供应趋紧支撑鸽豆板块 行情偏坚 料带动扁豆复合体尽管全球信号不一

随着印度产量下滑、进口成本上升以及豆厂（碾米厂）补库买盘重启，鸽豆（tur）供应正在收紧，价格有望逐步回升。作为关键鸽豆细分市场的这一收紧，为更广泛的扁豆及豆类复合体提供了整体偏多的基调，即便全球扁豆供应看起来相对宽松、买家仍对价格高度敏感。 印度鸽豆市场已从获利了结阶段转向谨慎走强。主要产区的天气相关减产压缩了卡里夫和拉比两季的合计产量，削减管道库存并抬升对后市偏坚价格的预期。同时，仰光离岸报价近期走高且进口流入乏力，进一步强化国内看涨情绪，并促使豆厂在价格回落时重启逢低买盘。对于全球扁豆市场而言，这意味着来自印度的需求侧存在上行风险，而加拿大和中国等出口产区的离岸报价以欧元计大多仍处于中等水平。

Prices & Market Tone

印度国内鸽豆价格此前因获利了结出现回调，但豆厂在较低价位的买兴已再度浮现，显示下行空间正日益受限。市场参与者预计，随着加工豆（dal）需求在2026年下半年回暖，价格将逐步修复。

主要出口枢纽的扁豆FOB报价整体仍较温和，但边际上略有走坚。北京有机小粒绿色干扁豆FOB报价约为1.24欧元/千克，常规品约为1.18欧元/千克，较上周上调约1–2欧分；而加拿大渥太华的绿色和红皮扁豆报价则分别接近1.48–1.52欧元/千克的绿豆品种和约2.43欧元/千克的“足球型”红扁豆，略低于6月上旬水平，整体印证以欧元计价的走势多为横盘略偏坚。

Supply & Demand Drivers

马哈拉施特拉邦、卡纳塔克邦、中央邦、北方邦、比哈尔邦和贾坎德邦等主要产区的不利天气压制了印度鸽豆产量。卡里夫和拉比两季合计产量预估低于上年，削弱了管道供应，对价格形成结构性上行压力。鉴于新季作物上市尚需数月时间，短期内供需仍偏紧。

在进口方面，仰光价格近几周有所上涨，但偏高的报价尚未吸引到实质性增量供应。进口商因而保持谨慎，控制到港量，从侧面支撑了印度国内价格。在国际市场上，最新分析显示，新季豌豆和扁豆整体供应形势大体宽松，在加拿大及其他出口国库存充裕、播种面积仍然充足的背景下，买家对追高意愿不强。 

在印度，扁豆（masur）批发价目前略高于政府最低收购价（MSP），表明需求稳健但尚未过热。若后期鸽豆紧张带动消费者和豆厂调整配方，增加对其他扁豆及豆类的替代需求，则价格仍有进一步上行空间。 

Fundamentals & Policy

印度政府已上调鸽豆MSP，以激励农户扩大种植并在中期重建库存。然而，这些政策信号对当前的紧张格局并无立竿见影之效，因为新季上市仍在远端，且下一个播种窗口仍面临天气不确定性。

全球范围内，许多进口目的地的扁豆价格以欧元计远低于去年，反映出2025年丰产以及主要出口国库存依然充裕的滞后效应。例如，进入英国的出口单价约为1.35欧元/千克，同比跌幅约三分之一，凸显出印度鸽豆的局部紧张与全球扁豆货源相对宽裕之间的对比。 

萨斯喀彻温省和马尼托巴省等加拿大关键豆类产区近期天气表现不一，部分地区出现水分过剩和局地洪涝，另一些地区则受益于降雨充沛和季节性温暖条件。尽管这为单产带来不确定性，但目前评估尚未指向2026/27年度扁豆将出现重大供应冲击。 

Outlook & Trading Ideas

交易商普遍预期，未来数周内鸽豆及相关豆类市场将维持底部有支撑的格局。只要豆厂维持当前采购节奏，柠檬鸽豆及国内鸽豆品种料维持坚挺，仅在获利了结时出现短线调整。整体来看，进入2026年二季度末至三季度初，豆类复合体的风险偏向略微上行。

• 进口商 / 豆厂（印度）： 可考虑在当前回调阶段锁定部分三季度鸽豆和扁豆采购需求；在国内鸽豆供应偏紧、进口替代成本走高的背景下，等待明显更低价格的策略风险较大。
• 出口商（加拿大、中国）： 对高附加值扁豆品种维持报价自律；若鸽豆价格进一步走高，印度对替代品的需求或将增强，从而改善部分等级的基差与溢价机会。
• 欧洲 / 中东和北非买家： 利用当前全球扁豆供应宽松、以欧元计价相对疲软的窗口锁定中期采购覆盖，但需密切关注印度政策与天气变化，以防2026年后期潜在的上行波动。

3‑Day Regional Price Indication (Directional, in EUR)

• India (tur & masur, wholesale equivalence): 略偏坚，随着豆厂买盘回归且进口保持谨慎。
• Canada (FOB West Coast for greens & reds): 整体横盘略偏软，反映农场库存充裕及季节性早期压力。
• China (FOB small green lentils, Beijing): 略偏坚，近期以欧元计报价环比每周上涨约1–2%。