Isıtma ve Sınırlı Stokların Fiyatları Desteklemesiyle Ceviz İçi Fiyatları Yükseliyor

Çin, ABD ve Hindistan’da spot ceviz içi fiyatları, daha sıkışık eski ürün stokları ve başlıca üretici bölgelerdeki hava durumu endişeleriyle hafifçe yükseliyor. Son yükselişler mütevazı olsa da, başlıca kalitelerin tamamına yayılmış durumda ve 2026/27 pazarlama sezonu öncesinde daha sağlam bir görünümü işaret ediyor. Ceviz piyasaları mevsimsel olarak sakin bir dönemde, ancak fiyat sinyalleri hafifçe yukarı yönlü. Çin’de, açık çeyrek ve parça ürünler için Dalian FOB fiyatları geçen hafta içinde yükseldi; ihracatçılar, yurt dışı talebin istikrarlı olduğunu ve iskonto yapma isteğinin sınırlı kaldığını bildiriyor. ABD’de Kaliforniya’daki üreticiler, iç doldurma ve kalite açısından riskleri artıran şiddetli bir sıcak hava dalgasıyla karşı karşıya; Hindistan’da ise Keşmir menşeli ürün genel olarak normal yaz koşulları altında çiçeklenmeye yaklaşsa da artan ithalatın yarattığı uzun vadeli yapısal baskıyla karşı karşıya. Bu tabloya karşılık, yakın vadeli fiyatlarda aşağı yön sınırlı görünüyor; alıcılara, ciddi düzeltmeleri beklemek yerine, geri çekilmelerde kısa vadeli ihtiyaçlarını karşılamaları tavsiye ediliyor.

Fiyatlar

Tüm fiyatlar yaklaşık olarak EUR’a çevrilmiş (EUR/USD ≈ 1,10; EUR/INR ≈ 92) ve yuvarlanmıştır.

Çin fiyatları toparlanma hareketine öncülük ediyor; izlenen tüm kaliteler temmuz sonuna göre yaklaşık 0,05 USD/kg yukarıda. ABD ve Hindistan organik yarım ürünleri de benzer, ancak haftalık bazda biraz daha sınırlı artışlar gösteriyor. Yapı, spekülatif bir sıçramadan ziyade yakın vadede arzın hafif sıkılaştığına işaret ediyor.

Arz & Talep Dinamikleri (CN, US, IN)

Çin (CN)

Çin, dünya genelinde en büyük ceviz üreticisi olmaya devam ediyor; 2025/26 iç bazında üretimin yaklaşık 1,5 milyon ton seviyesinde olduğu tahmin ediliyor ve bu, dünya üretiminin yarıdan fazlasına karşılık geliyor. İhracatçılar şu anda, birçok kuzey eyaletinde yeni mahsul hasadına birkaç hafta daha olmasına rağmen, 2025 mahsulü kalan stokları eritiyor. Hasatlar arası bu dönem, hat üzerindeki stokların incelmesiyle FOB fiyatlarını genellikle destekler.

Kuzey Çin limanlarından lojistik normal şekilde işliyor, ancak küresel bunker yakıt maliyetlerindeki artış ve jeopolitik gerilimler, bazı Asya–AB hatlarında navlun oranlarını yükseltti ve bu da dolaylı olarak FOB tekliflerini destekliyor. Çin cevizi, bazı pazarlarda daha ucuz Şili ve ABD menşeli ürünle rekabet etmeye devam ediyor; ancak renk açısından kritik spesifikasyonlara (açık çeyrek/parça) sahip alıcıların ikame imkânları sınırlı olduğundan, bu da fiyat dayanıklılığını artırıyor.

Birleşik Devletler (US)

Kaliforniya, ikinci büyük ceviz üreticisi konumunda; 2025/26 iç eşdeğeri üretim, önceki sezona kıyasla belirgin artışla 730.000 tonun üzerinde öngörülüyor. Ancak eyalet şu anda, geniş bir sıcak hava kubbesi ve El Niño koşullarıyla bağlantılı yoğun bir sıcak hava dalgası altında; Orta Vadi ve Kuzey Kaliforniya’nın bazı bölümlerinde sıcaklıkların önümüzdeki günlerde mevsim normlarının üzerinde seyretmesi bekleniyor.

İç doldurma dönemindeki yüksek sıcaklıklar, ağaç stresini artırabilir ve özellikle su kısıtlarıyla birleştiğinde, daha küçük içler veya kalite kusurları riskini yükseltebilir. Kaliforniya’ya ilişkin mevcut araştırmalar ve iklim değerlendirmeleri, kalıcı sıcaklığın, ceviz ve diğer sert kabuklulara zarar verebilecek navel portakal kurdu gibi zararlıları da desteklediğine işaret ediyor. Verim kaybını nicel olarak hesaplamak için henüz erken olsa da, bu hava koşulları görünümü, vadeli fiyat fikirlerine bir risk primi ekliyor.

Hindistan (IN)

Hindistan, orta ölçekli bir ceviz üreticisi (2025/26’da iç bazında yaklaşık 30.000 ton); Keşmir, yurtiçi üretimin yaklaşık %90’ını oluşturuyor. Yurtiçi üretim, tüketim artışına ayak uydurmakta zorlanıyor ve özellikle BAE’den (yeniden ihracat merkezi) ve diğer menşelerden ithalat, son on yılda önemli ölçüde büyüdü.

2026 ortasına kadar mevcut resmi ve ticari veriler, Kuzey Hindistan metropollerinde birinci sınıf ceviz içlerine yönelik istikrarlı talebe işaret ediyor; Cammu ve Keşmir’deki yerel tacirler ise giderek daha yüksek kalite sınıflandırmaya ve ihracat kanallarına odaklanıyor. Keşmir’de mevcut yaz dönemi için son birkaç günde büyük bir olumsuz hava olayı rapor edilmedi; koşullar mevsimsel olarak sıcak ve genel hatlarıyla bahçe gelişimini destekliyor. Bununla birlikte, sektör, tepelik eyaletlerde düzensiz musonlara yapısal olarak hassas kalmayı sürdürüyor.

Temeller & Hava Durumu Görünümü

Küresel denge

2025/26 için son uluslararası sert kabuklu meyve sektörü rakamları, dünya ceviz üretiminin yaklaşık 2,83 milyon ton (iç bazında) seviyesine yükseldiğini, bunun da yıllık bazda yaklaşık %8 artışa karşılık geldiğini gösteriyor; büyümenin büyük bölümünü Çin, ABD ve Şili sağlıyor. Artan arza rağmen, öngörülen dönem sonu stokları yaklaşık 130.000 ton ile kullanımın %5’inden azına denk geliyor; bu da piyasanın aşırı arz baskısı altında olmadığını gösteriyor.

Bu düşük stok/kullanım oranı, manşet üretim rakamları rahat görünse bile fiyatların neden mevsimsel olarak sıkılaşabildiğini açıklamaya yardımcı oluyor. Kısa vadeli fiyatlama üzerinde, işleyicilerin stok yönetimi, kalite farklılaşması ve bölgeye özgü hava riskleri, mutlak küresel üretim seviyesinden daha belirleyici.

Kısa vadeli hava durumu (önümüzdeki ~3 gün)

• CN: Kuzey Çin ceviz bölgelerinde, önümüzdeki üç günlük raporlama döneminde tipik ağustos sıcaklıkları ve yerel sağanaklar bekleniyor; yaygın bir aşırılık öngörülmüyor. Bu durum, bahçelerin normal şekilde ilerlemesine imkân tanırken, çiftçilerin yeni mahsul dane iriliği konusunda daha net bir tabloyu beklemesi nedeniyle eski mahsul fiyatlarına da bir miktar destek sağlıyor.
• US (CA): Kaliforniya’nın büyük bölümünde, Orta Vadi dâhil, kalıcı bir sıcak hava kubbesi ve buna bağlı sıcak hava uyarıları altında, gelecek haftanın başına kadar mevsim normlarının üzerinde sıcaklıkların devam etmesi bekleniyor. İç doldurmayı korumak ve güneş yanığını en aza indirmek için bahçelerde su yönetimi kritik önem taşıyacak.
• IN (Keşmir/Himalaya eyaletleri): Son üç günde ceviz kuşakları için belirgin bir aşırı hava uyarısı görülmedi. Koşullar, bölge genelinde devam eden muson faaliyetiyle mevsimsel olarak sıcak görünüyor; bu da yılın bu dönemi için tipik bir tablo ve ağaç gelişimini genel olarak destekliyor, ancak yerel ölçekte şiddetli yağış riskleri mevcut.

İşlem Görünümü & 3 Günlük Fiyat Eğilimi

İşlem görünümü (kısa vadeli)

• Alıcılar (ithalatçılar/işleyiciler): Özellikle açık çeyrek ve yüksek renkli parçalar için, hasatlar arası sıkılık ve güçlü navlunların FOB seviyelerini desteklemeye devam edebileceği dikkate alınarak, CN menşeli yakın vadeli fiziksel ihtiyaçların şimdiden karşılanması değerlendirilebilir. ABD ve IN menşeleri için alımlar, Kaliforniya’daki sıcak hava etkisine ve Hindistan’ın yeni mahsul beklentilerine ilişkin daha net değerlendirmeler oluşana kadar kademeli yapılmalı.
• CN’de kırıcılar/ihracatçılar: Mütevazı yukarı yönlü trend, yüksek kalitelerde teklifleri sıkı tutmayı, ancak akışın sürdürülmesi için kırık ve amber parçalar üzerinde esnek kalmayı gerekçelendiriyor. Navlun tekliflerini yakından izleyin; konteyner navlunlarında olası bir gevşeme, Avrupa ve Orta Doğu’dan fırsatçı alımları tetikleyebilir.
• Nihai kullanıcılar/perakendeciler: 2026 4Ç sonrası için ileriye dönük koruma şimdilik ılımlı kalabilir. Küresel üretim artarken ve henüz büyük ölçekli teyitli hava zararı yokken, agresif uzun vadeli hedge’ler için erken görünüyor; ancak kısa vadeli promosyon amaçlı alımlar, yeni sıcak hava başlıkları gelmeden hızlıca fiyatlanmalı.

3 günlük bölgesel fiyat eğilimi (yönsel)

• CN – FOB Dalian içler: Sınırlı eski mahsul stokları ve istikrarlı ihracat talebinin desteğiyle, fiyatların EUR bazında sabit ila hafifçe daha güçlü (±%1–2) seyretmesi muhtemel.
• US – CA menşeli içler (FOB AB merkezleri): Devam eden sıcak hava dalgasının yarattığı hava riski primi sayesinde gösterge değerlerin sabit ila sınırlı ölçüde daha yüksek olması bekleniyor; ancak bol yeni mahsul beklentisi keskin yükselişleri sınırlandırıyor.
• IN – FOB Yeni Delhi içler: İthalat tekliflerinin sıkılaşması veya Keşmir’den erken bahçe/hava haberlerinin daha olumsuz hale gelmesi durumunda sınırlı yukarı yönlü riskle birlikte, fiyatların EUR bazında çoğunlukla yatay kalması bekleniyor.