Hasat baskısı lojistik riskle karşılaşırken Karadeniz ayçiçeği fiyatları istikrarlı

Karadeniz bölgesinde ayçiçeği tohumu ve içi fiyatları genel olarak istikrarlı seyrediyor; Bulgaristan, Moldova ve Ukrayna’da yeni sezon hasadı aktif şekilde devam etmesine rağmen yalnızca küçük düzeltmeler görülüyor. Rusya’nın Ukrayna limanlarına yönelik saldırılarından kaynaklanan lojistik aksamalar, ihracat odaklı değerlerde aşağı yönlü hareketi sınırlamaya devam ediyor. İşleyiciler, nispeten düşük tohum alım fiyatları ile desteklenmeye devam eden ayçiçek yağı değerleri arasındaki elverişli kırma marjlarından faydalanıyor. Bulgaristan’da resmi veriler, yağlı tohum ekim alanlarının arttığını ve biraz gecikmeli de olsa ayçiçeği hasadının sürdüğünü doğruluyor. Ukrayna ve Moldova’da ise çoğunlukla kuru ve sıcak hava koşulları, tarla çalışmalarını desteklerken sezon ilerliyor. Getirilerden ziyade lojistik, yukarı yönlü ana risk olmaya devam ediyor. Önümüzdeki üç günde BG, MD ve UA’da fiyatların dar bir bantta kalması, hasat baskısının en güçlü olduğu yerlerde ise hafif aşağı yönlü bir eğilim göstermesi bekleniyor.

Fiyatlar

Güncel gösterge niteliğindeki ayçiçeği fiyatları (EUR; belirtilmedikçe önceki güncellemeye göre değişmemiştir):

Bu seviyeler, Karadeniz ayçiçeği tohumunun daha geniş bölgesel aralığın genel olarak ortasında yer aldığını gösteriyor ve yeni sezon teslimatları için yabancı para cinsinden 500’lü seviyelerin ortalarında bildirilen Bulgaristan ihracat teklifleriyle uyumlu bulunuyor.

Arz ve Talep

Bulgaristan’da resmi bültenler ve yerel raporlar, önceki sezonlara kıyasla ayçiçeği ekim alanlarının arttığına ve hava koşulları nedeniyle ortalamaya göre bazı gecikmeler yaşansa da eylül başında başlayan hasadın sürdüğüne işaret ediyor. Yüksek buğday üretimi de depolama kapasitesini zorluyor; bu durum tahıl ve yağlı tohum lojistiğini karmaşıklaştırırken çiftlikte stok tutmayı destekliyor.

Ukrayna’da ayçiçeği tohumu üzerinde güçlü hasat baskısı bulunuyor; kırıcıların tedariki yeterli olduğundan iç piyasa alım fiyatları son dönemde birkaç yüz UAH/t geriledi. Bulgaristan dahil yakın AB destinasyonlarına yönelik ihracat teklifleri de artan tohum arzı ve yüksek bitkisel yağ stoklarını yansıtacak şekilde ılımlı biçimde düştü. Bununla birlikte hükümetin ihracat ödeme vadelerini uzatmaya yönelik önlemleri, devam eden liman aksamaları ortamında ihracat akışını ve çiftçilerin likiditesini korumayı amaçlıyor.

Moldova’nın, çiftçileri yağlı tohumlara yönelten güçlü teşviklerin ardından 2026’da iyi bir ayçiçeği hasadı gerçekleştirmesi bekleniyor. Ülke ayrıca belirli tohum ihracatlarında AB eşdeğerliğinden yararlanıyor ve bu durum AB’deki kırma tesislerine erişimi kolaylaştırıyor. BG, MD ve UA birlikte AB’ye rekabetçi ve görece bol miktarda ayçiçeği tohumu sağlıyor; fiyat yönünün belirlenmesinde artık saf üretim büyüklüğünden ziyade lojistik ve politikalar daha önemli hale geliyor.

Temel Göstergeler ve Hava Durumu

UA ve MD’de FCA bazında 0.44–0.45 EUR/kg aralığındaki rekabetçi ayçiçeği tohumu fiyatları, biraz daha yüksek FOB seviyeleri ve 0.90–0.93 EUR/kg civarındaki iç fiyatlarıyla birlikte değerlendirildiğinde, kırıcıların alternatif yağlı tohumlara kıyasla hâlâ cazip kırma marjlarına sahip olduğunu gösteriyor. Karadeniz’den sunulan ham ayçiçek yağı teklifleri önceki zirvelerden gerilemiş olsa da, tohum değerlerini destekleyecek ölçüde tarihsel olarak güçlü kalıyor.

Dobriç gibi Bulgaristan’ın başlıca ayçiçeği bölgelerinde önümüzdeki günlerde havanın sıcak ve çoğunlukla kuru olması bekleniyor; gündüz en yüksek sıcaklıkları 25–26°C civarında olacak ve gelecek haftanın başından itibaren yağış riski sınırlı kalacak. Bölgesel tahminlere göre bu görünüm güney Ukrayna’nın ve Moldova’nın büyük bölümünde de benzer; bu da kesintisiz tarla çalışmalarını ve kırma tesislerine hızlı ürün girişini destekliyor. Moldova ve Ukrayna’da bildirilen iyi verim beklentileriyle birlikte bu durum, temelde bol bir tohum dengesine işaret ediyor.

Kısa Vadeli Görünüm (3 gün)

BG (Bulgaristan): Hasadın ilerlemesi ve elverişli hava koşulları nedeniyle yerel FCA/FOB ayçiçeği tohumu fiyatlarının hafif baskı altında kalması ve önümüzdeki üç günde mevcut seviyeler çevresinde yataydan zayıfa bir seyir izlemesi muhtemel. İç fiyatlarının, parçacık kalitesinde yaşanan son düzeltmenin ardından genel olarak istikrarlı kalması bekleniyor.

MD (Moldova): AB sınır bölgelerindeki istikrarlı FCA tohum ve iç fiyatları, hasat akışı sürerken yatay ve muhtemelen hafif zayıf bir görünüme işaret ediyor. İyi rekolte beklentileri ve AB kırma tesislerine kolay erişim, yeni lojistik darboğazlar yaşanmadığı sürece kısa vadeli yukarı yönü sınırlıyor.

UA (Ukrayna): İç piyasada ayçiçeği tohumu alım fiyatları son dönemde zayıflarken Odesa’daki FOB/küspe göstergeleri de hafif geriledi. Hasat baskısının sürmesine karşın devam eden Karadeniz lojistik riski nedeniyle piyasanın önümüzdeki üç gün dar bir bantta kalmasını, iç bölgelerdeki FCA değerlerinde hafif aşağı yönlü eğilim görülmesini ve FOB/yağ göstergelerinin görece daha istikrarlı seyretmesini bekliyoruz.

İşlem rehberi

• BG ve MD’deki kırıcılar, Karadeniz yağ değerlerinde lojistik kaynaklı yeni dalgalanmalar yaşanmadan önce marjları güvence altına almak için mevcut FCA seviyelerinden yakın vadeli tohum hacimlerini sabitleyebilir.
• UA ve BG’de çiftlik depolama imkânı bulunan üreticiler, liman aksamaları ve politika desteğinin ilerleyen dönemde ihracata uygun arzı sıkılaştırarak fiyatları istikrara kavuşturabilmesi nedeniyle satışları zamana yaymayı değerlendirebilir.
• İç ve fırınlık kaliteye ihtiyaç duyan alıcılar, tohum ile iç arasındaki farkları yakından izlemeli; yeterli ham tohum arzı nedeniyle iç primleri mevcut seviyelerde dirençle karşılaşabilir.

Önümüzdeki üç işlem gününde BG, MD ve UA’da genel ayçiçeği fiyatlarının dar bir bantta yatay seyretmesi, ani bir toparlanmadan ziyade hasat kaynaklı sınırlı bir zayıflığın görülmesi bekleniyor.