A tensão do tur indiano encontra valores mais baixos das ervilhas na Europa e no Mar Negro

O mercado indiano de tur (ervilha-de-pombo) importado está testando o equilíbrio entre as ofertas firmes de origem africana e os preços domésticos mais baixos, enquanto as cotações das ervilhas na Europa e no Mar Negro recuam com a disponibilidade confortável no curto prazo. Os mercados de ervilhas e tur estão cada vez mais interligados, à medida que a Índia depende de suprimentos de origem africana em meio à incerteza sobre sua safra de tur kharif. Os preços de importação do tur de origem africana nos portos de Mumbai permanecem firmes, devido à disposição limitada para vender em níveis mais baixos, mesmo com o enfraquecimento do tur doméstico em vários mandis importantes. Ao mesmo tempo, os mercados britânico e da UE de ervilhas para ração e consumo humano enfrentam uma safra doméstica menor, mas preços spot atualmente fracos, especialmente para origens do Mar Negro, enquanto preocupações logísticas e sobre a demanda macroeconômica limitam os valores. A evolução da safra indiana e da demanda por importações será decisiva para os fluxos comerciais de ervilhas até o início de 2027.

Preços

O complexo do tur na Índia está dividido: o tur importado de origem africana nos portos indianos é descrito como estável a firme, sustentado pela oferta limitada para venda em níveis mais baixos, enquanto determinadas variedades de tur doméstico estão sob pressão em centros como Katni, Kanpur, Latur e Nagpur. Essa divergência destaca o prêmio pago pelo fornecimento externo garantido em meio à incerteza sobre a safra.

No mercado de ervilhas, indicações recentes do nosso painel mostram um tom fraco nos preços europeus e do Mar Negro. Em Odesa, Ucrânia, as ervilhas amarelas secas (98% de pureza, não orgânicas) estão atualmente cotadas a 0.16 EUR/kg FCA, e as ervilhas verdes secas (98% de pureza, não orgânicas) a 0.18 EUR/kg FCA (ambas atualizadas pela última vez em 15 de outubro de 2026). Em Londres, as ervilhas verdes secas de origem britânica são indicadas a 0.94 EUR/kg FOB e as ervilhas marrowfat a 1.20 EUR/kg FOB (10 de outubro de 2026), ambas marginalmente abaixo dos níveis do início de outubro.

Oferta e Demanda

Na Índia, o mercado de tur está em uma fase de descoberta de preços. As importações de origem africana continuam sendo um pilar central da oferta, com os traders acompanhando de perto o ritmo dos embarques e os custos postos. Os mercados domésticos enviam sinais mistos: preços mais baixos em Katni, Kanpur, Latur e Nagpur apontam para uma pressão de venda no curto prazo, mas as preocupações com a próxima safra de tur kharif—rendimentos e calendário de colheita incertos—estão impedindo uma correção mais profunda.

A monção de 2026 foi irregular, com chuvas gerais abaixo do normal e déficits concentrados em partes do Sul e do Leste da Índia, regiões importantes para leguminosas como o tur. Isso eleva o risco de queda nos rendimentos mesmo onde a área plantada se manteve, e os comentários do mercado já apontam estresse em algumas áreas produtoras de tur de Maharashtra e Karnataka. Essas incertezas ajudam a explicar por que as ofertas de origem africana mantêm seu valor apesar das ofertas spot domésticas mais fracas.

Na Europa, o balanço de ervilhas parece mais apertado do que a oferta global de leguminosas indicada pelos dados gerais poderia sugerir. Fontes britânicas informam que a produção doméstica de ervilhas para a temporada de 2026 atingiu apenas cerca de 69% da meta, implicando menor disponibilidade tanto para os mercados de congelados quanto para os de ervilhas secas no próximo ano. Os baixos estoques de passagem para 2026/27 ampliam ainda mais o impacto dessa safra menor, mesmo com a demanda atacadista atual moderada sazonalmente.

Fundamentos e Fatores Externos

Para a Índia, três variáveis dominam as perspectivas para o tur e, por extensão, para as ervilhas importadas e outras leguminosas: a produção final de tur kharif, o ritmo e o custo das chegadas de origem africana e a demanda das usinas de dal. Se as perdas de rendimento causadas pela monção irregular e pelos déficits de chuva relacionados ao El Niño forem confirmadas, a necessidade de importação da Índia poderá permanecer elevada até o início de 2027. Isso reduziria a disponibilidade regional de ervilhas e tur de origem africana, sustentando os preços.

No lado europeu, os fundamentos das ervilhas britânicas e da UE são influenciados por uma safra de 2026 decepcionante após um verão quente e marcado por estresse climático, com alguns relatos de rendimentos abaixo da média entre as culturas agrícolas. Apesar disso, os preços atuais das ervilhas continuam limitados por ventos macroeconômicos contrários, compras cautelosas dos setores de ração e alimentos e concorrência de outras proteínas. A safra britânica de ervilhas abaixo da meta e os estoques de passagem limitados sugerem que, uma vez normalizados os estoques em trânsito, os compradores poderão enfrentar um mercado mais firme mais adiante na temporada—especialmente nos segmentos de maior qualidade, como ervilhas verdes e marrowfat.

Perspectiva Climática (Regiões-Chave)

Na Índia, a principal temporada de monções terminou efetivamente, e a atenção se volta para as condições de umidade no fim da temporada e as janelas de colheita do tur. Avaliações recentes destacam que, embora a Índia Central tenha tido um desempenho melhor, partes do Sul sofreram déficits de chuva maiores, deixando os rendimentos vulneráveis onde as chuvas foram inadequadas durante o enchimento das vagens. Quaisquer novas interrupções climáticas durante a colheita—como eventos de chuva fora de época—poderiam rapidamente se traduzir em perdas de qualidade e quantidade, sustentando a demanda por tur e ervilhas importados.

No Reino Unido, a temporada de cultivo de 2026 está em grande parte concluída, mas o legado de um verão quente e de padrões de chuva variados é visível nos rendimentos de ervilhas abaixo da meta e na qualidade variável. O clima de curto prazo afetará principalmente a logística, e não a produção, com o foco do mercado mudando para as condições de armazenamento e o risco de rebaixamento de qualidade, que poderá redirecionar volumes para os canais de ração.

Perspectiva de Negociação

• Importadores e moageiros de dal na Índia: Considerem escalonar as compras de tur de origem africana durante as quedas de preço, pois as ofertas firmes e a incerteza sobre a safra desaconselham esperar por níveis significativamente mais baixos. Acompanhem de perto as chegadas domésticas; um influxo de nova safra maior que o esperado das regiões produtoras poderia suavizar brevemente os valores de reposição.
• Compradores europeus e britânicos: As cotações atuais das ervilhas em FCA Odesa e FOB Londres oferecem uma cobertura relativamente atrativa, dada a menor safra britânica e os baixos estoques de passagem. Ampliar a cobertura para o primeiro e o segundo trimestres de 2027 para ervilhas verdes e marrowfat, quando disponíveis, poderá reduzir a exposição a uma possível escassez no fim da temporada.
• Produtores do Mar Negro e do Reino Unido: Com os preços spot deprimidos, mas os fundamentos gradualmente mais apertados, vendas disciplinadas—escalonando as vendas em vez de concentrá-las no início—poderiam capturar uma alta potencial caso a demanda indiana por importações de leguminosas se intensifique ou os compradores europeus retornem agressivamente.

Indicação Regional de Preços para 3 Dias

• Mar Negro (Odesa, FCA): Espera-se que os preços das ervilhas amarelas e verdes secas permaneçam amplamente estáveis em torno dos níveis atuais nos próximos três dias, com apenas pequenas oscilações impulsionadas por mudanças nos fretes e nas moedas.
• Reino Unido (Londres, FOB): É provável que as cotações das ervilhas verdes e marrowfat sejam negociadas em uma faixa estreita no curtíssimo prazo, com uma leve tendência de alta caso os compradores procurem garantir lotes de qualidade limitada.
• Índia (mercado de tur, nível CFR/porto): É provável que o tur importado de origem africana permaneça firme, próximo das indicações recentes, enquanto os valores do tur doméstico poderão continuar sob leve pressão até surgirem sinais mais claros sobre os rendimentos e o avanço da colheita da safra kharif.