Ayçiçeği Piyasası Güçlü Seyrini Koruyor, SAFEX Vadeli İşlemleri Yükselişini Sürdürüyor

Ayçiçeği fiyatları hafif yukarı yönlü bir eğilimle dengeleniyor: Güney Afrika’daki SAFEX ayçiçeği vadeli işlemleri, yakın vadeli ve ileri vadeli tüm sözleşmelerde sınırlı da olsa yükselirken; Karadeniz ve Avrupa’da fiziksel tohum, iç ve yağ kotasyonları son kazanımları büyük ölçüde koruyarak konsolide oluyor. Kompleks şu anda güçlü, ancak patlayıcı olmayan bir fiyat yapısıyla tanımlanıyor. Güney Afrika SAFEX ayçiçeği sözleşmeleri 2026 Temmuz–Aralık dönemi için günbazda daha yüksek işlem görüyor, bu da istikrarlı kırma talebine ve temkinli satıcı davranışına işaret ediyor. Avrupa ve Karadeniz’de, ayçiçeği tohumu için yaklaşık 0,57–0,64 EUR/kg ve iç için çoğunlukla 0,96–1,15 EUR/kg civarındaki gösterge teklif seviyeleri, önceki dalgalanmaların büyük ölçüde sindirildiği ve şimdi dar bir bantta işlem gören bir piyasaya işaret ediyor. Ukrayna menşeli yağ fiyatları kademeli olarak yükselmeye devam ederek tohum ve küspeyi destekliyor. Ukrayna, Rusya ve AB’de hava durumu ile ürün görünümü, fiyatların bir sonraki ayağı için kilit izleme başlıkları olmaya devam ediyor.

Prices

9 Temmuz 2026 tarihinde SAFEX ayçiçeği vadeli işlemleri ağırlıklı olarak daha yüksek kapanarak hafifçe güçlenen trendi teyit etti. Temmuz 2026 9.509 ZAR/tonda (%+0,34 g/g), Eylül 9.650 ZAR/tonda (%+0,46) ve Aralık 9.790 ZAR/tonda (%+0,48) kapanırken, Mart 2027 %0,66 artışla 9.563 ZAR/tona yükseldi. Yakın vade ve yeni sezon sözleşmelerin nispeten dar bir aralıkta kümelenmesi, sıkışmadan ziyade dengeli temel dinamiklere işaret ediyor.

Gösterge bir kurla euroya çevrildiğinde, yakın vadeli SAFEX değerleri Temmuz 2026 için yaklaşık ton başına düşük 500 EUR bandına denk geliyor; bu da güçlü ihracat paritesi seviyeleriyle uyumlu. Fiziksel tohum piyasasında, standart siyah ayçiçeği tohumu (%%98 saflık) için son teklifler Ukrayna’da FCA teslim yaklaşık 0,62 EUR/kg, Bulgaristan ve Moldova’da ise FCA/FOB yaklaşık 0,59–0,61 EUR/kg seviyelerinde genel olarak yatay seyrediyor. Çekirdek için kullanılan çizgili tohumlar primli işlem görüyor ve Bulgaristan FOB yaklaşık 0,68–0,72 EUR/kg civarında.

Fırıncılık ve atıştırmalık kullanımına yönelik soyulmuş ayçiçeği içleri, ağırlıklı olarak Ukrayna ve Bulgaristan’da FCA yaklaşık 0,97–1,05 EUR/kg aralığında seyrederken, Moldova menşeli AB teslim ürün son dönemde yaklaşık 1,02 EUR/kg civarında bulunuyor. Bulgaristan’da primli çekirdek içleri yaklaşık 1,29 EUR/kg seviyesinde tutuluyor. Ukrayna menşeli ham ayçiçeği yağı CPT Odessa, hafif bir yükseliş trendinde; Haziran ortasında yaklaşık 1,09–1,10 EUR/kg eşdeğerinden Temmuz başında yaklaşık 1,18 EUR/kg seviyesine yükselerek tohum ve küspe değerlerini destekliyor.

Supply & Demand

2026/27 dönemi boyunca daha güçlü seyreden SAFEX vadeli işlemleri, Güney Afrikalı kırıcıların tohum temini konusunda kendine güvendiğini, ancak keskin bir sıkışıklık yaşamadığını gösteriyor. Yakın vade (Temmuz) ile daha ileri vadeler (Aralık, Mart 2027) arasındaki yatay yapı, yeterli yurtiçi hasat beklentilerine ve Karadeniz teklifleriyle çıpalanmış ithalat paritesine işaret ediyor. Çiftçilerin mevcut seviyelerde agresif satışa isteksiz görünmesi, fiyatlara mütevazı bir risk primi ekliyor.

Karadeniz bölgesinde, FCA ve FOB tohum fiyatlarının yaklaşık 0,60–0,64 EUR/kg civarında istikrarlı seyretmesi, eski mahsul arzının önceki satış dalgalarından sonra hâlâ rahat, ancak artık baskılayıcı olmayan bir yapıda olduğunu gösteriyor. Ukrayna, Bulgaristan ve Moldova’da iç ve çekirdek fiyatlarının Haziran ortasından sonuna doğru zayıflamasının ardından taban bulması, atıştırmalık ve fırıncılık talebinin mevcut üretimi emdiğini gösteriyor. Biraz daha yüksek ham yağ fiyatları, makul kırma marjlarına ve ihracat destinasyonlarından süregelen talebe işaret ediyor.

Fundamentals

SAFEX ayçiçeği vadeli işlemlerinde 2026/27 dönemi kilit sözleşmelerde günbazda %0,3–0,7 arası artışlar, ticari alıcılardan temkinli ama kalıcı bir alım ilgisini öne çıkarırken, işlem hacimleri ılımlı kalmaya devam ediyor. Spot ve vadeli fiyatların göreli istikrarı, spekülatif katılımın sınırlı olduğunu ve fiyatlamada temel dinamiklerin öne çıktığını ima ediyor. Sözleşmelerin yaklaşık 8.800–9.800 ZAR/ton bandında sıkı kümelenmesi, yakın–ileri vade spreadlerini agresif şekilde açma motivasyonunu azaltıyor.

Fiziksel piyasalarda son veriler, Ukrayna’da siyah tohum fiyatlarının Haziran ortasında yaklaşık 0,69 EUR/kg seviyesinden Haziran sonuna doğru 0,62 EUR/kg civarına gerilediğini ve sonrasında istikrar kazandığını gösteriyor. Bulgaristan ve Moldova’da tohum ve iç fiyatları benzer bir desen izledi: Haziran ortasında yukarı bir hamle, Temmuz başına kadar düzeltme ve şimdi yatay bir faz. Bu arada, Ukrayna’da ham ayçiçeği yağı değerleri Haziran sonundan beri kademeli olarak yükseliyor; bu da kırma ekonomilerini iyileştirerek tohum ve küspe fiyatlarını destekliyor.

Weather & Crop Outlook

Önümüzdeki haftalarda başlıca üretim bölgelerindeki hava durumu, verim gerçekleşmesi açısından kritik olacak. Özellikle Karadeniz’de (Ukrayna, güney Rusya) ve Bulgaristan ile Romanya gibi kilit AB orijinlerindeki koşullar, bir sonraki yönlü hareketi belirleyecek. Piyasalar şu anda genel olarak normal verimler fiyatlıyor; fiyatlara tam olarak yansımış büyük bir hava şoku henüz görünür değil.

Vadeli ve fiziksel piyasalarda fiyatların nispeten dar bantlarda işlem görmesi nedeniyle, çiçeklenme döneminde kalıcı sıcaklık stresi veya nem yetersizliğine yönelik herhangi bir kayma hızla risk primi olarak fiyatlara yansıyabilir. Tersine, Temmuz–Ağustos boyunca olumlu hava koşullarının teyit edilmesi, yukarı yönü sınırlayarak hem Güney Afrika’da hem de Karadeniz bölgesinde çiftçi satışlarının artmasına yol açabilir.

Trading Outlook

• Üreticiler (Güney Afrika & Karadeniz): Özellikle yakın vadeli ve 2027 başı pozisyonları için, hem SAFEX’te hem de fiziksel piyasalarda mevcut güçlü ama aşırı olmayan seviyelerde kademeli hedge seçeneklerini değerlendirin; olası hava kaynaklı bir ralliyi yakalayabilmek için ise bir miktar hacmi fiyatlamadan bırakın.
• Kırıcılar: Mevcut tohum ve yağ fiyatları hâlâ çalışabilir marjlara imkân tanıyor; 2026 4. çeyrek ve 2027 1. çeyreğe kadar kademeli alım koruması oluşturmak ihtiyatlı görünmekle birlikte, ikame maliyetlerini yukarı çekebilecek olası hava veya lojistik şoklarına karşı tetikte olun.
• AB’deki ithalatçılar & alıcılar: Tohumların yaklaşık 0,60 EUR/kg ve fırıncılık içlerinin yaklaşık 1,00–1,05 EUR/kg seviyelerinde olmasıyla, 3.–4. çeyrek için kısmi koruma oluşturmayı değerlendirin; ancak olumlu ürün haberleri gelmesi hâlinde düşüşlerde ilave alım yapabilmek için esnekliği koruyun.

3-Day Price Indication

• SAFEX ayçiçeği (Temmuz & Aralık 2026): Keskin bir dışsal şok olmadığı sürece, önümüzdeki üç seansta yatay ila hafifçe daha güçlü.
• Karadeniz ayçiçeği tohumu (FCA/FOB Ukrayna): Yaklaşık 0,60–0,64 EUR/kg bandında istikrarlı; gün içi dalgalanmalar dar bekleniyor.
• AB içleri (BG/MD’den AB’ye, FCA/EXW): Fırıncılık kalitesinde ağırlıklı olarak yaklaşık 0,97–1,05 EUR/kg civarında yatay; çekirdek ürünlerde primler korunuyor.