Os preços da canola avançam ligeiramente com a oferta física restrita na UE, importações estáveis e forte comércio de óleo de canola, enquanto os futuros do MATIF e os valores do Mar Negro permanecem sob pressão.
Preços
A canola física na UE é sustentada por um mercado à vista relativamente restrito, o que elevou os preços da Euronext no início da semana, apesar da pressão exercida pelo complexo mais amplo de oleaginosas. Os futuros próximos de canola em Paris, no início de novembro, foram negociados pouco acima da marca de EUR 520/t, com o contrato de fevereiro de 2027 recentemente avaliado próximo de EUR 522–525/t, enquanto a curva como um todo permanece modestamente mais fraca do que há um mês.
Nossas últimas cotações à vista mostram a canola ucraniana amplamente estável: FCA Kyiv a EUR 0.43/kg e FCA Odesa a EUR 0.44/kg em 6 de novembro de 2026, inalteradas em relação à avaliação anterior. Em contraste, a canola francesa FOB Paris recuou de EUR 0.63/kg em meados de outubro para EUR 0.55/kg em 5 de novembro de 2026, refletindo uma competitividade menor nas exportações e a queda dos futuros. A canola ucraniana CPT Odesa, grau 1, apresenta negociação volátil, mas lateral no geral, na faixa de EUR 0.401–0.414/kg nas últimas três semanas.
| Origem | Localização | Termo | Último preço (EUR/kg) | Última variação | Data de atualização |
|---|---|---|---|---|---|
| Ucrânia | Kyiv | FCA | 0.43 | inalterado | 2026-11-06 |
| Ucrânia | Odesa | FCA | 0.44 | inalterado | 2026-11-06 |
| Ucrânia | Odesa | CPT, grau 1 <35 mcm | 0.414 | +0.013 vs 2026-11-05 | 2026-11-06 |
| França | Paris | FOB | 0.55 | -0.04 vs 2026-10-30 | 2026-11-05 |
Oferta e Demanda
Do lado dos fundamentos, a disponibilidade de canola em grão na UE é descrita como relativamente restrita, o que sustenta tanto os preços físicos quanto os futuros próximos. Desde o início da temporada 2026/27, em 1º de julho, as importações de canola da UE alcançaram 1.29 milhão de toneladas até 1º de novembro, essencialmente inalteradas em relação ao ano anterior. Isso confirma a dependência contínua da região de grãos importados para abastecer as esmagadoras, mas sem a folga proporcionada por volumes significativamente maiores.
O comércio de óleo de canola é notavelmente mais dinâmico: as exportações de óleo de canola da UE aumentaram 71% em relação ao ano anterior, para 315,000 toneladas, enquanto as importações subiram 37%, para 234,000 toneladas, no mesmo período. O aumento dos fluxos provenientes da Ucrânia, de 47%, para 193,000 toneladas, desempenha um papel central no atendimento da demanda da UE. Esse forte comércio em ambas as direções de óleo de canola ressalta o uso firme nos setores alimentício e de biocombustíveis, mesmo com a redução dos fluxos concorrentes de óleo de girassol da Ucrânia.
A Alemanha ilustra esse perfil sólido de demanda: no período analisado, importou 400,000 toneladas de canola, além de volumes consideráveis de soja e farelo de soja. Ao mesmo tempo, o complexo mais amplo de oleaginosas exerce uma influência mista. As importações de soja da UE estão ligeiramente abaixo das do ano passado (queda de 3.6%), mas com uma forte mudança em direção à origem brasileira e para longe da oferta dos EUA e da Ucrânia, reforçando o papel do Brasil como principal fornecedor de proteína para a UE.
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Fatores Externos e Fundamentos
A formação dos preços da canola é atualmente fortemente influenciada pelos acontecimentos no complexo global da soja. Os traders nos EUA, na Bolsa de Chicago, estão se posicionando antes do último relatório WASDE do USDA, com analistas esperando uma nova estimativa recorde para a safra de soja dos EUA. O relatório recente de Progresso da Safra mostra que a colheita de soja nos EUA está 92% concluída, ligeiramente acima da média de cinco anos, mas marginalmente abaixo das expectativas do mercado, indicando risco mínimo para a produção nesta etapa.
O desempenho das exportações dos EUA continua forte: os embarques alcançaram 1.896 milhão de toneladas na semana até 5 de novembro, 69% acima da mesma semana do ano passado, com a China respondendo por 1.266 milhão de toneladas. As exportações acumuladas de soja dos EUA desde 1º de setembro somam 14.14 milhões de toneladas, 58% acima do ano anterior. Essa combinação de ampla oferta dos EUA e exportações aceleradas, juntamente com o avanço do plantio no Brasil, tende a limitar o potencial de alta da canola, ancorando o complexo mais amplo de oleaginosas e óleos vegetais.
No Brasil, o plantio de soja para a safra 2026/27 alcançou 64% da área prevista até a última quinta-feira, à frente dos 61% registrados no ano passado. Apesar das preocupações com chuvas irregulares no Cerrado e a seca localizada em Mato Grosso, em contraste com o excesso de umidade no Sul, os agrônomos atualmente não relatam problemas graves em nível nacional. Isso mantém intactas as perspectivas de outra grande safra sul-americana, reforçando as expectativas de uma oferta global confortável de oleaginosas até 2027, um cenário que restringe altas sustentadas da canola.
Clima e Perspectivas Regionais
Na Europa, as lavouras de canola estão atravessando o outono sob condições sazonalmente úmidas e ventosas. Sistemas recentes de tempestades atlânticas trouxeram chuvas intensas e ventos fortes a partes da Europa Ocidental, mas ainda não há relatos generalizados de danos significativos às lavouras de canola de inverno. A umidade adequada do solo geralmente favorece o estabelecimento, embora alagamentos localizados e danos causados pelo vento possam exigir o replantio em áreas baixas saturadas.
No Brasil, o padrão climático permanece misto, mas administrável. A região do Cerrado continua registrando chuvas irregulares, enquanto os estados do Sul enfrentaram episódios de precipitação excessiva. Por enquanto, esses contrastes não se traduziram em perdas importantes de safra, mas os mercados acompanharão qualquer período prolongado de seca em Mato Grosso e possíveis replantios no Matopiba, pois isso poderia influenciar a soja e, indiretamente, as correlações de preços da canola mais adiante na temporada.
Perspectivas de Negociação (próximas 1–2 semanas)
- Esmagadoras e consumidores da UE: Parece aconselhável garantir cobertura para os volumes próximos, dada a disponibilidade restrita de grãos físicos e a demanda robusta por óleo de canola. Considere ampliar a cobertura em recuos moderados dos futuros da Euronext, especialmente se o WASDE confirmar uma ampla oferta de soja, mas sem uma liquidação acentuada.
- Produtores da UE e do Mar Negro: Com os prêmios físicos ainda firmes, mas os níveis FOB franceses recuando, vendas incrementais em altas próximas das máximas recentes nos mercados futuros e físicos parecem prudentes, mantendo, ao mesmo tempo, parte do volume sem preço fixado caso haja uma nova força nos mercados de energia ou óleos vegetais.
- Importadores em mercados fora da UE: Os valores da canola ucraniana em torno de EUR 0.43–0.44/kg FCA e aproximadamente 0.414/kg CPT Odesa continuam competitivos. Aproveite a tendência lateral atual para fixar volumes parciais, monitorando os fretes e os riscos geopolíticos no Mar Negro.
Perspectiva direcional de 3 dias
- Canola Euronext (Paris): Levemente fraca a lateral. É provável que os futuros acompanhem os mercados de soja e energia, com um viés moderadamente baixista caso o WASDE confirme uma safra recorde nos EUA e o plantio no Brasil continue avançando sem problemas.
- Indicações Ucrânia, FCA/CPT: Lateral a marginalmente mais firme. A disponibilidade restrita de grãos na UE e o forte comércio de óleo de canola devem sustentar os níveis atuais em torno de 0.43–0.44 EUR/kg FCA e pouco acima de 0.41 EUR/kg CPT, salvo movimentos abruptos nos futuros ou na logística.
- Canola francesa FOB: Risco moderado de queda. O recuo recente de 0.63 para 0.55 EUR/kg sugere que a competitividade das exportações continua sob pressão; novos pequenos ajustes são possíveis se o MATIF permanecer fraco e a oferta global de oleaginosas continuar confortável.