扁豆承压：印度疲软需求遇上加拿大充裕供应

在印度国内产量增加、出口需求低迷的背景下，扁豆价格仍然处于明显下行压力之下，尽管加拿大供应稳定，市场仍难以出现像样的反弹。主要产区整体行情偏软，买方在近期谈判中处于明显优势地位。 在印度豆类板块中，扁豆目前表现最弱，与相对坚挺的鹰嘴豆（chana）以及略有支撑的乌拉豆（urad）形成鲜明对比。制豆厂（dal mills）仅按需少量采购，而充裕的库存及来自加拿大的稳定到货压制了买盘出价。在供应端，加拿大扁豆播种面积同比下降，但当前作物长势大体处于中等至良好水平，短期天气风险有限。总体来看，基本面更支持盘整偏弱的走势，只有天气变化或印度进口需求在政策推动下突然转向，才可能快速改变当前格局。

价格

在疲弱需求的背景下，关键扁豆品种的FOB报盘显示出温和走软的趋势：

（参考换算假设汇率约为 1.09 USD/EUR，且对比期间汇率基本稳定。）

供需

在印度，本国扁豆仍承受压力，较高的国内产量及有限的出口兴趣抑制了制豆厂的采购。加工商只覆盖临近需求，在乌拉豆和阿尔哈豆（tur）因供应紧张、进口成本高而更受关注的情况下，并不急于建立扁豆库存。这使得在印度国内语境下，扁豆板块相对供应宽松。

在出口方面，加拿大继续稳定向南亚和中东发货。加拿大统计局数据显示，加拿大农户将2026年扁豆播种面积削减约11%，至390万英亩，主要集中在萨斯喀彻温省。 尽管播种面积有所下降，但在上季产量和当前持续出口的支撑下，现阶段供应依然充裕，全球买家在近期并未面临明显的产地供应风险。

基本面与天气

在基本面上，最主要的利空因素是印度本国扁豆产量提升与出口需求疲弱并存，两者共同压制价格反弹，降低制豆厂追高意愿。加拿大持续稳定的可供量进一步强化了价格上方的压力，因为进口商可以在多个产地间切换，而不会带来显著的成本上升。

从天气看，6月下旬的最新加拿大作物状况图显示，萨斯喀彻温省大部分扁豆主产区处于中等到良好状态，仅有局部干旱。 随着作物基本定型、收割临近，短期天气风险整体可控而非极端。除非后期出现显著不利天气，产量应足以支撑2026/27年度的出口结余。

短期展望与交易思路

• 价格偏向：未来2–4周以盘整偏弱为主，因印度买盘仍趋谨慎，加拿大供应则正常进入出口通道。
• 对进口商（印度、MENA）：可考虑分批采购而非一次性提前覆盖，在当前偏软价位下适度将采购覆盖延伸至第四季度，同时保留在价格进一步走弱时调整策略的灵活性。
• 对出口商（加拿大、中国）：维持有竞争力的报盘，重点突出品质与物流；基差可能需保持吸引力，才能刺激印度制豆厂额外需求。
• 需关注的风险因素：加拿大收割期任何天气扰动、印度对豆类产品关税或SPS政策的调整，以及南亚需求突然回暖、导致近期供应迅速趋紧的情况。

3日方向性展望（以欧元计价）

• 加拿大FOB（红扁豆与绿扁豆）：以稳定至略弱为主，短期内汇率与运费是主要变量。
• 中国FOB小粒绿扁豆：大体稳定；短期内缺乏推动价格大幅波动的直接因素。
• 印度出厂豆制品价格：相较于更坚挺的鹰嘴豆和乌拉豆，扁豆仍维持偏软基调，但未来三天内不预期出现急剧下跌。