随着印度供应改善和进口成本下降，小扁豆承受温和压力

小扁豆价格整体呈温和偏弱走势，因印度产量改善且加拿大供应稳定，市场货源相对宽松，同时加拿大和中国的FOB（离岸价）报价近几周略有回落。加工企业需求整体保持稳定，因此当前的疲软更像是温和回调，而非严重下跌行情的开端。 在全球小扁豆整体市场中，印度较弱的Masoor（进口红小扁豆）价格起到定价风向标作用，反映出国内收成较好以及来自加拿大的进口流入顺畅。同时，以欧元计价的加拿大绿小扁豆、红小扁豆以及中国绿小扁豆的国际FOB报价小幅走低，有助于压低主要进口国的到岸成本。围绕印度卡里夫豆类播种面积和季风分布的天气风险，以及与进口和收储相关的政策决定，仍是主要的上行风险，但尚未转化为价格明显转强的反转信号。

Prices

在印度，进口加拿大小扁豆（Masoor）的报价折合约每100公斤约66–67欧元，国内运费单据级（bilty-quality）小扁豆约为每100公斤74欧元，两者较上周均下跌约1–1.5欧元。这印证了一个明确但有序的温和走软阶段，其驱动因素主要来自供应改善，而非需求骤降。

FOB价格同样显示出国际市场略显疲软。加拿大绿小扁豆（Laird）从6月下旬约1.32欧元/公斤回落至7月中旬约1.27欧元/公斤；Eston绿小扁豆同期从约1.28欧元/公斤下滑至约1.20–1.22欧元/公斤。加拿大红“足球型”小扁豆也同步走弱，从约2.16欧元/公斤跌至约2.11欧元/公斤，表明不同等级和产地整体呈现广泛但幅度温和的回调。

中国小粒绿小扁豆价格表现分化但整体波动有限。来自北京的常规小粒绿小扁豆最新FOB报价略微走软至约1.04–1.05欧元/公斤，有机小粒绿小扁豆则在约1.11–1.13欧元/公斤附近徘徊。周度变动幅度较小，说明国际贸易仍然活跃且竞争充分，但尚未形成明显的单边趋势。

Supply & Demand

印度仍是关键市场：Masoor国内产量改善，加之来自加拿大的稳定进口，共同构成了宽松的供应背景。这使得贸易商即便在其他豆类（如因卡里夫播种推迟和进口成本高企而仍偏强的Urad）表现坚挺的情况下，仍有空间接受略低的价格。

尽管近期小扁豆价格趋软，印度加工企业的基础需求依然稳定，并受到未来数月季节性消费增强预期的支撑。Kabuli鹰嘴豆、Rajma Chitra等高端豆类价格依然坚挺，表明更广泛豆类篮子中的终端消费需求尚好。就小扁豆本身而言，目前行情下跌主要由供应驱动，一旦库存向新价位完成调整，价格下行空间将受到一定限制。

Fundamentals & Weather

官方数据显示，截至6月中旬，印度卡里夫豆类播种面积仍低于去年同期，反映了季风推进节奏偏慢或分布不均，引发了对后期供应可能趋紧的担忧。尽管Masoor属于拉比作物，但整个豆类板块的市场情绪对季风表现以及对Tur、Urad和Moong的产量前景高度敏感。

短期内，Masoor供应改善以及加拿大供应链顺畅，对市场构成偏空锚定。然而，如果其他豆类在降雨长期偏弱或播种缺口扩大的情形下出现明显收紧，需求可能回流到小扁豆等相对供应更充裕的品种。印度在进口关税、配额及政府收储等方面的政策抉择，也将成为影响进入三季度末和四季度价格走势的关键变量。

Short-Term Outlook & Trading Ideas

• 价格趋势（2–4周）：略偏空至区间盘整。印度与加拿大供应较为宽裕，支持价格进一步小幅走软，但加工需求稳健及季节性消费应能对下跌形成一定托底。
• 风险因素：季风推进不均、卡里夫豆类播种面积缺口扩大、加拿大出口物流趋紧，以及印度可能在豆类进口或库存上限政策方面作出的调整。
• 买方机会：进口商和大型食品制造企业可在价格回调时，考虑逐步增加对绿小扁豆（Laird/Eston）及中国小粒绿小扁豆的远期采购覆盖，尤其是在以欧元计价报价较6月下旬水平回落3–5%的区间内。
• 卖方指引：生产商与出口商宜采取选择性对冲而非激进套保策略，利用当前价格为近月船期锁定利润，同时保留一定敞口，以防季节性天气或政策冲击在后期推高市场。

3-Day Directional Outlook (EUR-based)

• 印度Masoor（国内及进口）：平稳至略弱；供应充足维持温和下行倾向，但未来三天内不大可能出现急跌。
• 加拿大FOB小扁豆（绿豆与红豆）：大体在当前欧元水平附近企稳；前期跌势似乎暂告一段落，买方正在低位试探需求。
• 中国小粒绿小扁豆（FOB北京）：以横盘为主、略带偏软；与加拿大货源的竞争以及稳定的需求共同限制了短期内大幅反弹的可能性。