ABD İhracatındaki Sıçrama ve Güçlü Çin Fiyatlarıyla Ceviz Piyasası Hızlanıyor

ABD cevizleri, ihracat sevkiyatlarının yıllık bazda iki kattan fazla artması ve Çin gibi rakip menşelerde fiyatların yükselmesiyle birlikte, açık biçimde talep kaynaklı bir yükseliş trendinde. Kısa vadede, özellikle Orta Doğu, Kuzey Afrika ve Avrupa pazarları için yüksek kaliteli kabuklu ve iç cevizlerde fiyat dengesi, güçlüden hafif yukarı yönlüne doğru eğilim gösteriyor. Güçlü uluslararası talep bu sezon ceviz ticaret akışlarını yeniden şekillendiriyor. ABD ihracatçıları, Türkiye ve daha geniş MENA bölgesinden gelen olağanüstü canlı alım sayesinde fayda sağlarken, Avrupa ve Asya’nın bazı bölümlerine yapılan iç sevkiyatları da genişliyor. Aynı zamanda, Çin ihracat teklifleri yükseldi ve Asya ile Avrupa’daki mevcut teklif seviyeleri, istikrarlı ila hafif boğa görünümlü bir fiyat ortamına işaret ediyor. Q3–Q4 dönemi için açık pozisyonu olan alıcılar, özellikle primli sınıflar için artan bir rekabetle karşı karşıya; buna karşın Hindistan gibi bazı Asya destinasyonları fiyatlara karşı daha hassas kalmaya devam ediyor.

Prices

Çin ceviz içi FOB teklifleri, haziran sonundaki mütevazı artışın ardından, son bir ayda genel olarak istikrar kazandı. Gösterge niteliğinde 0,92 EUR/USD kuru kullanıldığında, mevcut referans seviyeleri yaklaşık olarak şu şekilde çevrilebilir:

Çin’de ceviz ihracat teklifleri son haftalarda ton başına yaklaşık 70–160 EUR (eşdeğer olarak kg başına 0,07–0,16 EUR) arttı; bu da hem kabuklu hem de iç cevizlerde daha sıkı bir tonlama olduğunu teyit ediyor. Bu gelişme, özellikle Orta Doğu ve Kuzey Afrika’dan gelen ve rekabetçi fiyatlı ürün arzını daraltan hızlı ABD ihracat talebi artışıyla örtüşüyor.

Supply & Demand

ABD arzı bol kalmayı sürdürüyor, ancak ana itici güçler lojistik ve talep tarafı dinamikleri. Yıl başından bu yana kabuklu ceviz sevkiyatları yaklaşık 300 milyon pounda ulaşarak, geçen sezonun aynı dönemine kıyasla iki kattan fazla artmış durumda. Toplam ihracat hacimleri yaklaşık %114 artarken, iç ABD sevkiyatları da %47 yükseldi; bu da tek bir bölgesel sıçramadan ziyade, genelleşmiş bir tüketim artışına işaret ediyor.

Orta Doğu ve Afrika öne çıkan talep motorları konumunda. Bu birleşik bölgeye yapılan sevkiyatlar, 37 milyon pounddan yaklaşık 183 milyon pounda çıkarak yaklaşık %395 oranında sıçradı. Türkiye, ABD kabuklu cevizleri için en hızlı büyüyen tek pazar haline geldi ve ithalatını neredeyse beş katına çıkardı. BAE, Cezayir, Lübnan, Irak ve Fas’a yapılan sevkiyatlarda da güçlü artışlar rapor ediliyor; bu pazarlardaki alıcılar, stoklarını yeniden inşa ederken rekabetçi ABD fiyatlaması ve kalitesine de yanıt veriyor görünüyor.

Ceviz içi talebinde Avrupa başı çekiyor. Mayıs ayındaki toplam iç sevkiyatları yıllık bazda %23 daha yüksek gerçekleşti ve sezonluk kümülatif iç ihracatları, geçen sezonun yaklaşık %18 üzerinde seyrediyor. Almanya, İspanya, Hollanda, Birleşik Krallık ve İtalya’dan gelen sağlam alımlar sayesinde, Avrupa %24’lük sevkiyat artışıyla en büyük çıkış pazarı olmayı sürdürüyor. Asya’da Vietnam alımlarını %88 oranında artırırken, Tayvan da daha fazla alım yapıyor; bu da Hindistan’a yapılan sevkiyatlardaki yaklaşık %10’luk düşüşü kısmen telafi ediyor. Genel olarak Asya-Pasifik, talebe mütevazı ancak büyüyen bir katkı sunuyor.

Fundamentals

Mevcut ceviz piyasası, tek bir baskın alıcıdan ziyade çeşitlendirilmiş ihracat destinasyonlarından gelen güçlü çekişle karakterize ediliyor. MENA bölgesinde kabuklu talebindeki hızlı artış, Avrupa’da sağlam iç tüketimi ve Çin’deki güçlü fiyatlar birlikte değerlendirildiğinde, piyasanın mevcut arzı etkin biçimde emdiğini gösteriyor. ABD sevkiyatlarındaki sıçrama, önceki sezona ait stokların beklenenden daha hızlı temizlendiğini ve uzun süreli arz fazlası riskinin azaldığını düşündürüyor.

Fiyatlama tarafında, Çin FOB tekliflerinin haziran ayındaki yükselişin ardından istikrar kazanması, piyasanın dip seviyelerinden yukarı yönlü yeni bir denge aradığını gösteriyor. Haziran sonundan temmuz ortasına kadar Çin iç ceviz fiyatlarındaki haftalık değişimlerin dar bantta kalması ve ABD ile Hindistan menşeli organik yarım içlerdeki istikrarlı primlerle birlikte, henüz aşırı ısınmamış ancak sıkı bir piyasa manzarasına işaret ediyor. Buradan sonraki ek yukarı yönlü hareket, büyük olasılıkla ABD ve Çin’deki nihai rekolte beklentilerine ve MENA talebinin yeni pazarlama yılına girerken mevcut yüksek seviyelere yakın kalıp kalmayacağına bağlı olacak.

Short-Term Outlook & Trading Ideas

• MENA ve Avrupa’daki ithalatçılar: Bölgeye yönelik ABD kabuklu ceviz ihracatı zaten neredeyse dört katına çıkmışken ve Çin fiyatları daha sıkıyken, özellikle primli boylar ve açık renk içler için Q4 ihtiyacınızın daha büyük bir kısmını erken dönemde karşılama düşünülmeli.
• Asyalı alıcılar (Hindistan hariç): Vietnam ve Tayvan’ın artan alımları, iç cevizler için büyüyen bir rekabete işaret ediyor; önümüzdeki 4–8 haftaya yayılmış kademeli alımlar, ilave fiyat artışlarına maruziyeti azaltabilir.
• Avrupa’daki endüstriyel kullanıcılar: Çin menşeli parça ve kırık içler için EUR bazlı tekliflerin istikrarlı seyri dikkate alındığında, yarımlara göre farklar hâlâ elverişliyken katma değerli ürünler için hacimleri sabitlemek değerlendirilebilir.
• Üreticiler ve ihracatçılar: Hızlı ihracat çekişi ve çeşitlendirilen talep tabanı, özellikle yüksek kaliteli kabuklu ve organik yarım içlerde agresif iskonto yerine disiplinli vadeli satış yaklaşımını destekliyor.

3-Day Directional Price Indication (EUR-based)

• Chinese walnut kernels, FOB Dalian: ABD ihracat talebi güçlü kaldığı sürece, EUR/kg bazında istikrarlı ila hafif yukarı yönlü, aşağı yönlü risk sınırlı.
• US walnut kernels, FOB Europe (London): İstikrarlı; Avrupa’daki iyi talep sayesinde organik yarım içler için primlerin korunması bekleniyor.
• Indian walnut kernels, FOB New Delhi: İstikrarlı; Hindistan’a ithalat talebindeki zayıflık ek yukarı yönlü hareketi sınırlasa da, küresel piyasanın genel sıkılığı belirgin düşüşleri de sınırlandırıyor.