Avellanas: Las exportaciones turcas se reactivan mientras los precios se mantienen sorprendentemente estables
Las exportaciones turcas de avellanas aumentan hasta 8.800 t/semana, mientras las existencias de TMO y la débil demanda mantienen estables los precios de la materia prima. Perspectiva: lateral a ligeramente más firme para las calidades superiores.
Precios
Las ofertas europeas de productos de avellana turca DAP Europa Central se relajaron ligeramente la semana pasada, especialmente en los granos tostados y la pasta. Las ofertas indicativas para camiones completos muestran:
| Producto (DAP Europa Central) | Precio EUR/kg | Variación semanal EUR/kg |
|---|---|---|
| Granos de avellana ecológicos, crudos, 11–13 mm | 8.57 | −0.16 |
| Granos convencionales, crudos, 11–13 mm | 7.51 | −0.09 |
| Granos tostados, 11–13 mm | 10.11 | −0.41 |
| Granos tostados, 2–4 mm | 6.92 | +0.04 |
| Granos tostados, 0–2 mm | 6.39 | +0.03 |
| Pasta de avellana | 5.51 | −0.19 |
Los datos de rendimiento para granos crudos de 11–13 mm DDP Europa Central muestran un movimiento intersemanal plano, pero descensos significativos frente a la primavera y al año pasado (−16.84% en seis meses, −83.55% en 12 meses; este último dato debería comprobarse matemáticamente antes de utilizarlo operativamente). En un horizonte de tres y cinco años, los precios siguen siendo moderadamente más altos, lo que subraya el carácter excepcional del repunte del año pasado.
Las indicaciones FOB Estambul de las ofertas actuales confirman este tono débil, pero ampliamente estable. Los granos naturales turcos convencionales de 13–15 mm se cotizan a 7.523 EUR/kg FOB, y los de 11–13 mm a 6.986 EUR/kg, ambos ligeramente por debajo de los niveles de finales de octubre. Los granos tostados troceados de 2–4 mm se sitúan en 6.8 EUR/kg FOB, sin cambios durante la semana, mientras que la harina tostada se mantiene en 6.2 EUR/kg FOB. Los granos georgianos FCA Varsovia continúan con una prima clara, alrededor de 9.1 EUR/kg para 13–15 mm y 8.15 EUR/kg para 11–13 mm, reflejando las diferencias persistentes de calidad y costes.
Oferta y demanda
Las exportaciones turcas semanales superiores a 8.800 toneladas marcan el mayor volumen registrado este año y solo son comparables con semanas fuertes de 2024. Esta recuperación es una señal importante de que los compradores internacionales están más dispuestos a comprometerse con los niveles de precios actuales, aunque la demanda general siga claramente por debajo de las normas históricas. Los exportadores informan de que una parte de las obligaciones contractuales anteriores está físicamente cubierta, lo que limita la presión vendedora urgente pese a unas existencias todavía abundantes.
Por el lado de la oferta, los flujos de materia prima hacia el mercado libre están disminuyendo estacionalmente. Es crucial que TMO ya haya comprado más de 130.000 toneladas de avellanas con cáscara a un precio estatal de 250 TRY/kg, muy por encima de los niveles del mercado libre. Este volumen representa una cantidad considerable que no está inmediatamente disponible para los exportadores y podría restringir la disponibilidad de granos naturales de alta calidad más adelante en la temporada, dependiendo de la estrategia de liberación de la agencia.
El mayor comprador industrial sigue siendo la principal incógnita. Los observadores del mercado señalan un programa de compra acordado de 45.000 toneladas con cáscara para el cuarto trimestre y observan que sus proveedores tradicionales continúan adquiriendo materia prima. Esto se interpreta ampliamente como una preparación para una nueva ronda de compras. Sin embargo, las adquisiciones hasta ahora han sido medidas, no agresivas, lo que indica el deseo de evitar una rápida subida de los precios de la materia prima.
Fuera de Turquía, la demanda de exportación de Georgia hacia Europa ha sido débil debido a una relación precio-calidad desfavorable al comienzo de la temporada. Las ventas débiles están ejerciendo ahora presión bajista sobre los precios en origen georgianos, restaurando lentamente la competitividad, especialmente para las calidades medias. Azerbaiyán, en cambio, informa de ventas algo mejores y mantiene precios más firmes, respaldados por una calidad consistentemente alta y una mayor atención a los granos naturales premium.
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Fundamentos y equilibrio del mercado
La característica más llamativa del mercado actual es que unas exportaciones más fuertes aún no se han traducido en precios más altos de la materia prima. Esto refleja un equilibrio frágil pero eficaz: por un lado, la demanda mundial sigue siendo moderada y los compradores son sensibles al precio; por otro, la entrada física de la nueva cosecha en los canales libres está disminuyendo, mientras TMO y los actores industriales absorben volumen de forma constante.
La calidad sigue siendo una preocupación estructural para la cosecha de 2026. Una parte de la cosecha no cumple las especificaciones necesarias para obtener granos naturales de primera calidad, lo que incrementa los costes de clasificación y reduce la oferta efectiva de calidades superiores. Esto aumenta la probabilidad de que los granos buenos y con pocos defectos se vuelvan más escasos, aunque las cifras generales de cosecha y existencias remanentes parezcan cómodas. Los informes de fuentes comerciales también destacan que las tasas de rendimiento del grano son a veces decepcionantes, lo que limita aún más el volumen de granos comercializables obtenido de cada tonelada de producto con cáscara.
Las condiciones de financiación siguen siendo restrictivas, limitando el apetito de los exportadores por acumular existencias especulativas. Junto con la intensa competencia de orígenes alternativos —incluidos Chile, China, EE. UU. y el Cáucaso— esto limita la capacidad de la industria para trasladar plenamente cualquier aumento de la materia prima a los precios del grano y la pasta. Un tipo de cambio TRY/EUR estable en las últimas semanas también ayuda a mantener previsibles las ofertas de exportación y reduce la urgencia de realizar ajustes de precios impulsados por las divisas.
Clima y logística
El clima a corto plazo en la zona turca de avellanas del mar Negro es estacionalmente fresco y cada vez más húmedo, pero las principales operaciones de cosecha ya están prácticamente terminadas, lo que limita el riesgo directo para la producción. El principal cuello de botella operativo es la logística: los tiempos de tránsito en camión desde Turquía hacia la UE a través de Bulgaria han aumentado desde los habituales 8–10 días hasta 20 días.
Para los importadores y procesadores europeos, este retraso es un factor de riesgo crítico. Incluso cuando los volúmenes están contratados y disponibles, las entregas pueden llegar significativamente más tarde de lo previsto, creando vulnerabilidades para la producción justo a tiempo y las estrategias de inventario reducido. Como resultado, las existencias disponibles en la UE adquieren un valor relativo mayor frente a los envíos directos desde Turquía, y se aconseja a los compradores incorporar plazos de entrega más largos y márgenes de contingencia en su planificación.
Perspectivas y recomendaciones de trading
En general, el mercado se encuentra en una fase de estabilidad cautelosa. A corto plazo, el escenario más plausible parece ser una evolución lateral o ligeramente más firme de los precios para los granos naturales limpios. Un movimiento alcista más pronunciado probablemente requeriría una combinación de mayores compras por parte del líder del mercado, una retención continuada de existencias por TMO y evidencias más claras de déficits en la producción de máxima calidad.
- Compradores industriales (Europa): Aprovechar la estabilidad actual para realizar coberturas parciales escalonadas en granos naturales de alta calidad, especialmente de 11–13 mm y 13–15 mm, prestando especial atención a las especificaciones y los niveles de defectos.
- Usuarios de tostados y pasta: Beneficiarse del reciente ablandamiento de los granos tostados enteros y la pasta ampliando selectivamente la cobertura hasta comienzos de 2027, pero evitar comprometerse en exceso hasta que las señales de demanda posteriores al invierno sean más claras.
- Importadores y operadores: Priorizar la gestión del riesgo logístico: aumentar los plazos de entrega, diversificar las rutas y considerar mantener algunas existencias de reserva en la UE, especialmente para clientes con necesidades críticas de tiempo.
- Compradores de orígenes alternativos: Vigilar de cerca las ofertas de Georgia y Azerbaiyán; Georgia puede ofrecer oportunidades tácticas si los recientes ajustes de precios se alinean con la calidad, mientras que Azerbaiyán sigue siendo una fuente clave de granos premium.
Tres variables a corto plazo dominarán el sentimiento: la evaluación final de la cosecha turca —especialmente el volumen utilizable y de buena calidad—, la escala y el ritmo reales de las compras del líder del mercado en el cuarto y primer trimestre, y la fortaleza de la demanda internacional a medida que alcance su máximo la producción estacional de chocolate y confitería.
Indicación direccional de precios a 3 días
- FOB Estambul, granos naturales turcos (11–13 mm, 13–15 mm): Sesgo estable a ligeramente más firme; pequeño riesgo alcista en las calidades superiores si aparecen nuevas compras industriales.
- DAP Europa Central, granos tostados y pasta: En gran medida estables tras la reciente relajación; el potencial bajista está limitado por los mayores costes de procesamiento y clasificación.
- FCA Polonia, granos georgianos: Tono ligeramente más débil a medida que las ofertas georgianas se vuelven más competitivas, aunque siguen cotizando con prima frente a los niveles turcos para tamaños comparables.