İhracat Talebi ve Küçülen Ürün Badem Dengesini Sıkılaştırırken Fiyatlar Güçlü Seyrini Koruyor

Badem fiyatları, Kaliforniya’da arz dengesinin sıkılaşması ve güçlü ihracat talebiyle, çekirdeklerde dar ama destekli bir bantta işlem görürken yüksek seviyelerde tutunuyor. Sınırlı satış baskısı ve istikrarlı talep, kısa vadede anlamlı bir fiyat düzeltmesini engelliyor. Badem piyasası, birkaç yıllık arz fazlasının ardından 2026/27 sezonuna daha güçlü temellerle giriyor. Kaliforniya bütün bademleri 40 kg başına yaklaşık 317–323 EUR civarında, çekirdekler ise 11,3–12,2 EUR/kg seviyelerinde kotasyon görüyor; bu da piyasanın önceki diplerin epey üzerine çıktığını, ancak artık konsolide olduğunu gösteriyor. Son pozisyon raporları, özellikle Hindistan ve kilit ihracat pazarlarına yönelik güçlü erken sezon sevkiyatlarına işaret ediyor; buna karşılık, daha küçük bir Kaliforniya mahsulü ve daha düşük devir stokları söz konusu. İspanya menşeli Avrupa çekirdekleri genel olarak istikrarlı; bu da kısa ömürlü bir sıçrama yerine küresel ölçekte daha yüksek ve kalıcı bir fiyat tabanı oluştuğunu teyit ediyor.

Prices

Kaliforniya bademleri, 40 kg başına yaklaşık 317,49–322,79 EUR (kabuklu eşdeğeri kabaca 7,90–8,10 EUR/kg) seviyelerinde “güçlü tutuluyor” şeklinde tanımlanırken, badem içleri yaklaşık 11,32–12,17 EUR/kg aralığında destekli bir bantta işlem görüyor. Bu durum, fiyatların daha yüksek bir seviyeye yeniden fiyatlandığını ancak artık keskin bir yükselişten ziyade görece istikrarlı bir görünümde olduğunu ortaya koyuyor.

ABD’deki son ihracat terminali göstergeleri de sağlam toptan seviyelere işaret ediyor; Kaliforniya Peerless, başlıca ABD piyasalarında paket başına yaklaşık 100–207 USD civarında kotasyon görüyor; bu da yumuşak veya baskı altındaki bir piyasa yerine, temelde güçlü bir tona işaret ediyor.

Supply & Demand

Kaliforniya, küresel üretimin yaklaşık dörtte üçünü karşılayan temel belirleyici olmayı sürdürüyor ve mevcut sektör değerlendirmeleri, önceki yıllara kıyasla daha küçük bir 2026 mahsulüne ve daha düşük devir stoklarına işaret ediyor. Güçlü erken sezon ihracat talebi, bu daha sıkı dengeyi pekiştiriyor; Ağustos sevkiyatlarının yıllık bazda %20’den fazla, ihracat hacimlerinin ise %30’un üzerinde arttığı ve bu artışa Hindistan’ın öncülük ettiği bildiriliyor.

İşleyiciler ve sektör gruplarından gelen son piyasa raporları, sevkiyatların son birkaç ayın çoğunda önceki yıl seviyelerini aştığını ve bir dönem fiyatlar üzerinde ağır baskı kuran stokların eritildiğini ortaya koyuyor. Daha düşük fiyat beklentisiyle alımlarını erteleyen alıcılar şimdi yeniden piyasaya dönüyor; bu da yeni fiyat tabanına uyum sağlarken kısa vadeli ek destek yaratıyor.

Fundamentals & Weather

Temel olarak piyasa, arz fazlası durumundan daha dengeli, hatta hafifçe sıkı bir yapıya geçiş yaptı. Daha küçük bir 2026 Kaliforniya mahsulü (sektör beklentileri yaklaşık 2,5–2,75 milyar lb civarında) ve düşen dönem sonu stokları, referans fiyatların halihazırda %25’in üzerinde yükseldiği 2025/26 sezonunun üzerine geliyor. Bu da, spot bütün badem ve çekirdek kotasyonlarının neden güçlü kaldığını açıklamaya yardımcı oluyor.

Kaliforniya Central Valley bölgesinde hava koşulları, hasadın tamamlanması için mevsim normallerine uygun ve son günlerde kayda değer bir aksatıcı olay bildirilmedi. Ağustos pozisyon raporları güçlü sevkiyatlara işaret ederken, toplam taahhütler (satılmış ancak henüz sevk edilmemiş ürün) yüksek seviyelerde; bu da 2026/27 mahsulünün önemli bir bölümünün şimdiden bağlandığını gösteriyor. Avrupa’da İspanyol arzı istikrarlı; Marcona ve Valencia çekirdek fiyatları son haftalarda yatay seyrediyor; bu da Kaliforniya menşeli ürünü anlamlı ölçüde aşağı çekebilecek yerel bir arz fazlasının olmadığını gösteriyor.

Market & Trading Outlook

Önümüzdeki haftalarda fiyatların, güçlü ihracat talebi ve daha sıkı Kaliforniya bilançosu tarafından desteklenmeye devam etmesi bekleniyor. İlerleyen pozisyon raporlarının ihracat gücünün sürdüğünü teyit etmesi veya hasat ya da lojistikte aksaklıklar yaşanması halinde yukarı yönlü sıçramalar görülebilir; ancak temel senaryo, mevcut yüksek seviyelerde güçlü, yatay bir piyasa görünümü.

• İthalatçılar / Kavurucular: 2026 4. çeyrek–2027 1. çeyrek ihtiyaçlarını mevcut seviyelerden kademeli olarak kapatmayı değerlendirin; daha küçük mahsul ve güçlü sevkiyatlar nedeniyle kısa vadede aşağı yön sınırlı görünüyor, ancak talep görünürlüğü zayıfsa aşırı taahhütten kaçının.
• Üreticiler / İşleyiciler: Satışta disiplinli kalın; çekirdek ve bütün badem fiyatları güçlü seyrederken ve taahhütler yüksekken, yeni aşağı yönlü veriler ortaya çıkmadığı sürece agresif iskonto yapmaya yönelik teşvik az.
• Endüstriyel Kullanıcılar / Perakendeciler: Temel spesifikasyonlarda (Carmel SSR, Nonpareil 27/30, kilit İspanyol kaliteleri) fiyatları döner (rolling) bir esasla sabitleyin; sonraki mahsul tahminleri süregelen sıkılığı teyit ederse 2027 kapsaması için mütevazı düzeyde hedge etmeyi düşünün.

3-Day Regional Price Indication (Direction)

• ABD (FAS/FOB, Washington D.C., Kaliforniya çekirdekleri EUR bazında): Yataydan hafif güçlüye; Carmel SSR yaklaşık 6,7 EUR/kg, organik Nonpareil 9,3–9,4 EUR/kg civarında.
• İspanya (FOB Madrid, Marcona/Valencia çekirdekleri EUR bazında): İstikrarlı; dar bantlar, Kaliforniya kotasyonları yükselirse hafif yukarı yönlü eğilim.
• Toptan terminal piyasaları (ABD, EUR karşılığı bazında): Başlıca şehirlerde sınırlı arzla birlikte güçlü ton; yakın vadede gevşeme işareti yok.