Ayçiçeği Piyasası SAFEX’te Güçlenirken Karadeniz Tohumları Gevşiyor

Ayçiçeği piyasaları SAFEX’te hafifçe güçlü seyrederken, Karadeniz tohumu ve yağ teklifleri baskı altında kalıyor; bu da genel olarak dengeli ancak manşetlere duyarlı bir komplekse işaret ediyor. Güney Afrika SAFEX ayçiçeği vadeli işlemlerindeki mütevazı yukarı hareket, Ukrayna çıkışlı fiziksel tohum değerlerindeki hafif zayıflamayla ve Çin ile AB’den gelen karışık, çoğunlukla yataya yakın iç fiyatlarla tezat oluşturuyor. Ukrayna limanlarına yönelik yenilenen saldırılar nedeniyle Karadeniz’de lojistik riskleri artmış durumda; ancak şu ana kadar bu durum, düz fiyatlardan çok navlun ve risk primlerini sıkılaştırdı. Başlıca üretim bölgelerinde hava koşulları mevsim normallerine uygun sıcaklıkta ve yeterli nemle seyrediyor; bu da kısa vadede ürün stresi riskini sınırlarken, 2026/27 sezonu ilerledikçe verim belirsizliğini gündemde tutuyor.

Fiyatlar

SAFEX ayçiçeği vadeli işlemleri (ZAR/t) 6 Ağustos 2026’da yakın vadeli kontratlarda daha yüksek kapandı; Aug‑26 10.118 (+%0,47), Sep‑26 10.190 (+%0,57) ve Dec‑26 10.303 (+%0,51) seviyesindeydi. İleri vadeli değerler 2027 ortasına doğru kademeli olarak gevşeyerek Jul‑27’de yaklaşık 9.053 ve Dec‑27’de 9.330 ZAR/t civarında oluşuyor; bu da orta vadede rahat bir arz beklentisini yansıtıyor.

Fiziksel tohum piyasasında (EUR’a çevrilmiş), Ukrayna çıkışlı siyah ayçiçeği tohumları (FCA Kiev/Odesa) yaklaşık EUR 0,58/kg seviyesinde işlem görüyor; bu da temmuz sonundaki yaklaşık EUR 0,62/kg seviyesinden düşüşe işaret ederek, Karadeniz limanlarındaki artan güvenlik risklerine rağmen hafif bir aşağı yönlü düzeltme olduğunu gösteriyor. Bulgar siyah tohumları FCA Sofya bazında EUR 0,60/kg civarında seyrederken, çizgili Bulgar menşei tohumlar FOB bazında yaklaşık EUR 0,68/kg ile daha güçlü kalıyor. Çin çizgili tohumları FOB Pekin yaklaşık EUR 1,33/kg seviyesinde; bu da temmuz sonuna göre sadece hafif bir gerilemeye işaret ediyor.

İç fiyatları karışık ancak genel olarak istikrarlı bir tablo sergiliyor. AB/Ukrayna koridorunda konvansiyonel fırıncılık tipi içler yaklaşık EUR 0,97–1,05/kg FCA aralığında ve son haftalarda neredeyse değişmedi. Çin kabuklu çerezlik içler FOB bazında yaklaşık EUR 1,13–1,14/kg civarında seyrederken, fırıncılık tipi Çin içleri temmuz ayındaki EUR 1,22–1,25/kg seviyesinden hafifçe gerileyerek yaklaşık EUR 1,20/kg’a indi. Ukrayna ayçiçeği küspesi FOB Odesa fiyatları, daha yumuşak çekirdek ve yağ değerlerini takip ederek son dönemde yaklaşık EUR 0,60/kg seviyesine kaydı.

Ham ayçiçeği yağı CPT Odesa yaklaşık EUR 1,06/kg seviyesinde bulunuyor; bu da temmuz başındaki yaklaşık EUR 1,18/kg seviyesinden geri çekilmeye işaret ediyor ve genel bitkisel yağ zayıflığı ile kilit ithalat bölgelerindeki süregelen talep kısıtlamasıyla uyumlu. Ukraynalı yağ ihracat terminallerine yönelik olaylara ve başlıca Karadeniz limanlarına ticari gemi trafiğinin zaman zaman askıya alınmasına rağmen, düz fiyatlar şu ana kadar navlun ve sigorta maliyetlerine kıyasla daha sınırlı tepki verdi; bu da küresel alıcıların arzı hâlen yeterli gördüklerini düşündürüyor.

Arz & Talep

Daha güçlü seyreden SAFEX vadeli işlemleri, Güney Afrika’daki yerli kırıcıların 2026/27 sezonuna yönelik korumalarını sağladıklarını, muhtemelen rakip yağlı tohumlara kıyasla sağlıklı yerel kırma marjlarını yansıttığını gösteriyor. Bununla birlikte, forward eğrisi sadece ılımlı derecede ters; bu da piyasa katılımcılarının, gerekirse hem yurtiçinde hem de ithalat yoluyla yeterli tohum arzı beklemeye devam ettiklerini gösteriyor.

Küresel ölçekte, 2025/26 ve 2026/27 ayçiçeği tohumu üretimi, özellikle Ukrayna ve son dört yıl ortalamasının altında verimlerin görüldüğü AB’nin bazı bölgelerinde, önceki rekor yıllara kıyasla kısıtlı kalıyor. Son stratejik değerlendirmeler, Karadeniz–Tuna–Balkan tedarikinin yeterli ancak daha az rahat bir seviyede olduğuna işaret ediyor; bu da, bitkisel yağlarda kısa vadeli talep zayıflığına rağmen fiyatları desteklemeye yardımcı oluyor.

Talep tarafında, ayçiçeği yağı daha ucuz palm ve soya yağı ile rekabet etmeye devam ediyor; bu da tohum değerlerindeki yukarı yön potansiyelini sınırlıyor. Aynı zamanda, Avrupa ve Orta Doğu’daki yüksek proteinli yem talebi ayçiçeği küspesi satışlarını destekleyerek son fiyat düşüşünü sınırlıyor. Alıcılar fiyatlara duyarlı ve fırsatçı davranmayı sürdürüyor; agresif uzun vadeli pozisyon almak yerine, düşüşlerde kademeli olarak alım yapmayı tercih ediyorlar.

Karadeniz ihracat akışları, yoğunlaşan Rus saldırılarının Ukrayna’nın başlıca Karadeniz limanlarında –ayçiçeği yağı ve küspesi ihracatı için kritik merkezler dahil– ticari gemi kabulünün geçici olarak askıya alınmasına yol açmasının ardından yeniden belirsizlikle karşı karşıya. Söz konusu kesintiler henüz fiziksel bir kıtlık yaratmamış olsa da, Odesa bölgesi terminallerinde uzun sürecek kısıtlamalar, ticaret akışlarının daha fazla kara rotalarına ve alternatif limanlara kaymasına neden olarak yakın vadeli teslimatlar için baz seviyelerini ve lojistik maliyetlerini artıracaktır.

Hava Durumu & Risk Faktörleri

Karadeniz’in temel ayçiçeği bölgelerinde (orta ve güney Ukrayna, güney Rusya) ağustos başı hava koşulları mevsim normallerine uygun sıcaklıklar ve yerel sağanaklarla birlikte, tane doldurma dönemi için genel olarak elverişli bir tablo sunuyor. Önümüzdeki haftaya ilişkin güncel tahminler, sıcaklıkların mevsim normallerine yakın ve belirgin bir sıcak hava dalgası beklenmediğine işaret ederek 2026 mahsulü için kısa vadeli kuraklık riskini hafifletiyor. (Bölgesel hava durumu servislerinin kısa vadeli sayısal tahminleri dikkate alınmıştır.)

Bununla birlikte, son sezonlar, yaz sonundaki sıcak ve kurak dönemlerin marjinal alanlardaki verimleri hâlâ aşağı çekebildiğini gösterdi. Ayrıca, depolama alanlarından ihracat terminallerine kadar altyapıya ilişkin savaş kaynaklı riskler, hava dışı temel belirsizlik unsuru olmaya devam ediyor. Bu yılın başlarında önemli bir ayçiçeği yağı terminalinin zarar görmesi ve daha geniş Karadeniz bölgesinde devam eden İHA ve füze saldırıları, günlük fiyat hareketleri şu anda sınırlı kalsa da, piyasanın jeopolitik risk primini güçlendirdi.

İşlem Görünümü

• Tohum alıcıları (AB, MENA kırıcıları): Ukrayna FCA/FOB tohum ve küspe fiyatlarındaki mevcut zayıflığı 2026 4. çeyreğe kadar olan alım korumasını uzatmak için kullanın; ancak Karadeniz lojistiği ve verim sonuçları hâlâ belirsiz olduğundan, çok ileri vadelerde aşırı taahhütten kaçının.
• İç ithalatçıları (gıda sanayii): AB ve Çin iç fiyatları geniş ölçüde istikrarlı seyrederken, zayıf nihai tüketici talebi yukarı yönü sınırlayabileceği, buna karşılık lojistik riskler asgari güvenlik stoklarını savunduğu için, büyük spot alımlar yerine kademeli alımları değerlendirin.
• Üreticiler ve satıcılar: Güney Afrika’da SAFEX’teki yükseliş, beklenen 2026/27 üretiminin bir kısmında cazip marjları sabitlemek için fırsat sunuyor. Karadeniz’de ise teklif disiplinini koruyun; jeopolitik manşetler, küresel bitkisel yağ fiyatları yumuşak kalsa bile, yakın vadeli bazları hızla sıkılaştırabilir.

3 Günlük Yönsel Fiyat Görünümü (EUR)

• SAFEX ayçiçeği vadeli işlemleri (ZAR, sadece yön): Yerel kırıcıların desteği ve sınırlı çiftçi satışı ile hafif yukarı-yatay eğilim.
• Siyah ayçiçeği tohumu, FCA Ukrayna: Küresel bitkisel yağ göstergeleri zayıf kalsa bile, güvenlik risklerinin yakın vadeli teklifleri sınırlayabilmesi nedeniyle yataydan hafifçe güçlüye.
• Ayçiçeği içleri, AB & Çin: Ağırlıklı olarak yatay; kısa vadede büyük bir talep şoku beklenmiyor.
• Ham ayçiçeği yağı, CPT/FOB Karadeniz: Geniş bitkisel yağ kompleksiyle uyumlu olarak yatay, hafif aşağı yönlü eğilim; ancak Ukrayna limanlarında yeni kesintilere karşı hassas.