木豆/扁豆市场：季节性需求叠加充裕进口，价格预计区间震荡
印度木豆（鸽豆）/扁豆板块受季节性需求和偏弱播种支撑，但高进口量和港口库存压制上行空间；价格被视为区间震荡。
Prices
金奈（Chennai）柠檬木豆报价接近817–820美元/吨，大体与孟买水平一致，略低于德里约843–846美元/吨。孟买旧柠檬木豆折价至约809美元/吨，反映出市场对陈货兴趣较弱。国际方面，8–9月到印度的新季柠檬木豆C&F报价已上涨约10美元至约840美元/吨，显示替换成本温和上升。
在扁豆方面，折算为欧元的离岸（FOB）参考报价显示：加拿大绿扁豆（Laird）约1.37欧元/公斤，Eston绿扁豆约1.33欧元/公斤，红盘扁豆约2.27欧元/公斤。中国小粒绿扁豆报价更低，常规和有机产品FOB分别在约1.06–1.14欧元/公斤，前期略有回落。这些整体稳定或略偏弱的扁豆基准价格强化了全球豆类整体供需大致平衡的判断，即便木豆自身的基本面仍然偏紧。
Supply & Demand
2026年1–6月，印度进口木豆约50.5万吨，比去年的35.25万吨高出逾43%，确保了供应链以及港口库存都较为充裕。尽管进口流入可观，但由于各地区对成品豆瓣的需求不均，豆瓣厂仍在择机买货。即便如此，随着节日季和家庭消费增多，国内木豆价格在部分市场仍有所上涨。
报道称，2026年卡里夫木豆播种在多個主要产邦落后于去年，这与官方数据显示的阿尔哈尔（arhar，木豆）种植面积同比减少约4%的情况一致，原因在于马哈拉施特拉邦和卡纳塔克邦部分地区此前出现降雨不足。 这一下滑的面积为价格提供了下方支撑，不过政府持有的数十万吨库存以及持续的进口限制了上行空间。尤其是非洲木豆随着买家抵制高价、只按近月需求采购而走软。
Weather & Crop Conditions
季风表现整体偏混合，先前对部分木豆主产区降雨偏少的担忧，随着8月降雨改善整体卡里夫播种面积后有所缓解。 尽管如此，卡纳塔克邦和马哈拉施特拉邦部分地区的播种延迟和土壤墒情参差不齐，仍然对单产潜力带来疑问，即使从整体豆类来看，目前总面积已接近去年的水平。未来4–6周的作物进展将是决定最终木豆产量的关键。
在降雨已恢复正常的地区，贸易消息人士称木豆播种大致与去年持平，作物长势被评为“令人满意”。 总体来看，目前天气条件看起来足以避免出现严重的减产冲击，但又不足以完全缓解现有偏紧格局，从而强化了对木豆及相关扁豆“温和偏多”基本面的预期。
Fundamentals
关键基本面因素指向的是一个偏强但并非失控的牛市格局。较高的进口量、数十万吨级别的政府库存以及健康的港口库存，为应对天气或物流冲击提供了缓冲。同时，非洲木豆价格走弱以及买家对高价的抵触，说明市场仍然对可负担性和终端消费需求高度敏感。
新季柠檬木豆的国际装运价格已温和走高，8–9月到港货物C&F报价接近840美元/吨，部分9–10月发往纳瓦谢瓦（Nhava Sheva）的特定非洲产地货源报价约为625–630美元/吨。预计豆瓣加工商将在临近节日窗口时逐步增加采购，但更倾向于只覆盖可见需求，而非进行投机性囤货，从而令整体加工量保持克制。
Outlook & Trading Strategy
基准情形是：未来几周木豆及相关扁豆大概率继续维持相对窄幅震荡。市场参与者正密切关注三大变量：卡里夫木豆最终播种面积及单产前景；非洲和缅甸后续到港节奏和规模；以及节日季消费强度。在这些因素中若无任何一项出现明显“冲击”，市场持续单边走势的概率不高。
- 进口商 / 贸易商： 关注分批锁定四季度需求，利用当前疲软的非洲木豆价格建立有限头寸，但在单产信号更明朗前，避免过度的远期承诺。
- 豆瓣厂： 维持以刚性需求为基础的采购策略，但在国内木豆供应偏紧的地区可考虑适度延长覆盖期，因为受面积隐忧支撑，下方空间相对有限。
- 终端买家与食品加工企业： 利用当前绿扁豆和红扁豆FOB价格相对稳定的窗口，用欧元锁定中期合同，尤其是优质产地货源，因为木豆驱动的波动后续可能向更广泛豆类板块传导。
3-day Price Indication (Directional)
- 印度木豆（柠檬，主要批发市场）： 以欧元计价略偏坚挺，因季节性需求持续，但受港口库存和进口限制。
- 加拿大绿/红扁豆FOB（欧元）： 整体稳定，中国原产小粒绿扁豆在前期走软后略呈偏弱基调。
- 国际柠檬木豆C&F印度： 稳定至小幅走高，反映8–9月装运报盘更为坚挺。