El contingente arancelario cero de la UE reconfigura el comercio de almendras hacia Europa
El nuevo contingente arancelario cero de la UE para las almendras de EE. UU. hasta 2029 refuerza la competitividad de California en Europa mientras los precios se suavizan y mejoran las perspectivas de demanda.
Precios
Las indicaciones recientes muestran que los precios del grano de almendra se suavizan ligeramente mes a mes, pero se mantienen en una banda relativamente firme a medida que mejoran los fundamentales. Las valoraciones al contado para grano de almendra estadounidense Nonpareil y Carmel y para variedades españolas sugieren solo descensos marginales durante la segunda mitad de junio y comienzos de julio, en línea con un mercado que digiere mejores noticias comerciales más que un choque de oferta.
Los datos indicativos de venta al por mayor en Alemania para julio de 2026 muestran a las almendras cotizando en torno a 8,4 EUR/kg, en línea con estas ofertas de exportación y confirmando un entorno de precios estable a ligeramente más débil en Europa a medida que entra en vigor el nuevo contingente.
Oferta y demanda
El motor central del mercado actual es regulatorio más que agronómico: la aprobación por parte de la UE de un contingente arancelario a tipo cero para las almendras estadounidenses en el marco del nuevo acuerdo comercial UE‑EE. UU. La medida concede a los envíos elegibles de almendra estadounidense un arancel del 0% a su entrada en la UE hasta que se complete el contingente, con un marco que se espera permanezca en vigor hasta 2029.
Este resultado pone fin a meses de incertidumbre durante los cuales se había considerado un arancel de represalia del 25% sobre las almendras estadounidenses. La eliminación de esa amenaza mejora significativamente la visibilidad de precios para los compradores europeos y restaura la ventaja competitiva de California frente a orígenes alternativos. Europa es un destino de alta gama importante para el consumo como snack, en confitería y como ingrediente; los menores costes puestos probablemente apuntalarán una mayor demanda por parte de fabricantes y minoristas, especialmente en los segmentos de mayor valor.
En el lado de la oferta, se espera que la cosecha de 2026 de California sea moderadamente menor que los ~2,7 mil millones de libras del año pasado, tras el primer descenso de superficie en producción en décadas. Unos inventarios más ajustados y un crecimiento más lento de la superficie reducen el riesgo de que se repita un exceso de oferta justo cuando la demanda de importación de la UE se ve fomentada estructuralmente por el contingente. Para los compradores europeos, esta combinación apunta a una disponibilidad amplia pero más disciplinada, en lugar del entorno impulsado por el excedente de campañas anteriores.
Fundamentales y clima
Los indicadores fundamentales se están volviendo más favorables. Los datos de posición del sector hasta abril de 2026 ya mostraban un ritmo de envíos mejorado y menores expectativas de stock final frente a años anteriores, sentando las bases para una campaña de comercialización 2026/27 más equilibrada. Con Europa ofreciendo ahora acceso libre de aranceles para volúmenes estadounidenses que cumplan los requisitos, los canales de exportación deberían mantenerse activos, especialmente en mercados clave como Alemania, España, Italia y Países Bajos.
En cuanto al clima, la franja almendrera de California entra en pleno verano con condiciones generalmente cálidas y secas, típicas de la estación. No se ha registrado a comienzos de julio ningún choque meteorológico de gran escala que altere de forma significativa las perspectivas de la cosecha 2026, aunque la disponibilidad de agua y los episodios de calor extremo siguen siendo factores clave a vigilar durante el llenado del fruto y el pre‑cosecha. En Europa, las condiciones típicas de verano respaldan una demanda constante de los consumidores de frutos secos para snack y de ingredientes para heladería y confitería, lo que ayuda a absorber los envíos estadounidenses entrantes bajo el nuevo régimen comercial.
Perspectivas y estrategia de negociación
El nuevo contingente a tipo cero hasta 2029 mejora de forma sustancial la estabilidad comercial y la formación de precios de las almendras de California hacia Europa. Con la amenaza arancelaria despejada, es probable que la formación de precios vuelva a reflejar unos fundamentales más tradicionales: tamaño de la cosecha californiana, precios de frutos secos de árbol competidores y movimientos de divisas, en lugar del riesgo arancelario de titulares.
- Compradores europeos: Aprovechar los precios actualmente algo más suaves para ampliar la cobertura de necesidades de finales de 2026 y comienzos de 2027, especialmente para Nonpareil de alta gama y las españolas Marcona/Valencia, mientras se vigila el uso del contingente y los costes de flete.
- Exportadores californianos: Priorizar los contratos con la UE para aprovechar el acceso libre de aranceles y reforzar las relaciones con los usuarios industriales, pero mantener la disciplina en las ventas a plazo hasta que el tamaño de la cosecha sea más claro.
- Usuarios industriales: Considerar la diversificación de especificaciones (Carmel y españolas Guara/Valencia) para optimizar el coste en uso en caso de que las primas de Nonpareil se amplíen más adelante en la campaña.
A corto plazo (próximos tres días de negociación), se espera que los precios de la almendra en los principales índices vinculados a Europa se muevan laterales a ligeramente más firmes. El giro de política favorable y unos fundamentales más ajustados en California deberían limitar el riesgo bajista, mientras que la disponibilidad al contado aún cómoda y el carácter incipiente de la campaña frenan subidas bruscas.