尽管卡里夫播种紧张，绿豆压力令扁豆基调走软

随着新季到货增加且产量前景依然乐观，印度绿豆（moong）和马豆（moth）价格承压，使更广泛的豆类和扁豆板块整体维持疲软基调。尽管受季风推迟影响，迄今卡里夫季绿豆播种有所不足，但充裕的夏季供应以及稳定的豆类成品需求，阻止了价格出现大幅反弹。 印度绿豆的走势之所以对扁豆重要，是因为它影响国内豆类可得性以及对红扁豆（masoor）等替代品的进口需求。同一时间，中国和加拿大的国际扁豆FOB报价以欧元计整体持稳略软，反映全球供需平衡宽松。印度季风开局偏弱、卡里夫播种进度放缓，确实带来一定天气与政策风险，但目前市场整体氛围仍偏温和看空，短期向上驱动因素有限。

价格

主要产区的夏季绿豆新货不断上市，尤其是在北方邦，压制当地绿豆整粒价格。过去一周，北方邦新作绿豆每公担下跌约₹200，当前按品质不同大致在每100千克₹6,500–8,400一线成交；与此同时，加工马豆价格也回落约₹50/公担，至每100千克约₹5,800。

相比之下，绿豆达尔（去皮、分瓣豆）价格相对稳定，因为碾米厂和加工端需求仍然活跃。Chilka达尔报价约每公担₹9,500–11,700，dhoya品种约为每公担₹9,100–11,500，显示下游增值产品的支撑明显强于原粮。这种背离意味着，初级豆类正在消化来自农户端供应增加带来的压力，而面向消费者的扁豆和达尔品类短期下行空间相对有限。

国际扁豆基准价格目前整体持稳略软。中国小粒绿扁豆FOB最新报价：常规品约为1.10–1.15欧元/千克，有机品约为1.14–1.18欧元/千克，均较6月中旬小幅回落。加拿大绿扁豆（Eston和Laird品种）FOB报价接近1.30–1.35欧元/千克，红足球扁豆约为2.20–2.25欧元/千克，均较6月下旬略低，反映出口需求温和、全球供应充裕。

供需

在供应端，印度卡里夫季绿豆播种进度明显落后于去年。截至6月下旬，仅播种约69,000公顷，而去年同期约为154,000公顷，主要受季风推进延迟影响。在古吉拉特邦，绿豆播种面积同样滞后，目前约为4.2万公顷，而一年前为5.7万公顷，表明印度西部整体开局偏慢。

然而，来自关键产区的夏季绿豆上市，正在对冲前期播种不足。由于产量前景仍被视为良好、且新货到港强劲，短期内绿豆及相关豆类的实物供应保持宽松。这也解释了为何即便从面积数据上看似偏紧，现货绿豆和马豆价格仍在走弱。

对于更广义的扁豆板块（包括进口红扁豆masoor），印度需求是由国内豆类供应与天气风险之间的此消彼长所决定的。偏弱的季风前期表现，已使水稻和豆类的整体卡里夫播种面积较去年减少逾500万公顷，但政府通过上调包括绿豆在内的主要卡里夫豆类最低收购价（MSP）来维持农户种植积极性、并抑制进口依赖。

全球方面，加拿大在2024/25年度获得较强产量后，可出口的扁豆供应仍然可观；同时，中国以及若干中亚和南亚原产地继续向亚洲和中东提供有竞争力的货源。7月初汇总的全球价格指标显示，扁豆的平均生产者与出口单位价值同比走低，凸显国际市场整体供应充裕。

基本面与天气

当前的关键基本面驱动，是印度本地豆类市场受短期集中到货压力影响，与全球扁豆贸易相对平衡之间的错位。在印度，绿豆和马豆走软，而达尔及深加工制品价格相对稳定，说明需求端疲弱有限，加工利润仍处于可接受区间。贸易商预计，在新货上市节奏放缓、或季内后段出现与天气相关的减产担忧之前，绿豆和马豆价格将持续承压。

天气是主要潜在变数。6月1日至7月1日期间，印度季风降雨量较常年均值偏低近38%，显著压制了早期卡里夫播种进度，并加大部分地区作物建苗不均匀的风险。 若7月降雨改善，绿豆及其他豆类当前的面积缺口有望收窄，从而强化原粮豆类的看空基调，并限制扁豆价格的上行空间。

在印度以外，当前尚未在加拿大等核心扁豆出口国出现足以显著限制2026/27年度供应的重大天气冲击。加拿大农场交货价扁豆价格略低于去年的水平，这与库存充裕以及来自印度、土耳其等关键买家的进口需求偏弱相一致。

前景与交易策略

未来几周的基准情景，是整粒豆类继续承受温和下行压力，全球扁豆价格（以欧元计）整体横盘偏弱。只要印度夏季绿豆到货仍然沉重、且季风降雨逐步正常化，买方大概率不会主动追高。同时，卡里夫播种放缓及季风不确定性挥之不去，又限制价格出现更明显的深跌。

交易建议

• 进口商 / 食品制造商： 利用当前扁豆价格温和偏软、整体稳定的窗口（尤其是中国和加拿大绿扁豆），适度将采购覆盖延伸至三、四季度，但在印度季风走势和卡里夫播种面积更明朗之前，避免一次性过度备货。
• 达尔碾磨厂和加工企业： 利用绿豆和马豆价格走弱锁定原料采购；稳定的达尔售价为利润提供了有利窗口。可考虑对成品销售进行渐进式套保，以防季内后段天气问题导致供应收紧。
• 生产商和出口商： 对于加拿大和中国产地，继续保持有竞争力的欧元计报价，但如全球需求持续清淡，需为小幅进一步降价做好准备。重点发力品质差异化和有机细分市场，这些领域仍能获得一定价格溢价。

3日区域价格指引（欧元，方向性）

• 中国FOB，小粒绿扁豆： 约1.10–1.15欧元/千克；预计未来3日维持稳定至略偏软，因全球需求稳定但并未明显收紧。
• 加拿大FOB，绿扁豆（Eston/Laird）： 约1.30–1.35欧元/千克；整体偏横盘，如买家继续谨慎且运费环境稳定，则存在小幅下行风险。
• 加拿大FOB，红足球扁豆： 约2.20–2.25欧元/千克；短期预计维持窄幅波动，任何上行动力将取决于南亚买盘明显增强，或北美出现天气胁迫迹象。