扁豆（马苏尔）市场：需求疲软与进口充裕下区间震荡

由于获利了结以及制豆厂（碾磨厂）需求疲弱限制上涨空间，在整体供应充裕的背景下，马苏尔扁豆价格维持稳中略软的区间整理走势。进口马苏尔持续压制国内市场情绪，令短期价格预期偏向温和。 在印度批发市场，马苏尔报价约为每公担71.66–71.92美元，买家大多只覆盖近期刚性需求。同时，来自中国和加拿大的绿扁豆和红扁豆国际报价与5月下旬相比略偏走软，反映全球供需总体较为宽松。不过，海运费上涨以及印度季风雨可能偏低的风险，给后期成本和供应带来一定上行隐忧。

Prices

新德里国内马苏尔评估价约为每公担71.66–71.92美元，显示在此前涨势之后，因贸易商获利了结且制豆厂需求有限，市场基调稳中略显偏软。

折算为大致欧元价（假设1美元≈0.92欧元），相当于每公担约65.9–66.1欧元。

Supply & Demand

在印度，各大主销市场的马苏尔供应被形容为充足，叠加进口库存，整体供应环境较为宽松。贸易商表示，买家只按即时需求采购，限制了前期价格波动后的跟进买盘，使得市场维持区间震荡格局。

其他印度豆类如木豆（tur）和黑豆（urad）近期有所走强，而马苏尔和鹰嘴豆（chana）则相对承压，显示需求更多是在豆类品种内部轮动，而非整体大幅趋紧。 这进一步印证，目前来自制豆厂的马苏尔专项需求仍然偏弱。

全球范围内，加拿大绿扁豆（Laird、Eston）及红扁豆出口报价在5月下旬至6月初略有回落，而中国FOB小粒绿扁豆整体持稳，有机货仅出现小幅价差变动。这种组合表明，虽说印度进口比价在下沿具有一定支撑，但尚不足以推动国内出现强势大幅上涨。

Fundamentals & Weather

从基本面看，核心平衡因素在于国内马苏尔价格与进口扁豆成本之间的关系。在国际报价维持稳中偏软且运力仍可获得的情况下，进口马苏尔继续对印度本地价格上涨形成压制。

宏观层面上，在提前到来的旺季需求及地缘政治扰动推动下，主要航线集装箱运价持续上涨，提升了农产品集装箱海运即期成本。 这可能逐步抬升进口扁豆到岸成本，但目前更多体现为中期风险，而非短期现货价格的直接推升因素。

在天气方面，受厄尔尼诺影响，印度气象部门预计2026年西南季风雨量将低于常年水平，约为多年平均的90–92%。 虽然季初在东部和东北部地区推进相对较快，但市场仍担心后期降雨可能减弱，若降水缺口持续，或在2026–27年度收紧豆类产量。

Outlook

短期内，马苏尔市场预计仍将维持稳中偏软走势，除非制豆厂需求明显改善，否则上涨空间有限。贸易商明确指出，如无碾磨厂采购的明显放量，价格大概率维持区间震荡，仅在价格下探时出现部分价值型买盘。

中期来看，季风可能偏弱及集装箱运价走高的组合，为2026年末至2027年初的供应与进口成本带来上行风险。然而，在当前库存水平及进口渠道持续畅通的情况下，这些风险更可能是渐进体现，而非立刻引发的价格冲击。

Trading Outlook

• 进口商 / 贸易商：可利用当前稳中略软的价格区间覆盖近月需求，但在缺乏制豆厂需求明显增强或季风导致供应明显受损的更清晰信号前，宜避免过度激进的看多持仓。
• 制豆厂 / 加工商：可考虑在价格回调时分批逢低买入；在国内价位较低时，预计部分加工商会入场，但短期内出现大幅上行的可能性不大。
• 生产者：密切关注季风进展及政府政策动向；偏弱季风或政府对豆类的扶持政策未来可能对价格形成支撑，但目前对库存进行一定程度的避险，以防价格进一步走软，仍较为稳妥。

3-Day Price Indication (Directional)

• 印度（马苏尔，批发市场）：未来3天预计稳中略软，交易以刚性需求驱动为主。
• 中国FOB（小粒绿扁豆）：整体持稳，在当前全球供需平衡下，短期大幅波动空间有限。
• 加拿大FOB（绿扁豆及红扁豆）：略偏弱或横盘整理，在出口需求温和、前期回调被市场逐步消化的背景下运行。