El mercado de almendras apunta a un cambio estructural mientras Australia amplía los huertos autofértiles

La rápida transición de Australia hacia variedades de almendro autofértiles y la expansión de la superficie plantada apuntan a una mayor resiliencia estructural de la oferta, mientras que los precios globales en EUR se muestran ligeramente más débiles pero se estabilizan gracias a una demanda firme desde Asia. El crecimiento de la superficie en Australia, combinado con el aumento de variedades autofértiles que requieren menos colmenas, está redefiniendo las estructuras de costes a largo plazo y el riesgo de polinización justo cuando la demanda global desde China, India y los consumidores domésticos se mantiene sólida. A corto plazo, California sigue anclando los precios internacionales, donde la demanda de exportación es firme y las cotizaciones a corto plazo en EUR han cedido ligeramente en las últimas semanas. El clima en las principales regiones productoras es cálido para la época pero aún no amenazante, manteniendo las expectativas de rendimiento en líneas generales intactas. Para los operadores, el equilibrio entre una ligera relajación de los precios spot y unos fundamentales a medio plazo más ajustados sugiere compras cautelosas en las caídas más que ventas agresivas.

Prices

Los precios spot de almendra grano en los principales orígenes exportadores muestran un ligero debilitamiento a principios de julio, aunque el tono general es más lateral que bajista. Las últimas ofertas indicativas convertidas a EUR sugieren:

Precios convertidos a ~1,09 USD/EUR y redondeados a dos decimales. En la mayoría de las calidades estadounidenses y españolas listadas, las cotizaciones nominales en sus divisas originales han caído alrededor de un 0,5–1% en las últimas dos semanas, lo que señala más bien una pausa tras la firmeza anterior que una clara tendencia bajista.

Supply & Demand

Australia está emergiendo como un proveedor estructural cada vez más importante. Las plantaciones totales de almendros se han ampliado de 62.400 hectáreas en 2023 a 71.900 hectáreas, impulsadas en gran medida por las regiones de Riverina, Riverland y Shepparton. Más del 25% de los árboles plantados en los últimos tres años son ahora variedades autofértiles, elevando su participación en el total de plantaciones al 7,5%, frente a solo el 2% en 2023.

Este cambio reduce de forma notable la dependencia de la polinización gestionada con abejas en un momento en que los apicultores están bajo presión por el ácaro varroa y las pérdidas de colmenas. Una menor demanda de colmenas por parte de los almendros debería liberar colmenas para otros cultivos hortícolas y reducir el riesgo de shocks de rendimiento relacionados con la polinización en futuras campañas. Para el sector de la almendra, esto incrementa de facto la seguridad de suministro y limita los repuntes de costes vinculados a la escasa disponibilidad de colmenas.

A escala global, la industria australiana ya genera más de 852 millones de USD en valor de exportación y sostiene más de 10.000 empleos, apoyada por una demanda robusta de China, India y los consumidores domésticos. California sigue siendo el exportador dominante, pero las estimaciones recientes allí apuntan solo a cosechas ligeramente menores y a unos embarques firmes, lo que sugiere un mercado mundial bien abastecido pero en términos generales equilibrado. La demanda en mercados clave de crecimiento como India continúa siguiendo la trayectoria del aumento de la renta y de la población, absorbiendo la oferta incremental sin provocar fuertes caídas de precios.

Fundamentals & Weather

El creciente peso de los huertos autofértiles en Australia representa un cambio estructural destacable en los fundamentales del mercado. Reduce el coste variable de polinización por hectárea y mitiga el riesgo operativo asociado a la escasez nacional de abejas. Con el tiempo, esto podría respaldar un crecimiento de la producción más consistente en Australia, especialmente desde polos en expansión como Riverina y Riverland, y ofrecer a los compradores un origen contratemporada del hemisferio sur más fiable.

Las condiciones meteorológicas en julio son frescas para la estación en las regiones almendricolas del sur de Australia, sin que se hayan comunicado hasta ahora episodios agudos de heladas o estrés por sequía. Los pronósticos climáticos oficiales apuntan a algunos focos de riesgo de precipitaciones por debajo de la media, pero no todavía a niveles que pudieran alterar de forma sustancial las expectativas actuales de rendimiento de la almendra en las principales zonas de regadío. En el Valle Central de California, las previsiones de principios de julio muestran un tiempo de cálido a caluroso pero no extremo, lo que permite que los huertos avancen en el llenado del fruto sin grandes preocupaciones de estrés térmico en esta fase.

Trading & 3‑Day Outlook

• Compradores (tostadores, confitería, minoristas): Aprovechar el reciente pequeño abaratamiento de los precios en EUR para ampliar la cobertura de forma moderada hacia el 4T, especialmente en las calidades de alta demanda (Nonpareil, Marcona). Evitar la sobrecobertura dado que la oferta global sigue siendo amplia.
• Productores y exportadores: El aumento de superficie en Australia y las plantaciones autofértiles refuerzan la historia de oferta a medio plazo; considerar el cierre de ventas a plazo en repuntes de precios, en particular cuando los ahorros de costes relacionados con las abejas mejoren los márgenes.
• Operadores especulativos: El sesgo sigue siendo ligeramente alcista a medio plazo debido a la resiliencia estructural de la oferta y a la demanda constante de Asia, pero a corto plazo es probable un mercado lateral; preferir compras en las caídas antes que perseguir picos de corto recorrido.

Para los próximos tres días de negociación, se espera que los precios de la almendra en EUR en las principales rutas de exportación (California y España hacia Europa/Asia) se mantengan laterales a ligeramente más firmes, con movimientos previsiblemente limitados a rangos estrechos salvo que surjan noticias imprevistas sobre clima o transporte marítimo.