加工商推高豌豆价格，卖方惜售优质货源

新德里马塔尔（豌豆）价格略有走强，受加工商需求改善及卖方减少低价抛售影响，短期走势偏温和看涨。 在新德里批发市场，马塔尔当前报价约为每公斤0.43–0.44欧元，较此前低位小幅回升。豆制品和休闲零食生产企业的需求正在缓慢增强，而持有较好品质货源的卖方不愿在近期低价水平出货，从而对价格形成支撑。欧洲及黑海地区国际干豌豆报价在6月上旬整体持稳，但若印度市场坚挺态势延续并伴随买盘动能继续增强，则存在一定上行风险。

价格与区域价差

国内新德里马塔尔批发价在每公斤0.43–0.44欧元附近，随着加工商买盘回归、低位抛售减少，价格呈现明显改善迹象。

欧洲与黑海地区干豌豆出口报价维持平稳。最新参考报价如下：

• 英国干绿豌豆（FOB 伦敦）：约1.02欧元/公斤
• 英国干马罗法特豌豆（FOB 伦敦）：约1.33欧元/公斤
• 乌克兰干绿豌豆 98%（FCA 敖德萨）：约0.33欧元/公斤
• 乌克兰干黄豌豆 98%（FCA 敖德萨）：约0.26欧元/公斤

在此背景下，印度马塔尔相较英国产食品级货源仍有一定贴水，但高于黑海地区散装饲料/工业用途价格。

供需驱动因素

印度短期的关键驱动在于豆类碾磨企业和休闲零食加工商需求的逐步恢复。此前他们采购较为谨慎，当前开始重新入市，在现有价格水平上带动现货货源趋紧。

供应端方面，持有优质马塔尔的卖方主动限制低价报价，客观上在市场中形成了价格底部。中低品质货源相对更易获得，但买方更关注质量，从而进一步放大了优质等级品种的坚挺表现。

基本面与天气背景

整体基本面由略偏空转向中性偏强，国内需求与农户/贸易商抛售之间的平衡在收紧。随着加工商回归，碾磨厂和休闲零食生产企业的管道库存正在补库，这对价格的温和回升形成支撑。

全球来看，欧洲和黑海地区豌豆供应目前仍较充裕，出口报价在6月上旬总体平稳。不过，如果印度需求持续，并在后期与主要产区任何天气相关忧虑叠加，马塔尔短期下行空间料将受限。

短期展望与交易策略

市场参与者普遍认为，若未来几日加工商买盘延续，马塔尔仍有进一步上行空间。持货方在低位水平不愿释出优质货源，意味着在出现明显回调前，价格仍可能进一步走高。

• 买家（豆制品/零食加工商）：可考虑尽快覆盖近期需求；在需求延续且贸易商继续惜售的情况下，价格风险偏向小幅上行。
• 贸易商/农户：持有优质马塔尔的卖方可继续坚持报价；在价格反弹过程中分批、逢高减仓，有望获得更好利润。
• 出口商/进口商：需关注印度马塔尔与乌克兰/英国豌豆之间的价差；若印度价格持续走高，尤其相对低成本黑海货源，短期内可能改善进口比价。

3 日价格指引

• 新德里（马塔尔，批发）：偏向温和上行；若加工商买盘保持积极、卖方供应受限，价格有小幅走高空间。
• 英国 FOB 伦敦（绿豌豆及马罗法特豌豆）：未来三天以欧元计价预计大致持稳。
• 乌克兰 FCA 敖德萨（绿豌豆及黄豌豆）：料整体平稳，仅可能因汇率或运费变化出现小幅调整。