CBOT soya fasulyesi, ABD hasat baskısıyla gerilerken küspe güçleniyor ve yağ zayıflıyor. Brezilya'daki El Niño riski ile karmaşık ithalat talebi oynaklığı yüksek tutuyor.
Fiyatlar
CBOT soya fasulyesi fiyatları eğri boyunca sınırlı ölçüde geriliyor. Kasım 2026 kontratı son olarak yaklaşık 1,270.50 US¢/bu seviyesinde işlem görürken gün içinde 6.75 US¢ (-%0.53) düşüş kaydetti; Ocak 2027 kontratı ise 1,285.50 US¢/bu seviyesinde (-%0.50). Temmuz 2027'ye kadar olan yakın vadeli kontratlar yaklaşık %0.3–0.6 gerileyerek geniş tabanlı ancak düzenli bir baskıya işaret ediyor.
Buna karşılık CBOT soya küspe fiyatları hafif yükseliyor; Aralık 2026 kontratı 365.20 USD/short ton (+%0.19) seviyesinde ve 2027 ortasına kadar benzer oranlarda sınırlı kazanımlar görülüyor. CBOT soya yağı ise ön aylarda yaklaşık %0.7 geriliyor (Aralık 2026: 66.60 US¢/lb). Bu durum, yağ tarafındaki kırma marjlarının hafif daraldığına işaret ediyor.
| Kontrat | Piyasa | Son fiyat | Değişim |
|---|---|---|---|
| CBOT Soya Fasulyesi Kasım 26 | Vadeli işlemler | 1,270.50 US¢/bu | -6.75 US¢ (-%0.53) |
| CBOT Soya Küspe Aralık 26 | Vadeli işlemler | 365.20 USD/short ton | +0.70 (+%0.19) |
| CBOT Soya Yağı Aralık 26 | Vadeli işlemler | 66.60 US¢/lb | -0.46 US¢ (-%0.69) |
| Soya Fasulyesi CN sarı organik FOB Pekin | Fiziki | 0.85 EUR/kg | 14 Ekim 2026'da 0.84 EUR/kg seviyesindeydi |
| Soya Fasulyesi CN sarı FOB Pekin | Fiziki | 0.74 EUR/kg | 14 Ekim 2026'ya kıyasla değişmedi |
| Soya Fasulyesi IN sortex temiz FOB Yeni Delhi | Fiziki | 0.89 EUR/kg | 10 Ekim 2026'ya kıyasla değişmedi |
| Soya Fasulyesi US No. 2 FOB Washington D.C. | Fiziki | 0.58 EUR/kg | 9 Ekim 2026'ya kıyasla değişmedi |
| Soya Fasulyesi UA FOB Odesa | Fiziki | 0.327 EUR/kg | 9 Ekim 2026'daki 0.325 EUR/kg seviyesinin biraz üzerinde |
| Soya Fasulyesi UA GDO'suz CPT Odesa | Fiziki | 0.396 EUR/kg | 2 Ekim 2026'daki 0.383 EUR/kg seviyesinden yükseldi |
Arz ve Talep
ABD arz görünümü, ilerleyen hasat nedeniyle baskı altında. USDA Mahsul İlerleme verileri, 11 Ekim itibarıyla soya fasulyesi hasadının %46 oranında tamamlandığını gösteriyor; bu oran beş yıllık %50 ortalamasının biraz gerisinde olsa da yeni mahsul arzını düzenli biçimde piyasaya taşıyor. Ortabatı'nın bazı kesimlerindeki yağışlı koşullar tarla çalışmalarını yavaşlatıyor, ancak bu aşamada önemli bir verim riski yaratacak düzeyde değil.
Brezilya'da 2026/27 soya fasulyesi ekiminin erken aşaması El Niño gölgesinde ilerliyor. USDA'nın son analizinde, değişen yağış düzenleri ve daha sıcak koşulların soya ekim takvimlerini aksatabileceği ve önemli bölgelerde su mevcudiyetini zorlayabileceği uyarısı yapılıyor. Mato Grosso ve daha geniş Merkez-Batı bölgesindeki düzensiz ekim yağışları uzarsa, 2027 ihracat arzı sıkılaşabilir ve fiyatlara orta vadeli destek sağlayabilir.
Talep tarafında Çin odak noktası olmayı sürdürüyor. Çin'in soya fasulyesi ithalatı, zayıf kırma marjları ve daha düşük hayvan yemi talebi nedeniyle eylül ayında yıllık bazda yaklaşık %7–8 geriledi; analistler dördüncü çeyrek varışlarının aylık yaklaşık 9.5 milyon ton olacağını öngörüyor. Bu durum, güçlü ancak patlayıcı olmayan bir talebe işaret ediyor; son ticari gerilimlerin ardından ABD'den agresif spot alımları için alan sınırlı.
CMBroker'da özel commodities
Temel Dinamikler ve Kırma
Soya kompleksi şu anda fasulyede ılımlı bir ayı eğilimini, nötrden destekleyiciye uzanan küspe görünümünü ve daha zayıf yağı yansıtıyor. Kasım 2026'dan Kasım 2027'ye kadar soya fasulyesi vadeli eğrisi boyunca yaklaşık 3–7 US¢/bu tutarında küçük düşüşler görülüyor. Bu, piyasanın yakın vadeli arzı rahat olarak fiyatladığını, ancak pazarlama yılının ilerleyen dönemlerinde Güney Amerika hava riskine karşı temkinli olduğunu gösteriyor.
Soya yağının 2027 ortasına kadar yaklaşık %0.6–0.8 oranında eş zamanlı gerilemesi, bitkisel yağ piyasalarının gevşemesi ve yılın başına kıyasla biyoyakıt iyimserliğinin azalmasıyla uyumlu. Aynı zamanda soya küspe fiyatlarındaki sınırlı kazanımlar, Çin'deki zayıf marjlara rağmen yem talebinin istikrarlı ila hafif güçlü olduğuna işaret ediyor ve kırma faaliyetlerinin ekonomik açıdan uygulanabilir kalmasına yardımcı oluyor. Bu yapı, kırıcıları desteklemeyi sürdürüyor, ancak marjlar yağ öncülüğündeki yükselişlerin zirve dönemlerine göre daha dar.
Hava Durumu Görünümü (Önemli Bölgeler)
Amerika Birleşik Devletleri: Kısa vadeli tahminler, Mısır Kuşağı'nın bazı kesimlerinde aralıklı sağanak ve yerel olarak yağışlı koşullara işaret ediyor; ancak yakın vadede yaygın don veya aşırı hava olayları beklenmiyor. Bu durum, ABD soya fasulyesi hasadının mevsimsel temposuna yakın ilerlemesine olanak tanımalı ve yakın vadeli vadeli işlemlerde hava kaynaklı yükseliş potansiyelini sınırlamalı.
Brezilya: El Niño'nun orta ve kuzey Brezilya'da düzensiz yağış ve ortalamanın üzerinde sıcaklık düzenini sürdürmesi bekleniyor. Bu durum, 2026/27 soya fasulyesi mahsulünde ekim gecikmeleri ve düzensiz çıkış riskini artırıyor. Piyasa katılımcıları, Mato Grosso ve Goiás'ta ekim-kasım aylarındaki toplam yağışları yakından izleyecek; kalıcı bir kuraklık, 2027 ihracat dengesini hızla yeniden fiyatlandırabilir.
İşlem Görünümü
- İthalatçılar/yem alıcıları: Özellikle 2026'nın dördüncü çeyreği ile 2027'nin ilk çeyreği için kısa ve orta vadeli pozisyonları genişletmek amacıyla CBOT vadeli işlemlerindeki mevcut zayıflıktan ve Çin ile Hindistan'daki nispeten istikrarlı FOB değerlerinden yararlanın; bununla birlikte Brezilya mahsulünün sorunsuz gelişmesi ihtimaline karşı esnekliği koruyun.
- Kırıcılar: Soya küspe fiyatları hafif primli seyrederken soya yağı baskı altında olduğundan, hedge oranlarını gözden geçirin: Küspe marjlarını sabitlemeyi değerlendirirken, enerji veya biyodizel talebinin toparlanması halinde olası bir yükselişe karşı yağ pozisyonlarının bir kısmını açık tutun.
- Üreticiler (ABD, Karadeniz, Güney Amerika): ABD'li üreticiler için hasat rallileri sırasında satışların kademeli olarak artırılması ihtiyatlı olmaya devam ediyor. Brezilya ve Ukrayna'da, sezonun ilerleyen dönemlerinde hava kaynaklı fiyat sıçramasına karşı korunmak için hava durumu ve lojistik risk hedge'lerini (örneğin alım spread'leri veya minimum fiyat stratejileri) sürdürün.
3 Günlük Yön Görünümü
- CBOT Soya Fasulyesi: Hasat baskısı devam ederken önümüzdeki üç seansta hafif ayı eğilimi ile yatay görünüm arasında; gün içi hava durumu ve talep başlıkları mevcut seviyeler çevresinde oynaklığı yönlendirecek.
- CBOT Soya Küspe: Küspe fasulye ve yağa kıyasla daha iyi performans gösterdiği ve devam eden yem ihtiyacıyla desteklendiği için hafif destekleyici eğilim.
- CBOT Soya Yağı: Aşağı yönlü ila yatay seyir; ham petrol veya biyoyakıt görünümü daha olumlu hale gelmediği sürece ilave teknik satış riski bulunuyor.