在印度豆类平衡紧张国内供应与充裕进口的推动下，小扁豆市场整体企稳

印度马苏尔小扁豆（红扁豆）价格总体保持稳定，较低的国内产量及农户惜售，抵消了进口供应相对充足的影响。市场在窄幅区间内波动，短期内缺乏大幅下跌的触发因素，但在节日季来临前季节性需求尚未明显转强之前，上涨空间也相对有限。 主要产区间的小扁豆贸易同样体现出这种平衡但谨慎的基调。在印度，贸易商选择性抛售，豆厂仅按近月需求采购，而较大规模的进口确保终端消费者没有短缺压力。从全球看，加拿大种植面积有所下调，中国报价边际走软，但整体可出口供应仍属充裕。加拿大草原地区的天气仍需关注，不过近期价格走势仍主要受印度进口节奏及其节日消费时点主导。

价格

印度国内马苏尔价格总体平稳，德里本地马苏尔报价约为每公担6,750–6,800卢比，坎普尔约为每公担5,900卢比。不同市场价差反映了产地、粒型、颜色和交货条款的差异，但整体价格波动有限，受控的到货与温和需求形成平衡。

在印度港口，进口马苏尔价格同样保持稳定，为豆厂提供了可靠的国内货源替代，并对任何急剧的价格飙升形成压制。在出口方面，加拿大干小扁豆FOB报价自8月初以来整体持平，最新指引显示，绿色品种约为1.23–1.26欧元/公斤，红扁平种约为2.04欧元/公斤，按最新报价约1.11美元/欧元的汇率折算。

供需情况

当前印度马苏尔市场处于进口供应相对宽松与国内销售受限之间的平衡状态。据报道，1–6月进口量约为63.6万吨，高于一年前同期约54.8万吨的水平，尽管本地减产，但此举确保市场并未出现结构性短缺。

与此同时，主产区曼迪市场本地马苏尔到货量有限，因为农户和囤货商在当前价位不愿积极出货。豆厂仍然只按即时加工需求采购，避免在港口进口库存仍较充足、成品豆需求尚未明显加速的情况下建立过大库存。

全球范围内，加拿大作为绿豆和红小扁豆的关键出口国，根据官方面积数据，2026年小扁豆播种面积较上年有所下降。尽管如此，较大的期初结转库存和整体较为有利的墒情表明，只要后期没有严重天气或病害问题，可出口供应应仍然充足。  

基本面

印度国内基本面略偏支撑。最新季国内马苏尔产量低于去年，叠加农户和囤货商的谨慎销售行为，对价格形成支撑，并降低下行风险。不过，这一因素被大幅增加的进口及稳定的港口价格所对冲，从而限制了短期内持续上涨行情的空间。

在国际方面，加拿大资产负债表仍显示整体小扁豆库存较为充裕，尽管播种面积略有下降。同时，澳大利亚小扁豆产量前景在更好降水和扩种面积的带动下有所改善，这意味着在2026/27年度红小扁豆出口市场竞争可能依旧激烈，尤其是在印度和中东等主要需求地。  

天气与区域展望

在加拿大草原地区，包括小扁豆在内的豆类作物春季播种进度慢于常年，但在5月底前基本完成。气象简报指出，期间出现过风暴、大风和局地洪涝，以及短暂的寒潮天气，不过在大部分主产带，整体气温仍接近或略高于常年水平。  

短期内主要天气风险在于潮湿条件下高密度豆类冠层中的病害压力上升，如防控不力，可能压制产量并影响品质。就目前来看，全球小扁豆市场尚未对大规模减产进行定价，印度成品马苏尔价格的关键驱动因素仍在于国内需求演变和进口政策，而非单一天气因素。

短期预测与交易展望

随着节日季临近，印度季节性消费预计将有所改善，可能带动豆厂加工需求回升，并逐步消化可用库存。考虑到国内产量下降且农户惜售，这将对价格形成温和支撑，特别是在进口放缓或物流趋紧的情形下。

• 对进口商/终端用户： 利用当前马苏尔价格的稳定性锁定近月及早期节日需求，但不宜过度提前远期锁量，因为全球供应整体仍较充裕。
• 对印度囤货商/农户： 在国内产量偏紧背景下持货心态有一定合理性，但在大量进口的情况下，更宜采取分批出货，而非过度囤积。
• 对国际贸易商： 对红小扁豆在第四季度维持中性至略偏多的观点，而在绿小扁豆方面，由于加拿大库存相对充足，上行空间相对有限。

3日方向性展望（以欧元计价指引）：

• 加拿大FOB（绿豆及红小扁豆）：以欧元计总体横盘，微幅波动主要由汇率驱动。
• 中国FOB小粒绿扁豆：在近期报价下调后略显疲软，但在当前价位附近进一步下行空间有限。
• 印度马苏尔（国内批发，折算欧元）：区间震荡并略偏上行，随着节日需求临近且国内到货受控。