Hint Susam FOB Gerilerken Mısır Altın Susamı Güçlü Kalıyor

Hindistan susam FOB ve iç piyasa değerleri Ağustos sonuna doğru aşağı yönlü hareket ederken, Mısır altın susamı güçlü ve naturel ürünlere kıyasla hafif daha yüksek seviyede kalıyor; bu durum menşe farkını açsa da genel hissiyatı dengeli ile hafif zayıf arasında tutuyor. Hindistan ve Mısır’daki susam piyasaları şu anda hafif aşağı yönlü fiyat momentumu ve rahat yakın vade arzıyla karakterize ediliyor. Hindistan’da mandı fiyatları MSP’nin oldukça üzerinde kalmaya devam ediyor ancak Temmuz’daki daha iyi yağışların ardından Kharif ekimindeki toparlanmayı ve temkinli ihracat talebini yansıtarak Ağustos başına göre gerilemiş durumda. Mısır’ın susam ticaret akışları son bir yılda yapısal olarak daha zayıf bir ithalat çekişi gösteriyor; bu da yerel ihracatçıları fiyat açısından hassas kılıyor ancak acil bir iskonto baskısı yaratmıyor. Eylül’e doğru hava riski, musonun zayıflamasıyla Hindistan’ın kilit susam bölgelerinde daha kuru koşullara doğru eğilmiş durumda, ancak önümüzdeki birkaç gün için belirgin bir kısa vadeli tehdit görülmüyor. Bazis ve kalite farkları büyük ölçüde istikrarlı; AB sınıfı ve organik partilerde sadece sınırlı primler söz konusu.

Prices

27 Ağustos 2026 itibarıyla Hindistan FOB Yeni Delhi susam fiyatları, ana akım beyaz kabuklu ve naturel sınıflar için kabaca EUR 1.32–1.54/kg seviyesine denk geliyor ve Ağustos başına göre hafifçe daha düşük. Hindistan APMC’lerindeki ortalama iç piyasa susam fiyatı 25 Ağustos’ta yaklaşık INR 11.586/quintal (≈EUR 1.25/kg) seviyesindeydi; bu rakam resmi MSP’nin hâlâ %100’den fazla üzerinde kalarak genel olarak güçlü fakat yumuşama eğilimindeki çiftçi kapı fiyatlarını teyit ediyor.

Mısır’da, 27 Ağustos civarındaki son FOB Kahire göstergeleri naturel susamı yaklaşık EUR 1.37–1.40/kg, altın tipi susamı ise EUR 1.85–1.90/kg seviyesine yakın gösteriyor; altın susam haftalık bazda yatay seyrederken naturel susam hafif yukarı yönlü hareket etti. Mısır’ın susam ithalat pazarı son pazarlama yılında yapısal olarak daralmış durumda (ithalat değeri yıllık bazda yaklaşık %20 aşağıda) ve bu da ülkeyi bölgesel pazarlarda ihracat rekabetçiliğini yönetmeye daha bağımlı hale getiriyor.

Supply & Demand

Hindistan’da Kharif ekimi, elverişli Temmuz yağışlarının ardından büyük ölçüde toparlandı; Ağustos başı itibarıyla toplam Kharif alanı geçen yılın yalnızca yaklaşık %3 altında ve ticaret kanallarında, susamın yakın vadeli ihracat programları için yeterince karşılandığı bildiriliyor.

Yurtiçi sıvı yağ ve yağlı tohum talebi sağlıklı, ancak mevcut mandı fiyatları ve RFQ aktivitesi, alıcıların hacim kovalamaktan ziyade fiyata duyarlı olduğunu gösteriyor. Ulusal ortalama susam fiyatının MSP’nin %100’den fazla üzerinde seyretmesi, üretici marjlarının rahat olduğuna işaret ediyor ve daha yüksek teklifler için bekleme baskısını azaltıyor. Freshdi verileri, 21 Ağustos itibarıyla beyaz ve naturel susam için (her biri 18–100 MT) çok sayıda aktif RFQ olduğunu ve CIF ile FOB ilgisinin karışık olduğunu gösteriyor; bu da istikrarlı ancak göze çarpmayan bir ihracat talebine işaret ediyor.

Mısır için, son ithalat akışı verileri, son on iki ayda susam ithalat hacmi ve değerinde yıllık bazda %10–20 aralığında bir daralma olduğunu ortaya koyuyor; bu durum, yurtiçi işleme ve yeniden ihracat faaliyetlerinin zayıfladığını gösteriyor. Aynı zamanda ticaret istihbarat platformları, naturel susam ve diğer yağlı tohumlar için hâlâ geniş bir Mısırlı alıcı tabanı listeliyor; bu da akışların azalmış seviyelerde de olsa devam ettiğini, Hindistan ve Afrika gibi menşelerden gelen daha yoğun fiyat rekabetiyle karşı karşıya olduklarını gösteriyor.

Weather & Crop Outlook (IN, EG)

Hindistan Meteoroloji Dairesi’nin 26 Ağustos’a kadar olan yağış verileri, musonun yamalı bir seyir izlediğini gösteriyor; birçok kuzeybatı ve orta alt bölümde (susam için önemli olan Rajasthan ve Gujarat’ın bir kısım bölgeleri dahil) Haziran–Ağustos dönemi boyunca yağışlar normalin altında kaldı. Güçlü bir El Niño ile bağlantılı ansambl ve topluluk tahminleri, musonun geri kalanı için (Ağustos sonu–Eylül) Hindistan’ın büyük bölümünde yağışların normale göre düşük gerçekleşme olasılığının yüksek olduğunu ve geç sezonda kuraklığın şiddetlenmesi halinde verim ve kalite riskini artıracağını ima ediyor.

Bununla birlikte kısa vadede, çekirdek Hindistan susam kuşağı için önümüzdeki üç günde büyük bir hava şoku işaretlenmiş değil; Gujarat’tan gelen yerel güncellemeler, en yaygın muson yağmurlarının muhtemelen geride kaldığına, dolayısıyla ani hasardan ziyade kademeli bir nem azalmasına işaret ediyor.

Mısır’da Ağustos sonu koşulları tipik olarak sıcak ve kurak; Nil Vadisi’nde susam üretimini sulama destekliyor. Son birkaç günde ulusal tarım veya ihracat haberlerinde susamı etkileyen kayda değer bir aşırı hava olayı bildirilmedi; bu da kısa vadeli arz görünümünün istikrarlı olduğunu gösteriyor.

Fundamentals & Trade Flows

Son ihracat istatistikleri, Hindistan’ın önde gelen küresel susam ihracatçısı konumunu teyit ediyor; 2024 ihracat hacimleri 240.000 tonun üzerinde, 2026 ilk çeyrek sevkiyatları ise yaklaşık 57.000 ton (≈91 milyon ABD Doları) olarak raporlanıyor.

Yurtiçi tarafta, Ağustos ortasındaki yağlı tohum birlik verileri, kilit kırma merkezlerinde susamın (beyaz kabuklu 99/1) ton başına yaklaşık INR 140.000 civarında işlem gördüğünü, bunun da kabaca EUR 1.45–1.50/kg seviyesine denk geldiğini gösteriyor; bu durum mevcut FOB bantlarıyla uyumlu ve agresif fiyat indirimleri için marj alanının sınırlı olduğunu ima ediyor.

Mısır’da, ticaret haritası tarzı istihbarat son pazarlama yılında susam ithalat talebinde belirgin bir daralmaya işaret ediyor; ithalat hacmi yıllık bazda %10’dan fazla, değer ise yaklaşık %20 gerilemiş durumda. Bu da Mısır’ın daha geniş döviz kısıtlarıyla birlikte, yurtiçi susam fiyatlarındaki yukarı yönlü potansiyeli sınırlıyor ve ihracatçıları Orta Doğu, Avrupa ve Asya pazarlarına rekabetçi fiyatlandırmaya odaklanmaya zorluyor.

Short-Term Trading Outlook (3–5 days)

• Hindistan FOB (kabuklu & naturel): Eğilim hafif ayı yönlü ile yatay arasında kalmayı sürdürüyor. Mandı fiyatları gerilese de çiftçiler için hâlâ kârlı olduğundan, ihracat talebi hızlanmazsa FOB fiyatlarında EUR 0.01–0.02/kg düzeyinde ek bir yumuşama olası.
• Mısır FOB (altın vs naturel): Farkların istikrarlı ile hafif güçlü arasında seyretmesi bekleniyor; altın susamın naturel üzerine yaklaşık EUR 0.45–0.50/kg primini koruması muhtemel. Sınırlı yeni ithalat talebi ve bölgesel para birimi kısıtları sert hareketlere karşı argüman oluşturuyor.
• Spreadler & kalite primleri: AB sınıfı ve organik Hindistan susamının, sıkı spesifikasyonlara karşın yeterli arz nedeniyle (~EUR 0.05–0.10/kg) sınırlı ve istikrarlı primlerini koruması bekleniyor.
• Risk faktörleri: Başlıca kısa vadeli riskler, Hindistan susam bölgelerinde mevsim sonu muson bozulması veya büyük Asyalı alıcılardan gelen ithalat talebinde ani bir değişimdir; önümüzdeki üç günde bunların hiçbiri görünür değil, ancak traderlar yağış güncellemelerini ve yeni RFQ’ları yakından izlemeli.

3‑Day Directional View (price tendency, EUR)

• Hindistan (FOB Yeni Delhi, beyaz kabuklu & naturel): Hafif aşağı yönlü eğilim, 31 Ağustos 2026’ya kadar beklenen değişim aralığı −%1 ile 0%.
• Mısır (FOB Kahire, naturel & altın): Büyük ölçüde istikrarlı; alıcılar teklifleri test ederken gün içi hareketlerin ±%0.5 bandında kalması olası.