Haselnüsse: Stabil, aber schwerfällig, da TMO und die Großindustrie das Angebot absorbieren

Die Haselnusspreise sind weitgehend stabil mit einer leicht bärischen Tendenz: Die Nachfrage ist schwächer als erwartet, doch aggressive Beschaffung durch TMO und starke Käufe des größten Industrieakteurs verhindern eine stärkere Korrektur. Insgesamt ist der Markt zwischen schwachem globalem Verbrauch und begrenztem Verkauf durch die Landwirte fein ausbalanciert. Die türkische Ernte 2026/27 dürfte groß ausfallen, doch wetterbedingte Qualitätsprobleme sowie der hohe Aufschlag der TMO- und führenden Industriepreise gegenüber dem freien Markt ziehen qualitativ gute Kerne aus dem freien Handel. Gleichzeitig begrenzen makroökonomische Gegenwinde in Europa weiterhin die Nachfrage, sodass die Preise in einer Handelsspanne bleiben, anstatt einen klaren Auf- oder Abwärtstrend zu zeigen.

Preise

Die türkischen Haselnusspreise waren bis Oktober weitgehend stabil mit einem leicht bärischen Ton, was die Nachfrage widerspiegelt, die weiterhin schwächer als ursprünglich erwartet ist. Der freie Markt wird weiterhin mit einem deutlichen Abschlag gegenüber den Beschaffungspreisen der TMO von 255 TL/kg (Giresun) und 250 TL/kg (Levant) für 2026/27 gehandelt. Dies unterstreicht eine komfortable Verfügbarkeit und verhaltene Nachfrage und nicht etwa einen akuten Mangel.

Die FOB-Türkei-Notierungen in EUR bestätigen die Seitwärtsbewegung mit leichter Abschwächung. Konventionelle natürliche Haselnusskerne 11–13 mm aus der Türkei (FOB Istanbul) werden derzeit mit 6.986 EUR notiert, nach 7.002 EUR Ende Oktober, während natürliche Kerne 13–15 mm bei 7.523 EUR liegen (zuvor 7.54 EUR). Bio-Haselnusskerne 11–13 mm FOB Izmir liegen bei 9.00 EUR und damit geringfügig unter den 9.05 EUR von Ende Oktober. Georgische Kerne, FCA Warschau gehandelt, sind höher bewertet, beispielsweise natürliche Kerne 11–13 mm mit 8.15 EUR und 15+ mit 9.8 EUR, haben in den vergangenen Wochen jedoch ebenfalls leicht nachgegeben.

Angebot & Nachfrage

Türkei: große Ernte, langsamere Anlieferungen, Qualitätsprobleme

Die türkische Ernte 2026/27 wird allgemein auf 750.000–800.000 MT in der Schale geschätzt und liegt damit deutlich über dem Durchschnitt. Anhaltende Niederschläge während der Ernte haben jedoch die Trocknung verzögert, die Anlieferungen im September und Oktober verlangsamt und den Anteil fauler und beschädigter Kerne erhöht. Die frühen Lieferungen an die Knackbetriebe wirkten vielversprechend, doch spätere Anlieferungen wiesen eine deutlich schwächere Qualität auf, da ein größerer Teil der Ernte dem Regen ausgesetzt war.

Entscheidend ist, dass ein großer Teil der qualitativ besseren Ernte offenbar an TMO und den größten Industrieabnehmer fließt, die gemeinsam einen Aufschlag von 25–30 % gegenüber dem Niveau des freien Marktes bieten. Das bedeutet, dass die im freien Markt beobachtete Qualität nicht vollständig das Potenzial der Gesamternte widerspiegelt, wodurch sich die Verfügbarkeit für Käufer, die auf Spotkerne angewiesen sind, weiter verengt.

Andere Herkünfte

Die chilenische Ernte, die auf rund 125.000 MT geschätzt wird, ist inzwischen größtenteils gehandelt. Der größte Industrieabnehmer soll 80–85 % dieses Angebots übernommen haben, wodurch für andere Käufer nur begrenzte Mengen übrig bleiben. In den USA liegt die Haselnussernte Oregons mit etwa 135.000 MT über den früheren Erwartungen. Die Angebote liegen weitgehend auf dem Niveau türkischer Preise, doch die europäische Nachfrage nach Ware aus Oregon scheint in dieser Saison begrenzt zu sein.

Aus Italien wird ein gemischtes Bild gemeldet: Im Norden gibt es geringere Niederschläge, im Süden überdurchschnittliche und schlecht getimte Regenfälle. Insgesamt werden keine katastrophalen Schäden gemeldet, doch Qualität und Homogenität könnten uneinheitlich sein. Die Ernten in Georgien und Aserbaidschan entsprechen den Erwartungen, doch erste Exportzahlen deuten ebenfalls auf eine schwächere Nachfrage als üblich hin und spiegeln damit die Exportentwicklung der Türkei wider.

Nachfrage bleibt enttäuschend

TMO begann Ende August mit der Annahme von Lieferungen und hat Berichten zufolge bislang rund 150.000 MT gekauft. Bis zum Jahresende werden 200.000–250.000 MT erwartet – etwas weniger als ursprünglich angestrebt, aber weiterhin eine bedeutende Menge. Der größte Industrieabnehmer agierte zunächst aggressiv, um sich mit Kernen einzudecken, und hat nun auch begonnen, Mengen in der Schale zu sichern, was eine wichtige grundlegende Unterstützung bietet.

Die meisten großen industriellen Nutzer sind für das vierte Quartal weitgehend gedeckt, während mittlere und kleinere Käufer weiterhin nach wettbewerbsfähigen kurzfristigen Angeboten suchen, was dem Spotmarkt gewisse Unterstützung verleiht. Dennoch bleibt der Inlandsverbrauch in der Türkei trotz niedrigerer Preise deutlich unter dem Normalniveau. Auch die Exportdaten unterstreichen die Nachfrageschwäche: Die türkischen Jahresexporte gingen in der vergangenen Saison deutlich auf etwa 197.000 MT zurück (gegenüber 310.000 MT im Jahr 2025/26). Die ersten beiden Monate der neuen Saison erreichten rund 43.000 MT – mehr als im Vorjahr, aber weiterhin deutlich unter dem langfristigen Durchschnitt von etwa 60.000 MT für denselben Zeitraum.

Fundamentaldaten & Wetter

Fundamental wird der Markt zwischen einem umfangreichen globalen Angebot und politikgetützter Unterstützung hin- und hergezogen. Auf der bullischen Seite dürfte TMO einen beträchtlichen Anteil der türkischen Ernte kaufen, und viele kleine und mittlere Käufer haben ihren kurzfristigen Bedarf noch nicht vollständig gedeckt. Niedrigere Preise in Verbindung mit dem starken TMO-Aufschlag veranlassen die Landwirte zudem, Ware zurückzuhalten, wodurch der Verkauf auf dem freien Markt bei den aktuellen Niveaus begrenzt wird.

Auf der bärischen Seite melden die meisten Erzeugerländer – darunter die Türkei, Oregon und mehrere kleinere Anbieter – seit 2–3 Jahren überdurchschnittlich große Ernten. Die logistischen Grenzen der TMO bedeuten, dass sie nicht die gesamte Ernte schnell aufnehmen kann. Sobald ihre Annahmekapazität erreicht ist, könnten mehr Verkäufer auf den freien Markt zurückgedrängt werden, wodurch das physische Angebot weiter fließt. Die schwache Nachfrage in den Segmenten Süßwaren, Einzelhandel und Bäckereien, insbesondere im wirtschaftlich schleppenden Mittel- und Westeuropa, bleibt das wichtigste Hindernis für einen nachhaltigen Aufwärtstrend.

Wettertechnisch ist die wichtigste erntebezogene Risikoperiode im türkischen Schwarzmeergürtel vorbei, doch die starken und anhaltenden Regenfälle während der Trocknung haben bereits zu Qualitätsproblemen geführt. Bis in den November hinein bleibt die Region üblicherweise nass. Weitere Regenfälle könnten die Lagerung und die Handhabung auf den Höfen erschweren und möglicherweise die Qualitätsunterschiede zwischen den Partien verstärken.

Ausblick & Handelsempfehlungen

Marktausblick (4–8 Wochen)

• Preisentwicklung: Seitwärts bis leicht schwächer. Umfangreiche Ernten und schwache Nachfrage sprechen für einen leicht bärischen Ton, doch starke Käufe durch TMO und die Industrie dürften einen stärkeren Rückgang begrenzen.
• Qualitätsdifferenz: Es ist mit einem zunehmenden Aufschlag für qualitativ hochwertige Kerne zu rechnen, da Partien höchster Qualität weiterhin bei TMO und dem größten Abnehmer konzentriert sind und der freie Markt dadurch mehr Angebote mit gemischter Qualität aufweist.
• Warenströme: Wenn sich TMO den operativen Annahmegrenzen nähert, könnten zusätzliche Verkäufe der Landwirte auf dem freien Markt das kurzfristige Angebot komfortabel halten, trotz der scheinbaren Knappheit bei Spitzenqualitäten.

Handelsempfehlungen

• Industrielle Käufer (EU-Süßwaren, Bäckereien): Nutzen Sie die aktuelle Stabilität, um die Deckung für das erste Quartal 2027 abzuschließen, insbesondere bei hochwertigen und großkalibrigen Kernen, bei denen das Aufwärtsrisiko größer ist als bei Standardqualitäten.
• Röster und Händler: Erwägen Sie, die Deckung bei türkischen natürlichen Kernen selektiv auszuweiten, solange die Differenz zur TMO-Bewertung groß bleibt. Konzentrieren Sie sich auf Partien mit überprüfbarer Qualität, da Abschläge bei Ware niedrigerer Qualität anhalten oder sich sogar ausweiten könnten.
• Landwirte und Verkäufer an der Herkunft: Die Lieferung an TMO bleibt gegenüber den Preisen des freien Marktes attraktiv. Beobachten Sie jedoch das Annahmetempo der TMO. Wenn sich Warteschlangen verlängern oder Grenzen erreicht werden, sollten Sie auf erneuten Druck auf die Gebote im freien Markt vorbereitet sein.

Richtungsweisende Preisindikation für 3 Tage

• Türkische FOB-Kerne (Istanbul/Izmir): Weitgehend stabil, mit einer leichten Abwärtstendenz bei Standardkernen natürlicher Qualität, falls zusätzliche Verkäufe der Landwirte einsetzen. Die Aufschläge für Bio- und großkalibrige Partien dürften Bestand haben.
• Georgien FCA Warschau: Stabil bis leicht schwächer, im Gleichlauf mit dem türkischen Komplex und angesichts der langsameren europäischen Nachfrage.
• Gesamter Komplex: Kein starker Katalysator für unmittelbare Preissprünge. Kurzfristige Bewegungen dürften in einer engen Spanne um die aktuellen EUR-FOB/FCA-Indikationen bleiben.