阿萨姆马苏尔豆招标为扁豆市场增添结构性需求支撑

印度针对阿萨姆邦推出的新一轮马苏尔豆采购招标，在主要产地出口报价在 8 月上旬整体保持稳定的背景下，悄然为全球扁豆市场增加了一个坚实的需求底部。由于阿萨姆遭遇严重洪水且本地产量有限，在 10–3 月的交货期内，当地供应将高度依赖外部来源。 此次招标将马苏尔豆采购与公共分配用糖的供应挂钩，确保州政府仓库中有稳定的入库量，使需求更多由政策性采购而非现货市场买盘驱动。鉴于近几周加拿大和中国的扁豆 FOB 报价大体持平，市场主要驱动力正从短期价格飙升转向印度的结构性采购计划以及阿萨姆洪灾带来的物流风险。参与者在规划 2026 年四季度至 2027 年一季度的销售与保值时，应将印度东北地区用于粮食安全储备的供应趋紧因素纳入考量。

供需情况

印度联邦农业部通过印度全国农业合作营销联合社（NAFED）发起招标，采购马苏尔豆和 M‑30 级别白砂糖，用于供应阿萨姆邦。交货时间定于 2026 年 10 月至 2027 年 3 月，送至阿萨姆邦仓储公司各库点，以保障后季风期的粮食供应。

一项关键条款是投标人必须同时报价马苏尔豆和糖，不允许只报单一品种。这种捆绑模式实际上保证了马苏尔豆货物流将随糖一同进入阿萨姆的公共供应链，在数月内为扁豆需求“锁量”，弱化短期价格波动对采购节奏的影响。

阿萨姆是印度东北地区面积最大的邦，但糖和扁豆本地产量都十分有限。当地马苏尔豆产量较小，消费高度依赖来自其他邦的调入或通过国家体系组织的进口。因此，新招标对拟投向该地区的扁豆供应形成了结构性拉动，目标是在洪水季期间及之后稳定州政府仓库的库存水平。

天气与物流背景

阿萨姆目前因季风降雨过强而遭遇严重洪灾，大量基础设施、仓储设施和交通线路受损。2026 年 7 月下旬至 8 月上旬的社区和地方报告称，这是近年来破坏性最大的一次洪水事件之一，多地公路封闭、居民被迫撤离，表明该邦粮食内外调运的物流风险显著上升。

尽管预计强降雨将持续到 8 月乃至 9 月，但通常自 10 月起天气条件会有所改善，这与本次招标计划的开始交货时间相吻合。这一时间安排降低了在主要分销窗口期遭遇严重天气中断的概率，但此前对基础设施和仓储的破坏仍可能限制装卸能力，并推高末端配送成本。

价格与基本面

截至 2026 年 8 月上旬，出口报价显示全球扁豆价格整体保持稳定。近期折算成欧元的离岸（FOB）价格大致如下：

（注：价格由最初以非欧元货币报价的基础要约按约 1 EUR = 1.09 单位该货币的汇率折算，仅作参考。）

过去三周，加拿大红扁豆和绿扁豆价格走势异常平稳，表明出口可供量与需求之间的基本面大体平衡。中国小粒绿扁豆价格略有走强，但涨幅仍处于窄幅区间，反映出短期内全球层面尚未出现重大供给冲击。

在此背景下，印度为阿萨姆新增的马苏尔豆需求本身不太可能引发全球价格的突然飙升，但这也确认了政府正通过采购来维护在脆弱地区的“类缓冲”豆类库存。叠加印度全国既有的马苏尔库存，如果后续再有地区性招标推出，可向私人买家供应的可出口盈余可能会逐步收紧。

市场影响与风险

阿萨姆此次招标强化了印度在全球扁豆市场中的结构性重要买方地位，尤其是对马苏尔豆。通过将采购绑定到一个受洪水影响、且本地产量极低的邦的公共粮食供应，政府事实上是在优先保障供应安全，而非“抄底式”压价采购，这会在出口供应宽裕时仍对国际价格形成下方支撑。

主要风险包括在本轮洪水之后，仓库修复和交通网络恢复可能出现延误，从而压缩 10 月至次年 3 月的实际交货窗口。如果物流扰动与主要产区的天气问题叠加，可能在短时间内引发对即期船货的集中需求，并推高输往印度东部港口或陆路通道的基差水平。

交易展望

• 对印出口商： 可考虑就 2026 年四季度至 2027 年一季度的马苏尔船期开展远期谈判；马苏尔豆与糖的组合招标创造了对阿萨姆的可预期采购量，可能压缩后期可用于自主现货销售的可用货源。
• 南亚进口商： 利用当前欧元计价相对平稳的窗口阶段锁定部分采购覆盖；在印度以政策性采购和东北地区洪灾相关粮食安全需求为支撑的背景下，价格下行空间看似有限。
• 实物贸易商： 密切关注阿萨姆基础设施修复进展以及任何新增地区性招标。当地物流瓶颈可能在区域间形成价差和基差交易机会，尤其是印度东部与其他南亚市场之间。

3 日价格方向指引

• 加拿大红扁豆和绿扁豆（FOB，EUR）： 未来三日预计横盘，在当前水平附近窄幅波动。
• 中国小粒绿扁豆（FOB，EUR）： 短期维持偏坚挺基调，但预期不会出现明显向上的突破行情。
• 南亚地区到岸价格（折算 EUR）： 稳定至略偏坚，主要由运费和与阿萨姆洪灾相关的风险溢价驱动，而非核心供给收紧。