印度绿豆走软与全球扁豆坚挺价格并存

随着夏季作物上市量增加，印度绿豆（moong）价格趋软，即便卡里夫（kharif）播种进度落后于去年，近期现货市场仍承压。与此同时，国际扁豆价格，尤其是加拿大和中国货源，以欧元计大体持稳，这意味着短期下行空间有限，但对天气与播种面积消息的敏感度上升。 当前扁豆及更广泛豆类市场在短期供应宽松与中期风险抬头之间摇摆。在印度，北方邦夏季绿豆大量上市，压过了对卡里夫季豆类播种延迟、面积下降的担忧，而豆类成品需求支撑下，豆瓣（dal）等加工品价格相对坚挺。在国际市场，加拿大和中国产扁豆在渥太华与北京的报价近几周仅小幅波动，主要贸易航线的绿扁豆和红扁豆到岸价（CIF）报价基本平稳。随着印度多地季风降雨仍低于常年、豆类卡里夫播种进度落后，风险平衡正逐步从短期偏空转向对 2026 年四季度更中性至偏多的预期。

Prices

在印度，随着北方邦坎普尔、阿拉哈巴德等市场夏季绿豆上市量增加、现货供应改善、买方议价能力增强，新季绿豆价格已回调约 21 美元/吨至约 675–873 美元/吨区间。不过，加工绿豆豆瓣价格相对稳定，chilka 报价约 987–1,216 美元/吨，dhoya 品质约 945–1,195 美元/吨，反映出终端零售和碾米厂需求平稳。

按近似汇率折算（假设 1 美元 ≈ 0.92 欧元），相当于原粮绿豆约 621–803 欧元/吨，加工豆瓣约 870–1,119 欧元/吨，凸显出增值产品的明显溢价。出口方面，加拿大扁豆（渥太华 FOB）近期报价整体平稳：红扁豆（Red football）约 2.10 欧元/公斤，Laird 绿扁豆约 1.28 欧元/公斤，Eston 绿扁豆约 1.24 欧元/公斤。中国小粒绿扁豆北京 FOB 报价常规品约 1.07 欧元/公斤，有机品约 1.15 欧元/公斤，环比仅微幅变动。

Supply & Demand

当前印度供应格局更多由夏季绿豆充裕上市主导，而非卡里夫前景。截止 6 月 12 日，全国卡里夫绿豆播种面积约 6.9 万公顷，远低于去年同期的约 15.4 万公顷，古吉拉特邦早期播种同样落后。不过，贸易商反馈，北方邦主要集散地夏季绿豆货源充足，短期内足以弥补缺口。

尽管如此，从宏观指标看，中期豆类供需平衡更显脆弱。官方最新数据表明，印度整体卡里夫播种面积较去年低约 16–21%，包括绿豆在内的豆类播种面积都在落后，因为许多县区季风雨量偏少且厄尔尼诺风险持续存在。  因此，豆瓣加工厂主要按即时加工需求采购，避免积极建库存，在 2026 年卡里夫豆类收成前景不明的背景下保持谨慎。

在 moth 豆品种方面，尚未进入大规模播种阶段，目前仅在古吉拉特邦有零星播种报告。受绿豆走弱带动，moth 原粮价格下滑约 5 美元/吨至约 603 美元/吨（≈ 555 欧元/吨），但加工 moth dhoya 价格基本稳定在 790–795 美元/吨（≈ 727–732 欧元/吨）附近。这进一步印证一个更广泛的格局：在短期供应充裕的品种中，原粮段承压明显，而加工品则在稳定的终端消费支撑下表现更坚挺。

Fundamentals & Weather

绿豆和扁豆基本面呈现“二元速度”特征。印度现货市场因夏季产量与上市节奏尚可，买方处于有利地位，批发商和豆瓣厂商有空间压低采购价。与此同时，卡里夫绿豆播种面积同比大幅下滑，以及 moth 播种启动缓慢，如果天气不能弥补，后期供应可能趋紧。

天气是关键摇摆因素。印度西南季风在许多地区仍低于常年，最近超过一半的县区降雨不足，官方预报仍提示 7 月降雨可能继续偏少，从而限制卡里夫产量。  在全球扁豆方面，加拿大草原地区在零星春季降雨后，进入 7 月时整体墒情尚可，最新政府作物报告显示包括扁豆在内的豆类长势大体良好，但局部干旱风险仍存。 

需求端方面，印度国内市场对加工绿豆豆瓣的持续刚性需求，为整个价值链提供了价格底部，即便原粮绿豆价格下调。国际市场上，加拿大和俄罗斯发运至印度、土耳其等主要目的地的绿扁豆与红扁豆 CIF 指示价近几周整体变化不大，显示近期基本面相对平衡，市场仍在等待天气与收获进展带来更明确信号。 

Outlook & Trading Strategy

未来 4–8 周，主线情景很可能是：在夏季上市量保持强势的前提下，印度绿豆与 moth 原粮价格继续承压；而加工豆瓣和国际扁豆价格大致横盘，如果季风雨量持续偏少，则在三季度末有温和上行倾向。与去年相比，卡里夫豆类播种面积大幅落后，加之降雨前景不确定，这意味着任何显著的天气或作物利空消息逆转，都可能迅速推升价格，尤其是高品质等级。

• 对进口商 / 采购方： 利用当前印度原粮绿豆疲软及加拿大/中国扁豆报盘稳定的窗口，在当前欧元价位锁定近月采购。考虑在进入 2026 年四季度前分批采购以应对天气风险，但在季风预期进一步转差前，应避免敞口过大、覆盖不足。
• 对出口商 / 生产商： 对优质绿扁豆和红扁豆保持有纪律的报价水平，目前基本面并不支持大幅降价。密切关注印度季风及卡里夫播种进展，一旦进一步恶化，本季后期可能出现更有利的定价机会。
• 对贸易商： 近期更适合区间操作策略：当绿豆及相关豆类测试本地低位时，关注现货或套保市场的买入机会；若因天气或单产忧虑引发行情反弹，则择机在高位减仓或获利了结。

3-Day Directional Price Indication (EUR)

• 印度，原粮绿豆（北方邦现货）： 欧元/吨略偏弱，因到货量持续强劲，碾米厂按需少量采购。
• 加拿大扁豆渥太华 FOB（红 & 绿）： 欧元/公斤大体横盘，短期内缺乏显著驱动因素。
• 中国小粒绿扁豆北京 FOB： 欧元/公斤整体稳定，若全球需求持续低迷，存在温和下行风险。