 5% إلى 53.1 مليون رطل من 55.8 مليون رطل، حيث هبطت إسبانيا بنسبة 13% وارتفعت إيطاليا بنسبة 15%. وفي آسيا، انخفضت واردات الهند بنحو 10%، لكن ذلك قابله وأكثر طلب قوي في أماكن أخرى من المنطقة، لا سيما زيادة بنسبة 88% في الشحنات إلى فيتنام، ما رفع الأحجام الإجمالية للجوز بالقشرة في آسيا والمحيط الهادئ بنسبة 5%.
الجوز المقشور يشهد أيضاً تدفقات أكثر صحّة. وصلت شحنات أنصاف النوى إلى 39.27 مليون رطل في مايو، بزيادة 23% من 31.82 مليون رطل قبل عام. ارتفعت شحنات أنصاف النوى للتصدير بنسبة 41% بينما نما الطلب المحلي على أنصاف النوى بشكل متواضع، ما يشير إلى أن المشترين في الخارج الحساسين للسعر ما زالوا ينشطون في التحول بين أنصاف النوى والجوز بالقشرة تبعاً للقيمة النسبية.
الأساسيات والعوامل الخارجية
قفزة الصادرات الأميركية، خصوصاً إلى الشرق الأوسط وأفريقيا، تعيد بسرعة توازن وضع المعروض المثقل الذي ساد في المواسم السابقة. يشير السحب القوي للجوز بالقشرة من الأسواق الناشئة الحساسة للأسعار إلى أن المستويات الحالية لا تزال جذابة مقارنة بالمكسرات الشجرية المنافسة، ما يساعد على تصفية المخزونات ودعم السوق.
في الوقت نفسه، يشير تحرك الصين لرفع عروض تصدير أنصاف النوى بحوالي 70–160 دولاراً للطن خلال أسبوع تقرير واحد إلى تشدد في التوافر وقوة أكبر في الطلب المحلي أو الإقليمي. بالنسبة للمشترين الدوليين، يضيق هذا فجوة الأسعار بين أنصاف النوى الصينية والكاليفورنية، ما يقلص فرص المراجحة التي كانت سابقاً تشجع على الشراء الفوري القوي من الصين.
يبقى الطلب الأوروبي الحلقة الأضعف الرئيسية في التوازن العالمي، لكن حجم الشراء في الشرق الأوسط وأفريقيا وبعض الأسواق الآسيوية المختارة يعوّض بأكثر من الكفاية تباطؤ السحب في إسبانيا وأجزاء من الاتحاد الأوروبي. ويبدو أن انخفاض واردات الهند بنحو 10% يعكس تعديلات قصيرة الأجل في الطلب أو المخزون بدلاً من تراجع هيكلي، لا سيما في ضوء القوة المتزامنة في أسواق آسيوية مجاورة مثل فيتنام.
لا تزال الظروف المناخية في وادي سنترال في كاليفورنيا والمقاطعات الصينية الرئيسية المنتجة للجوز ذات أهمية موسمية، لكن استناداً إلى المعلومات المتاحة خلال الأيام الأخيرة، لا توجد صدمات مناخية حادة مؤكدة تؤثر بشكل كبير في توقعات الغلة ضمن نافذة التحليل الحالية. ونتيجة لذلك، تظل تدفقات التجارة وتنافسية الأسعار بين المناشئ هي المحركات المهيمنة للأساسيات في الأجل القريب.
النظرة القصيرة الأجل واستراتيجية التداول
في ضوء الزيادة الحادة في الشحنات الأميركية وارتفاع عروض أنصاف النوى الصينية، ينتقل سوق الجوز من سوق يهيمن عليه المشترون إلى بيئة أكثر توازناً تقودها قوى الطلب. تبدو احتمالات الضعف السعري القريب محدودة الآن، بينما يتزايد خطر الصعود إذا ظل الطلب من منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وآسيا قوياً حتى فترة المحصول الجديد.
- المشترون (المحمصون، المُعبِّئون، تجار التجزئة): النظر في تقديم التغطية للربع الرابع 2026 – الربع الأول 2027، لا سيما للجوز بالقشرة وأنصاف النوى القياسية الجودة، بينما تظل الأسعار الفورية باليورو مستقرة. التركيز على تأمين مناشئ الولايات المتحدة والصين قبل أن تنعكس تكاليف الإحلال الأعلى بالكامل في مستويات العروض.
- المستوردون في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وآسيا: الحفاظ على مخزونات عند المستويات الطبيعية إلى أعلى قليلاً من الطبيعي. مع ارتفاع الصادرات من كاليفورنيا بالفعل بنسبة 114% وزيادة عروض أنصاف النوى الصينية، قد يعني تأخير الشراء مواجهة عروض أكثر تشدداً، خصوصاً للأحجام المميزة والألوان الأفتح.
- المشترون الأوروبيون: يوفر ضعف الطلب الإقليمي بعض قوة التفاوض، لكن التوازن العالمي يتشدد. يُفضَّل استغلال أي تراجعات قصيرة الأجل لتأمين تغطية استراتيجية بدلاً من الاعتماد على استمرار الضعف حتى الموسم الجديد.
- المنتجون والمتعاملون: قوة الطلب الحالية تدعم نهج بيع منضبط. يبدو التسويق التدريجي للمخزونات المتبقية من المحصول القديم خلال موجة الصعود، بدلاً من منح خصومات عدوانية، مبرَّراً طالما استمر زخم الصادرات.
مؤشر الاتجاه السعري لثلاثة أيام (يورو)
- أنصاف النوى الصينية فوب داليان (كافة الدرجات): حركة جانبية إلى أكثر صلابة قليلاً خلال جلسات التداول الثلاث المقبلة، مع ميل صعودي تقوده تكاليف الإحلال الأعلى وقوة الطلب التصديري.
- أنصاف النوى الأميركية العضوية الفاتحة فوب أوروبا: مستقرة مع نبرة صعودية؛ دعم محدودية السيولة وقوة الطلب في الشريحة المتخصصة للعلاوات الحالية قرب 4.50 يورو/كجم.
- أنصاف النوى الهندية العضوية الفاتحة فوب نيودلهي: مستقرة عند مستويات مرتفعة قرب 5.30 يورو/كجم؛ لا توجد مؤشرات فورية على تخفيف الأسعار في ظل قوة الطلب الإقليمي وارتفاع المعايير العالمية.