İç Ceviz İhracatındaki ABD Artışıyla Ceviz Pazarı Sıkılaşırken Çekirdek Fiyatları Dengeli Seyrediyor

ABD cevizleri, 2025/26 pazarlama sezonu ilerlerken nispeten sağlam bir zeminde işlem görüyor: kabuklu sevkiyatları ihracat talebiyle yükselirken çekirdek fiyatları genel olarak istikrarlı seyrediyor ve piyasayı aşırı ısınmadan destekliyor. Bu sezonun belirleyici özelliği ihracat kaynaklı güçlenme. Amerika Birleşik Devletleri’nden kabuklu sevkiyatları, Hindistan ve Avrupa’nın bazı kısımları zayıflamış olsa bile, Türkiye ile daha geniş Orta Doğu/Afrika bölgesinin başlıca büyüme motorları olarak öne çıkmasıyla, Mayıs ayında geçen yıla göre iki kattan fazla arttı. Aynı zamanda, Çin, Hindistan ve ABD’de FOB çekirdek teklifleri temmuz başında istikrar kazandı; bu da tedarik zincirinin hacimleri yeni bir fiyat yükselişine yol açmadan emdiğini gösteriyor. Kaliforniya’nın Central Valley bölgesindeki hava durumu riskleri izlemeye değer, ancak kısa vadeli dinamikler dengeli, hafifçe daha sıkı bir piyasa tonuna işaret ediyor.

Fiyatlar

Temmuz başındaki FOB çekirdek fiyatları, özellikle Çin menşeli ürünler için, haziran ortasına kıyasla genel olarak istikrarlı ama hafifçe daha sıkı bir ton gösteriyor:

Bu istikrarlı çekirdek fiyat seviyeleri, bugünkü düşük-orta band fiyatlarının talebi çektiği ve fazla stokların eritilmesine imkân tanıdığı, ancak henüz keskin bir yükseliş kırılımını tetiklemediği yönündeki sektör yorumlarıyla örtüşüyor. 

Arz & Talep

ABD ceviz sektörü, 2025/26 pazarlama yılında sevkiyatlarda belirgin bir hızlanma yaşıyor. Mayıs ayı kabuklu sevkiyatları 12.862 tona ulaşarak geçen yılki 5.558 tonun iki kattan fazlasına çıktı; sezonluk kümülatif sevkiyatlar ise kabuklu bazda 300 milyon pounda yaklaşıyor. İhracat hacimleri %114 artarken, yurt içi sevkiyatlar %47 yükseldi; bu da her iki kanalda da güçlü talebe işaret ediyor.

Türkiye, bu sezon sevkiyatların neredeyse beş katına çıktığı en hızlı büyüyen çıkış noktalarından biri olarak öne çıktı. BAE, Cezayir, Lübnan, Irak ve Fas’tan gelen daha güçlü alımların öncülüğünde, Orta Doğu ve Afrika’ya yönelik ihracat yaklaşık %395 artış gösterdi. Buna karşılık, Hindistan’a ihracat yaklaşık %10 geriledi ve Avrupa talebi hafifçe zayıfladı; bu da küresel talep kaybından ziyade ticaret akımlarında bir yeniden dağılıma işaret ediyor. Bu desen, Mayıs sonuna kadar toplam Kaliforniya ceviz sevkiyatlarında yıllık bazda güçlü büyümeye işaret eden daha geniş verilerle uyumlu.

Kaliforniya’da yapısal arz fazlasına dair önceki endişelere rağmen, agresif ihracat satışları ve dayanıklı yurt içi kullanımın birleşimi stokların hareket etmesine yardımcı oluyor. Sektör, önümüzdeki aylarda ihracatın destekleyici kalmasını; çeşitlenmiş küresel talep ve iyileşen lojistiğin, mevcut pazarlama sezonunun sonuna kadar ABD ceviz piyasasını nispeten sıkı tutmasını bekliyor. Bununla birlikte, Çin ve Doğu Avrupa gibi düşük maliyetli menşelerin fiyat hassasiyeti yüksek destinasyonları hedeflemeye devam etmesi nedeniyle çekirdek ticareti rekabetçi kalıyor.

Hava Durumu & Ürün Görünümü

ABD cevizlerinin çekirdek bölgesi olan Kaliforniya’nın Central Valley bölgesinde hava koşulları daha sıcak bir evreye giriyor. Mevsimsel tahminler, Temmuz ortası–sonuna kadar ABD’nin batısının büyük bölümünde aşırı sıcak riski artışına, Kaliforniya’da ise mevsim normallerinin üzerinde sıcaklıklara işaret ediyor.

Şimdiye kadar 2026/27 mahsulüne ilişkin beklentileri maddi olarak değiştirecek büyük olumsuz hava olayları bildirilmedi. Sektör değerlendirmeleri, 2025’teki büyük ürünün ardından hâlâ kayda değer bir hasat bekliyor; ancak iç doldurma döneminde yaşanacak aşırı sıcaklık, şiddetlenmesi veya kalıcı hâle gelmesi durumunda verimi budayabilir veya çekirdek kalitesini etkileyebilir. Bu aşamada hava durumu, anlık bir yükseliş tetikleyicisinden ziyade izlenmesi gereken bir risk faktörü konumunda, ancak stresin Temmuz sonunda doğrulanması hâlinde fiyatları destekleyici olabilir.

Temeller & Piyasa Dengesi

Küresel ceviz arzı bol kalmaya devam ediyor. Kaliforniya’nın 2025 kabuklu üretimi yaklaşık 809.000 kısa ton civarında gerçekleşti ve 2025/26 için uluslararası projeksiyonlar, başta ABD, Şili ve çeşitli Avrupa menşelerinde daha yüksek mahsullerle birlikte, dünya üretiminde daha fazla artışa işaret ediyor. Ancak bu sezon ABD sevkiyatlarındaki hızlı tempo, ağır bir dönem sonu stoku oluşmasını engellemeye yardımcı oluyor.

Talep tarafında, geleneksel büyüme pazarlarının rolü değişiyor. ABD cevizlerinin Hindistan’a ithalatı bu sezon yaklaşık %10 zayıfladı; bu durum kısmen diğer menşelerden gelen fiyat rekabetinin yanı sıra süregelen gümrük ve lojistik sürtünmelerinden kaynaklanıyor; buna karşın Hindistan’ın toplam ceviz ithalatı tedarikçiler arasında çeşitleniyor. Bu arada, Orta Doğu, Kuzey Afrika ve Türkiye, ABD kabuklu cevizlerinin başlıca ek alıcıları hâline gelirken; Avrupa hafifçe zayıflayan hacimlere rağmen, özellikle çekirdek için hâlâ temel bir destinasyon konumunda.

Genel olarak, temel dinamikler şu anda arz fazlasından daha iyi bir dengeye geçiş hâlindeki bir piyasayı andırıyor: stoklar güçlü ihracatla eritilirken, küresel üretim kapasitesi yüksek kalıyor. Bu durum fiyatların aşağı yönünü sınırlayan bir taban oluşturuyor, ancak hava durumu ya da politika şokları ortaya çıkmadıkça yukarı yönü de sınırlıyor.

Ticaret Görünümü

• Kısa vadede (önümüzdeki 4–6 hafta): Çekirdek fiyatlarında sıkıdan yataya bir ton bekleniyor; kabuklu primleri ise Türkiye ve MENA’ya güçlü ihracat talebiyle destekleniyor. Alıcılar hâlâ tarihsel olarak cazip seviyelerden tedarik sağlayabiliyor, ancak açıkça baskı altında “yangın satış” fiyatlarının görüldüğü günler geride kalıyor gibi.
• Alıcılar: 2026 4. çeyrek ve 2027 başı ihtiyacı olan gıda üreticileri ve ithalatçılar, özellikle daha yüksek kaliteli ABD ve organik ürünler için, olası hava durumu risk primleri fiyatlara tam yansımadan ilave koruma katmanları oluşturmayı değerlendirebilir.
• Satıcılar: ABD işlemecileri, ABD menşesini Çin ve Doğu Avrupa çekirdeklerine karşı rekabetçi tutmak için döviz hareketlerini ve navlun maliyetlerini izlerken, Türkiye, Körfez ve Kuzey Afrika’daki yüksek talebe sahip destinasyonlara öncelik vermeye devam etmelidir.
• Risk faktörleri: Kaliforniya’da kritik gelişim döneminde belirgin bir sıcak hava dalgası, yenilenen lojistik darboğazlar veya Hindistan ya da AB’deki ticaret politikası değişimleri, kabuklu ve çekirdek piyasalarında arzı hızla sıkılaştırabilir veya akımları yeniden yönlendirebilir, bu da oynaklığı artırabilir.

3 Günlük Yönsel Görünüm (EUR bazlı)

• Çin FOB çekirdekleri (Dalian, kilit kaliteler): İstikrarlıdan hafifçe daha sıkıya; alım ilgisinin temkinli ama istikrarlı kalmasıyla, önümüzdeki üç işlem günü boyunca tekliflerin mevcut seviyelerin ±%1–2 bandında kalması bekleniyor.
• ABD ve Hindistan primli çekirdekleri (FOB Avrupa / Hindistan): Büyük ölçüde yatay, organik ve üst renk kaliteler için hafif yukarı yönlü bir eğilimle; güçlü ihracat sevkiyatları ve sınırlı satıcı baskısı tarafından destekleniyor.
• ABD kabuklu (ihracat referansı, EUR karşılığı): Sıkı; yakın vadeli arzın kısıtlı olması ve Türkiye ile MENA’dan gelen güçlü talep, kısa vadede aşağı yönlü alanı sınırlarken, yeni ihalelerin ortaya çıkması hâlinde mütevazı bir yukarı potansiyel mümkün görünüyor.